股市在東部時間下午 4 點收盤。但您的加密錢包不會。富蘭克林坦伯頓剛剛決定站在錢包這一邊。
這家管理約 1.68 兆美元資產的投資巨頭,推出了可在加密錢包內直接進行 24 小時全天候交易的代幣化 ETF。這種舉動聽起來像是金融科技新創公司的推銷簡報——只不過這次是來自一家自 1947 年以來就存在的公司。
富蘭克林坦伯頓實際打造了什麼
事情是這樣的。傳統 ETF 受制於市場交易時間。您想在週六凌晨 2 點購買 S&P 500 基金的股份,因為您剛讀到一些令人擔憂的消息?運氣不好,等到週一早上吧。
富蘭克林坦伯頓的代幣化 ETF 完全消除了這種限制。透過將基金股份以代幣形式呈現在區塊鏈上,投資者可以在任何時間,從任何相容的加密錢包進行交易,無需等待交易所開市。
這並非該公司首次涉足區塊鏈原生金融領域。富蘭克林坦伯頓早在 2021 年就推出了 Benji Technology Platform,該平台託管了首個在區塊鏈上運行的美國註冊貨幣市場基金——富蘭克林鏈上美國政府貨幣基金,其代碼為 FOBXX。
截至 2026 年 2 月,該基金已增加到 5.57 億美元的資產規模。這可不是小數目。
該公司在加密 ETF 領域也更廣泛地採取了積極策略。其富蘭克林加密指數 ETF (EZPZ) 將約 77% 配置於 Bitcoin,其餘分散在其他數位資產中,已吸引了嚴肅的機構關注。而於 2025 年 11 月推出的 XRPZ ETF,在僅僅交易的前兩個月就吸引了 2.2583 億美元的資金。
換句話說:富蘭克林坦伯頓並非淺嚐加密貨幣。它正在建立一個完整的平行基礎設施。
為何這比聽起來更重要
全天候交易代幣化證券的能力可能看似一個便利功能。但實際上這是資本市場運作方式的結構性轉變。
傳統金融運作在數十年前設計的清算所、結算時間窗口和市場交易時間的拼湊系統上。基於區塊鏈的交易將所有這些壓縮成更接近即時的東西。過去需要兩個工作日的結算現在可以在幾分鐘內完成。
對機構投資者而言,這改變了流動性風險的計算方式。如果您可以隨時退出部位,而不是等待市場開盤——特別是在危機期間——那是根本不同的風險特徵。
機構正在關注。根據最近的調查數據,73% 的機構投資者計劃在 2026 年增加其數位資產配置。這不是一群對加密貨幣好奇的邊緣避險基金。這是主流開始投入的跡象。
富蘭克林坦伯頓還與 Binance 合作,允許代幣化基金股份用作機構交易的抵押品。想想這意味著什麼:一個受監管的美國貨幣市場基金的股份,存在於區塊鏈上,被作為抵押品放在加密貨幣交易所。五年前,這句話讀起來就像科幻小說。
監管背景
這一切都不是在真空中發生的。過去一年監管環境發生了重大轉變,這種轉變是像富蘭克林坦伯頓這樣的公司敢於採取這些行動的重要原因。
2025 年 7 月通過的 GENIUS Act 為穩定幣發行方建立了明確的要求,包括 100% 準備金的強制規定。該立法為更廣泛的代幣化資產生態系統提供了可建立的監管基礎。它表明華盛頓不會試圖透過禁令來擺脫加密貨幣——而是會對其進行監管。
SEC 將 XRP 歸類為商品,將其與 Bitcoin 和 Ethereum 歸入同一類別,提供了額外的明確性。對於推出 XRPZ 等產品的資產管理公司來說,知道底層資產的監管分類不是一個移動目標,這一點價值很高。
2025 年穩定幣交易量達到估計的 62 兆美元。這個數字——約為美國年度 GDP 的三倍——表明鏈上金融活動的基礎設施不僅僅是理論上的。它已經在大規模處理真實交易量。
監管明確性和經過驗證的基礎設施的結合,正是吸引富蘭克林坦伯頓這類公司的環境。他們在道路鋪好之前不會行動,但一旦鋪好,他們就會快速行動。
這對投資者意味著什麼
聽著,對零售投資者來說,直接的實際影響很簡單:在交易某些基金產品的時間和方式上有更多靈活性。僅此一點就很有用,但並非革命性的。
更大的故事是接下來會發生什麼。當一家 1.68 兆美元的資產管理公司開始將區塊鏈軌道視為主要分銷渠道而非實驗時,競爭對手會注意到。BlackRock 已經透過其自己的代幣化基金產品朝這個方向發展。Fidelity 也發出了類似的訊號。將傳統金融產品代幣化的競賽不再是競賽——而是一場狂奔。
對加密原生群體來說,這代表著某種雙刃劍。一方面,機構採用帶來了合法性、流動性和通常更穩定的市場條件。另一方面,它也帶來了許多加密貨幣愛好者最初試圖逃離的相同參與者和動態。每當一家華爾街公司在鏈上建立據點時,去中心化的夢想就變得更加中心化一點。
有些風險值得關注。以 Bitcoin 為例,它在 2025 年 10 月觸及約 126,198 美元的歷史高點,但到 2026 年 3 月交易價格約為 70,599 美元——下跌了約 44%。代幣化 ETF 無法使任何人免受底層資產波動的影響。它們只是讓您更容易在凌晨 3 點接觸到這種波動。
與 Binance 的抵押化角度也引入了交易對手考量。受監管的基金股份被用作加密貨幣交易所的抵押品,在傳統金融和去中心化金融之間創造了新的相互聯繫。這些聯繫在好時候可以是高效的,在壞時候則是脆弱的。任何看過 2022 年加密貨幣崩潰級聯效應的人都知道,傳染如何能透過相互連接的系統快速蔓延。
儘管如此,發展方向是明確的。傳統金融與加密市場之間的牆壁正在逐季變薄。富蘭克林坦伯頓的最新舉措不僅說明了這一趨勢——它還加速了這一趨勢。
底線:富蘭克林坦伯頓將代幣化 ETF 放入具有 24/7 交易功能的加密錢包中並非噱頭。這是一家 1.68 兆美元的資產管理公司在押注基金分銷的未來將在區塊鏈軌道上運行。無論這個未來是順利還是混亂地到來,賭注已經下了——而華爾街其他公司正在密切關注。
來源: https://cryptobriefing.com/franklin-templeton-tokenized-etfs-crypto-wallets/
