米家計債務、2900兆円突破―住宅ローン延滞増で暗号資産による債務圧縮に関心高まる

米国の家計債務が過去最大を更新し、高金利環境下での住宅・学生ローンの延滞が深刻化している。2026年2月、従来の金融システムが家計を圧迫する中、保有する暗号資産（仮想通貨）を債務返済や担保として活用する動きが、再び金融市場における現実的な選択肢として浮上してきた。

膨張する米家計債務と金利上昇の副作用

ニューヨーク連銀が発表した最新の家計債務・信用報告書によると、米国の家計債務残高は18兆7800億ドル（約2900兆円）に達し、過去最大を更新した。インフレに伴う生活コストの上昇と、連邦準備理事会（FRB）による高金利政策の長期化が、家計のバランスシートを急速に悪化させている。特に懸念されているのが、住宅ローンと学生ローンの延滞率上昇である。

日経新聞の報道によれば、クレジットカード債務の膨張に加え、これまで比較的安定していた住宅ローンにおいて、信用力の低い層を中心に返済の滞りが目立ち始めているという。これは、変動金利型ローンを利用する層が、金利更改のタイミングで支払い不能に陥るケースが増えていることを示唆している。従来の金融機関による融資審査が厳格化する一方で、既存の債務者はリファイナンス（借り換え）の道を閉ざされ、資金繰りに行き詰まるリスクが高まっているのが現状だ。

暗号資産による債務圧縮と決済の現実味

こうした「信用収縮」の局面において、暗号資産業界からは具体的なソリューションが提示され始めている。今年1月には、米住宅ローン大手のNewrezが3日、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などの暗号資産を住宅ローンの適格資産として認定する方針を発表したばかりだ。これは、保有する暗号資産を売却することなく、資産評価額に基づいて融資審査や所得計算を行えるようにするもの。

この動きは、暗号資産が単なる投機対象から、家計のバランスシートを支える「実需資産」へと変化していることを象徴している。法定通貨建ての債務負担が増大する中、投資家は暗号資産のアップサイド（値上がり益）を維持したまま、住宅ローンの信用枠を確保することが可能となる。従来の銀行システムが機能不全に陥るリスクが高まる中、Newrezのような動きは、ボーダーレスに価値を担保できる暗号資産の特性を活かした、家計防衛の新たな防波堤として機能し始めていると言える。

ブロックチェーン技術を活用した金融サービスを手掛けるFigure（Figure Lending）も、暗号資産を担保としたホームエクイティラインオブクレジット（HELOC）の提供を拡大している。同社のサービスは、ブロックチェーン上での高速処理を特徴とし、住宅の資産価値と暗号資産を組み合わせることで、保有資産を売却せずに資金調達を行う「売却不要」のオプションを提示している。

2025年以降、Figureは規制対応を進めつつ提携先を広げており、Newrezと同様、既存の銀行融資が厳格化する中で新たな流動性供給のチャネルとして定着しつつある。これらの動きは、ボーダーレスに価値を担保できる暗号資産の特性を活かした、家計防衛の新たな防波堤として機能し始めていると言える。

金融引き締め局面における代替資産の役割

FRBの金融政策が資産価格に与える影響は依然として大きい。既報の通り、中央銀行による流動性の縮小は、株式やゴールドと同様にビットコイン価格の重石となる局面もあった。しかし、現在の家計債務危機においては、暗号資産は単なるリスク資産としてだけでなく、法定通貨システムの信用不安に対するヘッジ手段としての側面も帯びている。

家計債務が2900兆円規模に達し、延滞が増加するということは、将来的な信用危機の種が撒かれていることに他ならない。金融機関が貸し渋りを行う局面では、個人の信用スコアに依存しない暗号資産担保ローンや、P2Pレンディングの需要が構造的に高まる可能性がある。2026年の市場環境は、暗号資産が「投機商品」から、既存金融の不全を補完する「代替金融インフラ」へと脱皮できるかの試金石となるだろう。米経済の屋台骨である個人消費が債務によって揺らぐ中、デジタルアセットの活用はもはや一部の愛好家のものではなく、家計防衛のための現実的な選択肢として議論の遡上に載せられている。