Petroyuan Meningkat saat Minyak Fisik, Penyelesaian Yuan, dan Pasar Logam Tanah Jarang Terlepas dari Sistem Dolar

TLDR:

• Minyak fisik Dated Brent diperdagangkan pada $141 sementara futures berada di $107, menandai kesenjangan terlebar yang tercatat sejak krisis keuangan 2008.
• Dua puluh enam kapal tanker armada bayangan menyelesaikan perdagangan minyak berbasis yuan melalui CIPS, yang mencapai 928 miliar renminbi dalam volume harian pada 9 Maret.
• China mengendalikan 95 persen pemrosesan logam tanah jarang berat, dan larangan ekspornya pada 2025 telah mengganggu jalur produksi otomotif di AS dan Eropa.
• MAG7 kehilangan $1,1 triliun dalam kapitalisasi pasar sejak konflik dimulai, karena kendala pasokan fisik terus menekan valuasi ekuitas berbasis kertas lebih rendah.

Petroyuan semakin mendapat momentum karena empat pasar global utama mengirim sinyal yang bertemu. Minyak fisik, valuasi ekuitas, penyelesaian yuan, dan rantai pasokan logam tanah jarang semuanya bergeser menjauh dari sistem berbasis dolar.

China tampaknya berada di sisi yang menguntungkan dari setiap pergeseran. Kesenjangan antara pasar minyak fisik dan kertas belum selebar ini sejak 2008, menarik perhatian yang semakin besar dari analis yang melacak aliran komoditas dan mata uang di seluruh dunia.

Minyak Fisik dan Pasar Ekuitas Terpisah Dari Valuasi Kertas

Harga minyak fisik telah terpisah tajam dari pasar futures dalam beberapa minggu terakhir. Dated Brent sekarang diperdagangkan pada $141, sementara futures tetap di $107, kesenjangan $34. Dubai fisik mencapai $140, dan Oman fisik mencapai $166. Spread tersebut adalah yang terlebar sejak 2008.

Pasar ekuitas, bagaimanapun, terus memperhitungkan gangguan sementara. MAG7 telah kehilangan $1,1 triliun dalam kapitalisasi pasar sejak konflik dimulai.

Microsoft turun 32 persen dari puncaknya, dan sektor teknologi S&P turun 8 persen sejak 28 Februari. Saham energi naik 6,6 persen selama periode yang sama.

Analis pasar Shanaka Anslem Perera menulis di media sosial bahwa "pasar kertas memberi harga resolusi. Pasar fisik memberi harga molekul yang tidak ada di sana."

Pengamatan tersebut mencerminkan kesenjangan yang melebar antara penetapan harga keuangan dan kondisi pasokan dunia nyata. Force majeure telah menyebar di sepuluh negara, dengan nol restart yang dilaporkan sejauh ini.

Semakin lama gangguan berlanjut, semakin besar tekanan pada valuasi berbasis kertas. Analis mengatakan kesenjangan antara pengiriman fisik dan klaim keuangan mungkin tidak akan menutup tanpa pemulihan pasokan yang sebenarnya. Lintasan saat ini menunjuk ke arah dislokasi struktural, bukan siklikal.

Penyelesaian Yuan dan Kontrol Logam Tanah Jarang Membentuk Ulang Aliran Perdagangan Global

Penyelesaian minyak berbasis yuan meningkat tajam melalui sistem pembayaran CIPS China. Dua puluh enam kapal tanker armada bayangan telah meninggalkan Teluk Persia sejak 28 Februari, menyelesaikan perdagangan dalam yuan.

Volume harian CIPS melonjak ke 928 miliar renminbi pada 9 Maret. Iran mengirim 1,22 juta barel per hari ke China sepenuhnya di luar sistem dolar.

Dolar masih memegang 58 persen cadangan global, tetapi aliran penyelesaian bergeser. China menangkap volume yuan yang dihasilkan konflik yang sedang berlangsung setiap hari.

IRGC juga bergerak untuk melegislasi arsitektur minyak berbasis yuan ini menjadi hukum permanen. Itu menambahkan lapisan regulasi pada apa yang dimulai sebagai pengaturan informal.

China juga mengendalikan 95 persen output dan pemrosesan logam tanah jarang berat secara global. Larangan ekspor yang diperkenalkan pada 2025 telah menutup jalur produksi otomotif di seluruh AS dan Eropa.

Dorongan diversifikasi Amerika senilai $8,5 miliar masih bertahun-tahun lagi dari memproduksi dysprosium yang dipisahkan dalam skala besar. Tidak ada pengganti jangka pendek yang muncul.

Deutsche Bank menggambarkan konflik tersebut sebagai pembuatan petroyuan. Analis, bagaimanapun, mengatakan bahwa pembingkaian itu terlalu sempit.

Perang ini mengungkapkan bahwa arsitektur keuangan global bertumpu pada klaim kertas yang dikonversi dengan andal ke pengiriman fisik. Kedaluwarsa pengabaian 19 April adalah tanggal kunci berikutnya yang dipantau pasar dengan cermat.

The post Petroyuan Rises as Physical Oil, Yuan Settlements, and Rare Earth Markets Decouple From Dollar Systems appeared first on Blockonomi.