PIB per cápita, ‘atrapado’en el estancamiento

El Producto Interno Bruto (PIB) de México creció en el periodo octubre-diciembre de 2025 a una tasa trimestral desestacionalizada de 0.9 por ciento, luego de un avance marginal de 0.1 por ciento en el trimestre anterior.

El dato quedó una décima por arriba de la estimación oportuna publicada por el INEGI el pasado 30 de enero, además de que superó la expectativa del consenso de los analistas en una encuesta de Bloomberg.

Con relación al mismo periodo de un año antes, el PIB registró un crecimiento de 1.8 por ciento anual, superior al de 1.6 por ciento que anticipó el dato preliminar y el más elevado desde el primer trimestre de 2024.

Fue impulsado principalmente por el dinamismo del sector servicios, que avanzó 2.1 por ciento anual, reflejo del empuje en los rubros vinculados a la demanda interna, como el comercio al por menor.

De manera acumulada en todo 2025, el PIB aumentó 0.8 por ciento respecto a 2024, mejor que el 0.7 por ciento de la publicación oportuna, lo que, aun así, marca una desaceleración en el crecimiento económico del país por cuarto año consecutivo.

Pero con cifras originales, es decir, sin ajuste estacional del PIB, el dinamismo de la economía mexicana fue de sólo 0.6 por ciento, su menor ritmo desde el 2020.

Y aunque en términos de crecimiento, en 2025 se evitó una recesión y se evolucionó de menos a más, todavía hay un evidente rezago en el PIB per cápita o ingreso por habitante, donde México se encuentra en niveles cercanos a los de 2017. De ese año a 2025 sólo creció 0.1 por ciento en promedio anual.

El desempeño insatisfactorio del PIB per cápita durante ocho años es un factor que impide lograr los avances necesarios en materia de inclusión y movilidad social de los sectores más desprotegidos de la población.

De acuerdo con Adriana García, coordinadora de Análisis Económico del think tank económico México, ¿cómo vamos?, 2025 fue el año con el ritmo del PIB nacional más lento desde el rebote de la pandemia, por lo que no logró compensar el crecimiento de la población ni el ingreso promedio por habitante.

Sin ignorar el entorno de incertidumbre global y tensiones comerciales, nuestra economía no ha podido crear más riqueza.

Regresando al PIB trimestral, Felipe Hernández, analista de Bloomberg Economics, opina que “los datos del cuarto trimestre (de 2025) muestran que la actividad (económica) mexicana está cobrando impulso gradualmente, aunque sigue siendo débil y (crece) por debajo de su potencial máximo”.

En un comentario, el economista para América Latina señala que “la recuperación está impulsada principalmente por la demanda interna, respaldada por la resiliencia del gasto de los hogares y la disminución del lastre del ajuste fiscal”.

Aun así, advierte el experto sobre México, “la inversión y la demanda externa siguen siendo moderadas”.

A pesar del sólido crecimiento en Estados Unidos, “la incertidumbre comercial y las políticas gubernamentales nacionalistas están limitando la fortaleza de la expansión general”, plantea.

Con cifras del INEGI ajustadas por estacionalidad, el PIB de las actividades primarias o agropecuarias se contrajo 1.4 por ciento en el periodo octubre-diciembre de 2025 contra el trimestre previo; el de las secundarias o industriales repuntó 0.9 por ciento, y el de las terciarias, representadas por el comercio y los servicios, también se elevó 0.9 por ciento.

En términos anuales, también sobre la base de cifras con ajuste estacional, las actividades primarias crecieron 7.8 por ciento; las secundarias avanzaron 0.3 por ciento, y las terciarias aumentaron el ya citado arriba 2.1 por ciento.

Mientras las actividades primarias continuaron en niveles altos, la actividad industrial mostró un desempeño moderado, pero confirmó cierta reactivación.

Tan es así que, con base en el Indicador Mensual de la Actividad Industrial del INEGI, en el tramo final de 2025 ligó tres meses consecutivos de crecimiento, pues en diciembre avanzó 0.2 por ciento mensual.

A tasa anual, la industria mexicana observó un repunte de 1.5 por ciento anual, que no sólo marcó su regreso a zona positiva después de 21 meses, sino que anotó su mayor alza desde enero de 2024.

Con independencia de lo que sugieren los datos del INEGI sobre la situación económica del país, no hay duda de que crecer a tasas más elevadas y poner el PIB per cápita en ruta de recuperación son dos grandes retos económicos para este año.