Pemex colocará deuda en pesos por primera vez en 6 años; operación es por 31,500 mdp

Petróleos Mexicanos (Pemex) vuelve a colocar deuda en pesos por primera vez en seis años, un movimiento que, según algunos inversionistas, podría inaugurar la temporada más activa para los mercados locales en al menos dos décadas.

Se espera que Pemex concrete esta semana una colocación de deuda por 31 mil 500 millones de pesos (1.8 mil millones de dólares). La operación, junto con una transacción reciente por 12 mil millones de pesos de la panificadora Grupo Bimbo, encamina al mercado a superar el récord mensual de emisiones locales de largo plazo por parte de emisores no bancarios, de acuerdo con Grupo Financiero Banorte.

Si el volumen de febrero rebasa los 52 mil 700 millones de pesos registrados en noviembre de 2022, sería el total mensual más alto desde que la firma comenzó a llevar registro en 2004.

Revisión del T-MEC aumentará colocación o refinanciamiento de deuda de empresas mexicanas

Se prevé que nuevos recortes a la tasa del Banco de México y una recuperación del Producto Interno Bruto (PIB) de México frente a 2025 respalden un aumento en las emisiones locales este año. Además, las empresas están acelerando el cierre de operaciones pendientes antes de la próxima revisión del T-MEC, la cual podría generar volatilidad en los mercados.

“Anticipamos deuda adicional para respaldar nuevas inversiones y procesos de adquisición”, escribieron en un correo electrónico los analistas de Banorte, Gerardo Valle y María José Hernández. “Esperamos que las emisiones corporativas aumenten en 2026. En conjunto, incluso podrían superar el volumen récord observado en 2017”, cuando alcanzó 229 mil millones de pesos en colocaciones locales.

Algunas de las mayores compañías de México enfrentan vencimientos de deuda en los próximos años, lo que también impulsará la actividad de refinanciamiento, según Moody’s Local México. Para los 15 mayores emisores del país, incluidos América Móvil de Carlos Slim, y la inmobiliaria Fibra Uno, el monto que vencerá en 2026 y 2027 es aproximadamente el doble de lo programado para 2025 y 2026 al inicio del año pasado, de acuerdo con datos de Moody’s.

“Las necesidades de refinanciamiento son extremadamente significativas”, señaló René Robles, director y analista de crédito en Moody’s Local México, quien añadió que las empresas suelen buscar refinanciar entre 12 y 24 meses antes del vencimiento de su deuda.

En el caso de Pemex, la operación —que permitirá renovar deuda local con vencimiento este año— forma parte de un plan más amplio para redimensionar su balance y alcanzar la autosuficiencia financiera hacia 2027.

Otras grandes empresas mexicanas también han manifestado su intención de regresar al mercado local, entre ellas Kimberly-Clark de México, por hasta 12 mil millones de pesos, y la embotelladora Coca-Cola Femsa, por hasta 10 mil millones de pesos.

“El regreso de Pemex al mercado es una noticia positiva, y un fuerte apetito de los inversionistas por la transacción podría allanar el camino para futuras emisiones externas”, afirmó William Snead, estratega de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria.