史上最大規模的加密貨幣清算？與歷史上每次重大清算事件的比較

10月10日的加密貨幣清算連鎖反應清除了估計190億美元的槓桿部位,規模超越數位資產市場歷史上所有先前的清算事件,並引發業內最大交易所之間長達數月的相互指責。

單一交易時段清除190億美元

這場被CoinDesk標記為「加密貨幣黑色星期五」的事件,見證了Bitcoin、Ethereum和主要山寨幣的槓桿多頭部位在快速連鎖反應中被清算,壓垮了交易所的撮合引擎。

190億美元的總額使10月10日成為加密貨幣歷史記錄中最大的單日清算事件。該事件的高度集中性使其與眾不同:先前的主要連鎖反應,包括2021年5月的崩盤和2022年11月的FTX崩潰,都是在多天內展開或分散在數十個較小的平台上。

10月的清算壓縮在單一交易時段內,因中心化交易所的未平倉量和可用槓桿的增長而放大。CoinGlass清算數據顯示了10/10事件的規模如何與其他所有記錄事件相比較。

Binance和OKX互相指責崩盤責任

在崩盤後的幾個月內,關於責任的公開爭議爆發了。OKX的創辦人直接指責Binance造成Bitcoin的10月崩盤,聲稱這個全球交易量最大的交易所上的活動引發了最初的強制賣出浪潮。

Binance執行長Richard Teng反駁,表示Binance在該事件期間並非「唯一」看到清算的交易所,將這次連鎖反應定義為全行業現象,而非單一場所的孤立事件。

交易所之間的相互指責呼應了早期危機後出現的動態,包括槓桿加密貨幣業務的崩潰,以及2022年LUNA和Three Arrows Capital失敗後的蔓延效應。在每個案例中,少數平台上的集中交易對手風險放大了損害。

槓桿出清對現在交易者的意義

創紀錄的清算事件在歷史上一直發揮著槓桿出清的功能,清除過度槓桿的部位並重置未平倉量。10/10之後未平倉量是否已有意義地重置,是活躍交易者的關鍵問題。

主要清算連鎖反應後的資金費率通常會轉為負值,因為倖存的交易者變得謹慎,然後才逐漸正常化。資金費率的方向以及未平倉量重建的速度將顯示市場是否在更乾淨的結構基礎上交易,類似於過去宏觀驅動的拋售重塑部位後觀察到的動態。

10/10是否標誌著投降底部或更長期下跌的開始,取決於具體的前瞻信號:即將到來的選擇權到期、交易所儲備流動,以及新的DeFi流動性趨勢是否吸收了一些從中心化槓桿產品遷移的交易量。

以190億美元計算,10月10日的清算獨佔加密貨幣史上最大清算排行榜的榜首,而它引發的關於交易所風險集中的結構性辯論持續重塑著業界對槓桿的看法。

免責聲明:本文僅供資訊用途,不構成財務或投資建議。加密貨幣和數位資產市場具有重大風險。做出決策前請務必自行研究。