貝萊德進軍 DeFi！代幣化基金 BUIDL 登陸 Uniswap，宣布投資 UNI 推動幣價飆升

該公司在晚間發布的新聞稿中宣布，將透過與 Uniswap Labs 及代幣化平台 Securitize 合作，使旗下代幣化美國國債基金 BUIDL 可在去中心化交易平台 Uniswap 上進行鏈上交易，這也是貝萊德首度直接採用 DeFi 基礎設施，為其代幣化產品提供交易管道。

BUIDL 全名為 BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund，是一檔以美國國債與現金等價物為 100% 支撐的代幣化基金，主打將美元收益產品帶上區塊鏈。該產品於 2024 年推出，目前已成為公鏈上規模最大的機構級代幣化美債基金，資產管理規模約 22 億至 24 億美元。

近期，貝萊德也已將 BUIDL 擴展至幣安 BNB Chain 與 Solana 等公鏈，並透過封裝版本整合至 Euler 等 DeFi 協議，逐步擴大其鏈上應用場景。

根據聲明，BUIDL 將透過 UniswapX 技術向符合資格的投資人開放交易。UniswapX 是由 Uniswap Labs 開發的鏈下訂單路由系統，能整合多方流動性來源並在鏈上完成結算。不同於傳統中心化交易所撮合機制，Uniswap 依賴自動化做市商（AMM）智能合約運作，是以太坊生態中累積交易量最大的去中心化交易所之一。

此次交易安排將透過 Securitize Markets 採用「詢價（RFQ）」框架進行，串接經白名單審核的機構參與者，由合格做市商提供報價，並最終透過智能合約完成鏈上結算。Securitize 本身在美國持有合規經紀自營商與另類交易系統（ATS）牌照，負責 BUIDL 的代幣化與合規管理。所有參與 UniswapX 交易的投資人皆須事先完成資格審查與白名單程序，以確保符合監管要求。

Securitize 執行長 Carlos Domingo 表示，這是公司長期努力的成果，「將傳統金融的信任與監管標準，結合 DeFi 所具備的速度與開放性。」貝萊德數位資產全球主管 Robert Mitchnick 則指出，此次合作是代幣化資產與去中心化金融融合的重要一步，「BUIDL 與 UniswapX 的整合，代表代幣化美元收益基金與穩定幣之間的互通性邁出重大進展。」

透過此次整合，合格投資人將可 24 小時全天候以穩定幣與經核准的做市商交換 BUIDL 份額，實現在無傳統中介機構參與下的點對點交易。這意味著，過去僅存在於傳統金融體系內的美國國債收益產品，正逐步進入區塊鏈原生流動性市場。

值得注意的是，貝萊德同時披露，已對 Uniswap 生態系進行策略性投資，並購入一定數量的 UNI 代幣（具體金額未公開）。消息公布後，UNI 價格短線大漲超 30%，顯示市場對於傳統資產管理巨頭進軍 DeFi 的高度關注。

儘管目前 BUIDL 的交易仍僅限於合格且經白名單審核的機構投資人，但此次合作清楚顯示，受監管的大型資產管理機構與去中心化流動性基礎設施之間的界線正逐漸模糊。在代幣化實體資產（RWA）快速成長的背景下，貝萊德的動向也為華爾街與 DeFi 的融合提供了重要指標。

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