最大拋售中實現了 45 億美元

關鍵洞察：

• Bitcoin 錄得 45 億美元的已實現虧損，創下近三年來最大單日跌幅。
• 自 ETF 推出以來，期貨未平倉合約增長持續減弱，顯示槓桿和風險承擔減少。
• 新的 Stoch RSI 交叉信號與過去週期中牛市啟動時的情況相符。

Bitcoin 交易者在最近的價格回調中錄得 45 億美元的已實現虧損。這是近三年來最大的單日虧損。數據來自淨已實現損益（NRPL），該指標追蹤代幣鏈上移動時的盈虧。

圖表末端的紅色峰值反映了大規模虧損拋售。這些拋售中的許多可能來自在近期高點附近買入的持有者。Bitcoin 價格目前為 87,797.95 美元，過去一週下跌了 5.8%。隨著價格下跌，拋售增加了，這在急劇回調期間經常發生。

ETF 推出以來投機活動下降

與此同時，期貨市場行為已經轉變。On-Chain Mind 的圖表追蹤 Bitcoin 期貨未平倉合約的 60 天百分比變化。自現貨 Bitcoin ETF 獲批以來，這一數字一直呈下降趨勢。目前的讀數顯示另一個較低的高點，保持趨勢不變。

即使價格有時試圖恢復，交易者使用的槓桿也在減少。

On-Chain Mind 指出，

下降表明交易者沒有採取激進倉位。相反，他們可能正在轉向較低風險敞口或持有現貨資產。

收益率信號與過去牛市一致

同時，另一個信號可能指向相反方向。另一張圖表追蹤 US10Y*CN10Y 收益率比率的隨機 RSI 交叉。過去十年中，每次發生這種交叉時，Bitcoin 都進入了主要牛市。這種模式出現在 2012 年、2016 年、2020 年，以及 2023 年。現在在 2026 年初再次觸發。

分析師 AO 發文表示，「每次發生這種情況時，Bitcoin 都會進入牛市。」過去的數據顯示，每次交叉後不久價格就會上漲。這是否會導致另一次強勁反彈仍不確定，但信號正在重複出現。

當前價格和市場快照

將所有這些帶入當下，Bitcoin 的交易價格略低於 88,000 美元，過去 24 小時上漲了 1.1%。24 小時交易量超過 530 億美元。

這一走勢是在期貨市場出現急劇拋售壓力和槓桿減少之後發生的。結合最新的收益率交叉，Bitcoin 現在處於關鍵點，短期虧損和長期信號正朝著相反方向拉動。

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