比特幣穩定,ETF資金流向逆轉,山寨幣重新定價

加密貨幣市場本週經歷了有限的復甦,投資者流動性在假期後逐漸回歸。

比特幣(BTC)週一創下每週高點94,458美元,隨後在週五撰稿時下跌到約90,937美元。

美國現貨比特幣交易所交易基金(ETF)需求在新年前兩個交易日流入11億美元後出現急劇逆轉。根據Farside Investors數據,這些ETF此後連續三天出現資金流出,週四累計售出3.98億美元。

在更廣泛的加密貨幣領域,隱私保護代幣Zcash(ZEC)的未來引發了擔憂,該協議背後的主要公司Electric Coin Company決定與支持其發展的非營利組織Bootstrap分離。

2025年加密貨幣熊市是機構資本「重新定價」之年

分析師表示,過去一年山寨幣的大幅下跌可能反映了對哪些區塊鏈網絡可能吸引長期資本的更廣泛重新評估,因為機構投資者開始逐步、多年地進入市場。

根據Real Vision首席加密貨幣分析師Jamie Coutts分享的區塊鏈數據,排除比特幣後,2025年對於更廣泛的加密貨幣市場來說是一個熊市。去中心化金融(DeFi)代幣下跌了67%,而與智能合約區塊鏈相關的加密貨幣平均負回報率為66%。

Coutts在週三的X貼文中寫道,過去一年的糟糕表現是領先加密貨幣項目的「重新定價」,因為機構資本正在尋求獲得更多曝光。

他說:「正當機構資本的多年引入開始時,對最高質量(網絡採用度高、基本面健全)的協議/L1進行重新定價。」

Coutts是最新一位強調加密貨幣估值方式正在持續重新定價的分析師,成熟的數字資產投資者尋求獲得推動具有有機使用量和收入的協議的代幣,而不僅僅是一般的山寨幣。

根據加密貨幣情報平台Nansen的數據,回顧過去一年,Solana是按費用計算的領先區塊鏈,產生了5.85億美元,而第二名是Tron,收入為5.76億美元。

根據Nansen研究分析師Nicolai Sondergaard的說法,機構和大型投資者傾向於關注五大領先加密貨幣。

這位分析師告訴Cointelegraph:「Solana ETF仍在看到資金流入,但在鏈上卻不能完全這麼說。另一方面,ETH已經看到一些參與者從BTC輪換過來。」他補充道:

「許多人預計,隨著流動性回歸,大型參與者通過積累做準備,根據鏈上和鏈下數據,這似乎是準確的。」

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Zcash支持者Bootstrap表示分裂源於非營利組織和Zashi的衝突

支持注重隱私的加密貨幣Zcash的非營利組織Bootstrap表示,最近導致關鍵董事會成員離職的治理爭議源於非營利組織在尋求外部投資時面臨的法律限制。

這些評論是在Zcash背後的主要開發團隊Electric Coin Company決定與Bootstrap分離並成立新公司之後發表的。據Cointelegraph週四報導,ECC提到了對其所描述的「惡意治理行為」的擔憂。

在其官方回應中,Bootstrap表示董事會成員參與了有關「外部投資和替代結構以私有化」Zashi的討論,Zashi是為私密Zcash交易而建立的自託管加密錢包。

根據董事會成員Zaki Manian週四分享的公告,董事會討論了「外部投資和私有化Zashi的替代結構,同時與法律顧問合作,以確保任何前進的道路都符合美國非營利法律,與Zcash的長期使命保持一致,並且不會危及更廣泛的Zcash社群」。

Zashi由ECC開發,並於2024年初在移動平台上推出。其原始碼是公開的,反映了Zcash的開源模式,在該模式下,沒有單一實體擁有或控制該協議。

Bootstrap表示,核心分歧源於其作為根據美國稅法第501(c)(3)條註冊的非營利組織的受託和法律義務。

聲明稱,擬議的交易可能帶來「針對Zcash的政治動機攻擊的新漏洞」,包括來自捐贈者的潛在訴訟,導致交易撤銷,這意味著Zashi將「轉回給ECC」。

Bootstrap補充說,這些因素「危及整個Zcash生態系統」,此類交易必須「謹慎」進行,以確保這些資產將「服務於公共利益」,而不是「被私人利益所佔有」。

Zcash的代碼也是公開和開源的,沒有單一公司或實體擁有該協議。

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假冒MetaMask 2FA安全檢查誘使用戶分享恢復短語

根據區塊鏈安全公司SlowMist的說法,加密貨幣投資者正成為一項新的網路釣魚活動的目標,該活動冒充MetaMask並誘騙用戶交出其錢包恢復短語。

攻擊者冒充雙因素驗證(2FA)安全驗證流程,通過假的安全警告將用戶重定向到欺詐性域名,要求用戶提供助記詞。

SlowMist首席安全官23pds在週一的X貼文中警告說,當用戶分享錢包恢復短語時,錢包中的資金就會被盜。

這一新的詐騙浪潮提醒我們,去中心化錢包協議永遠不會要求用戶提供他們的秘密恢復短語,這使任何人都能控制錢包。

網路釣魚電子郵件將用戶重定向到冒充MetaMask的假域名,敦促他們在短時間內啟用2FA,聲稱他們可能會失去對關鍵錢包功能的訪問權限。

欺詐過程的最後一步要求用戶提供12個單詞的助記詞以完成「安全設置」。

加密貨幣網路釣魚詐騙涉及駭客與受害者分享欺詐性鏈接,以竊取敏感信息,例如加密錢包私鑰。

網路釣魚詐騙一直是加密貨幣領域的長期問題,但事件數量的減少表明投資者對這種威脅變得更加明智。

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Aave創辦人為DeFi借貸巨頭描繪更大未來

Aave創辦人兼執行長Stani Kulechov在一項有爭議的治理投票之後概述了該協議更廣泛的戰略願景,該投票拒絕了將Aave的品牌資產和知識產權控制權轉移給其去中心化自治組織(DAO)的提案。

這次失敗的投票促使Aave社群就該協議的長期方向和治理結構重新展開辯論,Kulechov對此問題進行了回應。

在週五發佈在Aave治理論壇上的貼文中,Kulechov認為該協議必須超越其核心去中心化金融(DeFi)借貸業務,追求現實世界資產(RWA)、機構借貸和面向消費者的金融產品的機會。

他將社群描述為處於「十字路口」,並指出如果沒有更廣泛的市場擴張,DeFi的未來增長軌跡仍然不確定。

值得注意的是,Kulechov表示Aave Labs計劃將非協議收入分配給Aave(AAVE)代幣持有者,這一舉措可能會擴大代幣在治理參與之外捕獲價值的方式。他補充說,在社群對早期倡議的反對之後,Aave Labs計劃提出新的治理提案,以解決知識產權所有權和品牌相關權利問題。

Kulechov的貼文似乎旨在將社群的注意力從短期治理爭議重新聚焦到更具凝聚力的長期戰略上。他特別強調了RWA,根據全球金融資產的估計價值,將該領域描述為潛在的500兆美元機會。

根據行業數據,Aave是最大的DeFi協議之一,其10月份的總鎖倉價值超過了450億美元。

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隨著鏈上衍生品成熟,永續DEX在2025年交易量幾乎增加到三倍

永續去中心化交易所在2025年結束時,累計交易量達到了12.09兆美元,從年初的4.1兆美元增加到該水平。

DefiLlama數據顯示,這一總交易量中約有7.9兆美元是在2025年產生的。這意味著所有永續DEX交易量的65%發生在一個日曆年內。這種集中度突顯了鏈上衍生品在2025年的快速擴張。

僅在12月,永續交易量就達到了1兆美元,延續了始於10月的勢頭,當時月度交易量首次達到1兆美元。

這一增長反映了過去12個月鏈上衍生品使用的急劇加速,因為永續DEX吸收了槓桿加密貨幣交易活動日益增長的份額。

永續DEX開始出現在2021年左右,dYdX和Perpetual Protocol被廣泛認為是最早在鏈上提供去中心化永續期貨的平台之一。

該行業的增長在2023年急劇加速,當時Hyperliquid的出現標誌著一個轉折點。

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DeFi市場概覽

根據Cointelegraph Markets Pro和TradingView的數據,按市值計算的100種最大加密貨幣中的大多數在本週以綠盤收盤。

Render(RENDER)代幣上漲了56%,成為過去一週的最大漲幅,其次是物聯網(IoT)提供商Jasmy Corporation的JasmyCoin(JASMY),在過去一週上漲了超過52%。

感謝閱讀我們本週最具影響力的DeFi發展摘要。下週五加入我們,獲取更多有關這個動態發展的領域的故事、見解和教育內容。