黃金價格(XAU/USD)在週五亞洲早盤時段攀升至接近4,345美元。黃金在2025年以顯著漲勢收官,實現了約65%的年度漲幅,創下自1979年以來最大的年度漲幅。這種貴金屬的漲勢受到2026年美國進一步降息前景和避險資金流入的支撐。
美國聯準會(Fed)在12月政策會議上決定降息25個基點(bps),將聯邦基金利率降至3.50%至3.75%的目標區間。支持者引用了就業下行風險增加了以及通膨壓力緩解。聯準會理事Stephen Miran投票反對該決議,主張大幅降息,而芝加哥聯準會主席Austan Goolsbee和堪薩斯城聯準會的Jeff Schmid則持反對意見,主張維持利率不變。
聯邦公開市場委員會(FOMC)12月9日至10日會議記錄顯示,大多數聯準會官員認為進一步降息是適當的,前提是通膨隨著時間推移而下降,儘管他們在何時以及降息幅度方面仍存在分歧。較低的利率可能會降低持有黃金的機會成本,從而支撐這種無收益的貴金屬。
此外,持續的以色列-伊朗衝突和正在進行的美國-委內瑞拉緊張局勢可能會推高黃金價格。值得注意的是,交易者尋求能在不確定時期保值的資產,這支撐了黃金等傳統避險資產。
另一方面,交易者可能會獲利了結或重新平衡其投資組合,這可能會限制黃金的上漲空間。芝加哥商品交易所(CME)集團作為全球最大的商品交易場所之一,提高了黃金、白銀和其他金屬的保證金要求。這些通知要求交易者為其交易提供更多現金,以防範交易者在接收合約交割時違約的可能性。
黃金常見問題
黃金在人類歷史中扮演著關鍵角色,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了其光澤和用於珠寶之外,這種貴金屬被廣泛視為避險資產,意味著它在動盪時期被認為是良好的投資。黃金也被廣泛視為對抗通膨和貨幣貶值的對沖工具,因為它不依賴任何特定發行者或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。在動盪時期為了支撐其貨幣,中央銀行傾向於分散其儲備並購買黃金,以提高經濟和貨幣的感知實力。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據,中央銀行在2022年向其儲備中增加了1,136噸黃金,價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。來自中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正在迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈反向相關,兩者都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散其資產。黃金與風險資產也呈反向相關。股市上漲往往會削弱黃金價格,而風險市場的拋售往往有利於這種貴金屬。
黃金價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會因其避險地位而迅速推高黃金價格。作為一種無收益資產,黃金往往在利率較低時上漲,而較高的資金成本通常會壓低這種黃色金屬。儘管如此,大多數走勢取決於美元(USD)的表現,因為該資產以美元計價(XAU/USD)。強勢美元往往會控制黃金價格,而弱勢美元則可能推高黃金價格。
資料來源: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-forecast-xau-usd-climbs-to-near-4-350-on-fed-rate-cut-bets-geopolitical-risks-202601020020
