Solana 鏈上交易量超越 Binance 與 Bybit 總和

Solana 的鏈上交易量超越 Binance 和 Bybit 總和,標誌著向去中心化流動性和基於區塊鏈的價格發現的結構性轉變。

隨著鏈上交易量激增,Solana 正日益重新定義加密貨幣市場結構。值得注意的是,去中心化執行正在與中心化主導地位競爭。因此,分析師偵測到的是結構性採用而非投機性雜訊。這種轉變反映了流動性在深度和基礎設施方面的增加,以及全球加密貨幣市場交易者偏好的變化。

Solana 成為加密貨幣市場的流動性層

根據 Artemis 數據科學家 Kavilsh 的數據,Solana 的 SOL-USD 鏈上交易量高於 Binance 和 Bybit 的總和。重要的是,這一趨勢獨立於第一個趨勢,已連續持續三個月。因此,Solana 不再僅被視為迷因幣鏈。相反,它日益成為基礎流動性層。

從歷史上看,2023 年初期中心化交易所在 Solana 交易活動中占主導地位。然而,當時鏈上參與度仍然很小。在整個 2024 年期間,去中心化交易量穩步增長。因此,到 2024 年底,鏈上份額幾乎等於 Binance 和 Bybit 的份額,標誌著明確的轉變。

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到 2025 年,SOL-USD 的鏈上交易頻繁。因此,去中心化平台對市場定價的影響日益增加。分析師認為這是結構性變化。因此,Solana 的區塊鏈現在在流動性形成中扮演重要的核心角色。

此外,據報導 Solana 上的去中心化交易所交易量連續十六週領先所有區塊鏈。這一表現突顯了長期使用而非短期使用。因此,網路在高負載條件下的可靠性得到改善。市場信心增加了,因為基礎設施經受住了壓力測試,沒有出現重大中斷。

較低的交易成本進一步推動了 Solana 鏈上偏好的上升。據報導,交易者在每筆交易中節省了 10 到 100 個基點。因此,交易更頻繁的交易者現在越來越偏好去中心化執行。這些節省在大量交易期間相當可觀。

鏈上價格發現獲得機構驗證

高鏈上交易量也有利於區塊鏈原生市場確定邊際價格發現。值得注意的是,Jupiter 和 Orca 上的 SOL/USDC 交易對主導執行。因此,中心化交易所越來越多地遵循鏈上定價。這種反轉代表了重大的結構性變化。

機構興趣也支持這一趨勢。VanEck 和 Franklin Templeton 的 Solana 現貨 ETF 出現大量資金流入。因此,長期資本持續流入生態系統。這些產品暗示了超越短期交易故事的機構信心。

ETF 資金流入支持持續的鏈上流動性,而非異常激增。因此,去中心化市場變得穩定。分析師認為這是永久性資本形成。這就是為什麼 Solana 的生態系統擁有更深且更可預測的流動性池。

此外,對中心化場所的依賴減少導致交易對手風險敞口降低。交易者在執行效率上保持託管。因此,鏈上執行符合 FTX 事件後的風險管理優先事項。這種行為變化支持去中心化基礎設施的增長。

市場觀察者強調,採用似乎是有機的,而非人為激勵的。使用指標與基礎設施升級和成本效益並行。因此,Solana 的增長反映了功能需求的需求。這種區別區分了持久採用和投機性激增。

總體而言,Solana 在鏈上的主導地位充分說明了市場結構的成熟。流動性越來越多地出現在執行效率和透明度的交匯點。因此,Solana 作為流動性層的可信度得到增強。這種演變可能對未來加密貨幣市場的組織方式產生一些影響。

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