Ripple 似乎正在為 XRP Ledger 準備一個前所未有的角色:成為鏈上機構信貸的基地。
即將推出的 XRPL 借貸協議並非複製現有的 DeFi 借貸模式,而是旨在反映專業信貸市場的實際運作方式——可預測的利率、隔離的風險以及明確的承銷。
- Ripple 正在 XRPL 上構建協議原生借貸系統,旨在提供機構級信貸,而非典型的 DeFi 資金池。
- 單一資產金庫隔離每筆貸款的風險,使固定利率、固定期限的借貸更適合機構。
- 隨著 XRPL 擴展到支付以外的領域,此升級可能將 XRP 轉變為具生產力、可產生收益的資本。
Edward Hennis 分享的細節顯示,新的借貸系統正在原生構建到 XRP Ledger 中,而非作為外部 DeFi 應用程式疊加在上面。其目的是支援機構實際可用的固定期限、固定利率借貸,同時保持一切直接在 XRPL 上結算。
該協議引入的信貸市場結構更接近傳統金融,而非加密原生借貸,避免了開放式資金池和不斷變化的收益率。這一轉變反映了 Ripple 吸引銀行、支付公司和大型流動性提供者進入該帳本的更廣泛努力。
與 DeFi 慣用方式不同的借貸架構
與現有加密借貸模式最大的不同之一是風險處理方式。該協議並非將資產集中在一起,而是將每筆貸款隔離在其自己的單一資產金庫中。每個金庫僅持有一種資產,例如 XRP 或 RLUSD,並對應於特定的信貸額度。
這種設計避免了共享抵押品風險和波動的利率動態,這兩個因素常常使機構遠離 DeFi。每個金庫由指定管理員管理,該管理員擔任承銷商和營運商,而第三方平台可以在協議之上構建介面。
實際上,這意味著機構可以與 XRPL 借貸互動,而無需依賴匿名資金池或不可預測的流動性條件。
在支付和交易領域實現的功能
該協議的結構為多個機構使用案例打開了大門。做市商可以借入 XRP 或 RLUSD 來管理庫存並執行套利策略。支付公司可以使用 RLUSD 預先為即時結算提供資金,平滑跨境流動性。金融科技貸款機構可以利用短期資本,而無需鎖定長期債務。
對於 XRP 持有者來說,這創造了一個全新的選擇。他們可以直接向機構信貸設施提供流動性並賺取與實際經濟活動相關的收益,而非被動持有代幣或依賴投機槓桿。
驗證者稱其為流動性引擎
XRPL 驗證者 Vet 將該協議描述為網路的潛在流動性引擎。他認為,它支援先進的金融工作流程,例如基於通道的融資、支付平滑和庫存融資——這些都是大規模支付系統的關鍵功能。
他還指出,預計參與不會僅限於機構。散戶用戶也應該能夠與該協議互動,除非特定資產施加持有限制。
治理時間表逐漸明朗
最後的技術步驟是治理批准。根據 Hennis 的說法,所需的修正案預計將在一月下旬進入 XRPL 驗證者投票。如果獲得批准,協議原生借貸系統可能在不久後啟動,首次在帳本上直接解鎖信貸市場。
該借貸協議完美契合 **Ripple 更廣泛的努力,即擴展 XRP 和 RLUSD 在簡單轉帳之外的用途。Ripple 已經確認在以太坊第二層網路(包括 Base)上測試 RLUSD,將穩定幣的覆蓋範圍擴展到 XRPL 之外。
與此同時,XRP 本身正變得更加便攜。由 Hex Trust 發行的封裝 XRP (wXRP) 最近在 Solana 上線,進一步將 XRP 整合到更廣泛的多鏈格局中。
XRPL 超越支付領域
綜合來看,這些發展表明了戰略轉向。XRPL 不再僅將自己定位為支付帳本,而是作為鏈上機構金融的基礎設施。如果借貸協議按計劃推出,XRP 的下一個增長階段可能較少由投機驅動,而更多由其在受監管、信貸驅動市場中作為生產性資本的角色驅動。
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