加密貨幣做市商 Wintermute 的政策主管 Ron Hammond 對《清晰法案》持謹慎態度,儘管華盛頓的推動力正在增強,他仍將該法案今年通過的機率定為約 30%。
「有很多變動因素,」Hammond 說,他指出立法程序正在推進,但進展不均。《清晰法案》旨在制定美國加密貨幣市場結構監管規則,包括明確美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會如何監督美國的數位資產。
Hammond 的估計與市場上的其他訊號大致一致。Punchbowl 最近對遊說人士和工作人員的調查將機率定為 26%,而預測市場 Kalshi 的機率則略高於五五開。這種差距凸顯出該法案的發展軌跡仍存在多大的不確定性。
儘管如此,將於下個月在 CoinDesk 的 Consensus Miami 會議上發言的 Hammond 仍看到了逐步進展。立法者正在推動該法案通過委員會,一些人的目標是最早於 4 月 20 日進行投票,儘管他警告說,這種時間表幾個月來一直在變動。
「這些日期在變動,」他說。「隧道盡頭有光,但沿途還有障礙。」
《清晰法案》的通過被廣泛視為機構採用加密貨幣的關鍵突破,因為它將建立明確規則來界定哪些數位資產是證券、哪些是商品,並定義它們在美國如何被交易、託管和以其他方式受到監管。
當今分散且不確定的框架使許多大型資產管理公司、銀行和退休基金因法律和合規風險而處於觀望狀態。一項全面的市場結構法將減少這種模糊性,使機構有信心擴大敞口、推出新產品,並將加密貨幣更全面地整合到傳統金融系統中。
障礙
這些障礙的核心是:銀行。
據 Hammond 稱,傳統金融機構仍然是最大的障礙,特別是圍繞穩定幣是否應該提供收益的問題。經濟顧問委員會最近的一份報告反駁了銀行的反對意見,但談判仍陷入僵局。
「多方已經嘗試過:Coinbase (COIN)、白宮、法案起草者,試圖找到解決方案,」Hammond 說。「但每一次,銀行都拒絕讓步。」
這場爭端已經破壞了至少一項妥協方案。Hammond 說,大約兩週前提出的一項「收益協議」未能滿足任何一方,使談判者回到了起點。現在正在流通一個新版本,但預期有所降低。
「即使面臨更廣泛的宏觀壓力,也很難看出銀行如何會對此感到滿意,」他說。
民主黨
這種阻力正在塑造圍繞該法案的政治局勢,特別是對民主黨而言。Hammond 指出,一些接受了加密貨幣行業資金的立法者現在正在進行艱難的平衡。
「如果你是一位接受了加密貨幣資金的民主黨人,你在這個問題上的立場是什麼?」他說,同時也指出了圍繞去中心化金融 (DeFi) 和反洗錢合規性的未解決問題。
未來幾個月可能會出現額外的政治阻力。Hammond 指出,對前總統 Donald Trump 加密貨幣相關交易的持續審查是一個潛在的引爆點,如果在 6 月左右加劇,可能會使民主黨的支持變得複雜。
「所有這些都會成為另一個頭痛問題,」他說。
儘管存在摩擦,Hammond 仍然相信該法案仍有一條可行的前進道路,儘管道路狹窄。委員會的進展和持續的談判可能會使其保持活力直到年中,屆時政治激勵可能會發生轉變。
「很快就會有一些進展,」他說。
美國擴張
對 Wintermute 來說,風險很高。該公司是全球最大的加密貨幣做市商之一,每日交易量約為 1,000 萬美元,正在擴大其美國業務,並增加其紐約團隊。
Hammond 說,這反映了行業對美國市場更廣泛的承諾,特別是在公司認為監管環境更有利的情況下。「Wintermute 自選舉以來通過在紐約設立美國辦事處擴大了運營,我們一直在積極招聘,」他補充道。
這使得《清晰法案》的結果變得更加重要。雖然 Hammond 看到了「隧道盡頭的光」,但他強調 2026 年的通過將需要迄今為止難以實現的突破。
目前,30% 仍然是他的數字,這提醒人們華盛頓的進展並不總是能轉化為結果。
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來源:https://www.coindesk.com/policy/2026/04/11/crypto-clarity-bill-has-30-chance-of-passing-this-year-wintermute-s-hammond-says
