和 DEX 一樣,去中心化借貸也是 DeFi 最重要的組成部分之一。如果說 2020 年 DeFi Summer 是由於不同 DEX 相互競爭開啟吸引流動性大戰而爆發,那麽 Compound 借貸和 DEX 的結合激勵刺激,則是這場盛宴的序幕。 1. 什麽是去中心借貸 在傳統金融體系中,用戶需要擁有銀行賬號完成身份驗證才能享受金融服務,如涉及借貸,還將需要提供大量個人及抵押物資料,經過層層審查,流和 DEX 一樣,去中心化借貸也是 DeFi 最重要的組成部分之一。如果說 2020 年 DeFi Summer 是由於不同 DEX 相互競爭開啟吸引流動性大戰而爆發,那麽 Compound 借貸和 DEX 的結合激勵刺激,則是這場盛宴的序幕。 1. 什麽是去中心借貸 在傳統金融體系中,用戶需要擁有銀行賬號完成身份驗證才能享受金融服務,如涉及借貸,還將需要提供大量個人及抵押物資料,經過層層審查,流
新手學院/區塊鏈百科/DeFi/什麼是去中心化借貸

什麼是去中心化借貸

2025年7月16日
0m
DeFi
DEFI$0.000402+3.07%
dYdX
DYDX$0.1694+1.13%
以太幣
ETH$3,003+0.94%
DAI
DAI$1.001+0.02%
AaveToken
AAVE$159.8+2.05%

和 DEX 一樣,去中心化借貸也是 DeFi 最重要的組成部分之一。如果說 2020 年 DeFi Summer 是由於不同 DEX 相互競爭開啟吸引流動性大戰而爆發,那麽 Compound 借貸和 DEX 的結合激勵刺激,則是這場盛宴的序幕。

1. 什麽是去中心借貸


在傳統金融體系中,用戶需要擁有銀行賬號完成身份驗證才能享受金融服務,如涉及借貸,還將需要提供大量個人及抵押物資料,經過層層審查,流程繁瑣。

在 DeFi 去中心金融服務中,任何人只要能提供抵押品,都可以在無需向第三方透露信息的情況下直接完成借貸,借款人通過抵押其加密資產獲得貸款並支付利息,出借人將資產存入平臺賺取利息。

而能做到無需審查,DeFi 的核心在於通過智能合約來完成借貸關系,即事先把所有的借貸條件都寫入智能合約,一旦條件滿足,合約雙方借貸關系會自動執行,之後無需第三方維護管理。

去中心借貸打破了傳統金融中的重重壁壘,一方面提高了加密資產利用率,另一方面使更多用戶通過持有加密貨幣也能產生被動收益,這也是 DeFi 爆發式成長並推動加密世界發展的主要原因。

2. DeFi 借貸模式


目前 DeFi 裏的主要借貸方式可劃分為以下三種:

2.1 點對點模式


借貸雙方在平臺掛單,平臺方起到撮合作用,同時在借款人無法按時還款時,由平臺方自動執行清算程序,dYdX 和 dharma 等平臺都有這類功能服務,點對點模式需要撮合,相對效率較低。

2.2 穩定幣模式


這一模式最著名的平臺要屬以太坊上的 Maker,在 Maker 用戶可以存入 ETH 借出一種與美元掛鉤的穩定幣 DAI,且平臺要求質押資產和借款的比率必須保持在 150% 以上。

Maker 的一個特色是其利息多少由 MKR 持有者共同投票決定,不過正因如此,其波動率較大,曾在一個多月的時間裏從 2.5% 上升到 19.5%。

2.3 流動池交易模式


這是目前市場最主流的 DeFi 借貸模式,兩大龍頭平臺 Compound 和 Aave 均采用這種模式。

流動池交易它更像傳統銀行的借貸方式,用戶可以隨存隨取,以流動資金池的方式聚集出借人的資金,只要資金池內有足夠的資金,借款人可隨時借出,系統通過算法來平衡供求,設定利息。

Compound

Compound 允許任何用戶存入資產到平臺的流動性資金池,其權益證明代幣機製的設計之後也被業內廣泛使用,當用戶提供資產時,他們會從 Compound 接收 cToken 作為權益證明,cToken 的匯率由資產利息決定,隨時間推移其價值將不斷增加,存款用戶僅需持有 cToken,即可自動賺取利息。

Aave

Aave同樣也是一款基於資金池模式的借貸協議平臺,用戶可隨時存入資產來賺取利息或是借出另一種資產,除此之外,Aave 首創了無抵押借貸產品 —— 閃電貸(flash loans)。

閃電貸可以在不需要提供任何資產抵押的情況下進行貸款,條件是必須在以太坊的一個區塊內(15秒)完成借款和還款支付利息操作,如未完成智能合約會撤銷之前的所有操作,以確保整體協議和資產安全。

閃電貸對套利交易者很有用,因為他們在各種 DeFi Dapps 之間進行套利交易時具有資本效率。

Maker

Maker 是最早的 DeFi 借貸協議。它通過超額抵押代幣鑄造 DAI,從而實現超額抵押貸款。目前Maker 支持 30 多個代幣的抵押鑄造。DAI 是一種與美元掛鉤的去中心化穩定幣。除了是一個借款協議,Maker 還充當穩定幣發行者(DAI)。

3. 借貸的安全問題


通過以上幾種模式的介紹,我們對去中心金融產品有了一個基礎的了解,但你是否想過在DeFi中,如此無審查和高效的資金流動方式,是如何保證出借人和平臺的資產安全的呢?

由於 DeFi 中不存在傳統金融領域中的信用指標,所以目前所有主流平臺的核心是超額抵押,並通過智能合約,執行嚴格的清算流程。

通過超額抵押可在一定程度上處理違約風險,比如借出 100 USDT,平臺規定至少質押價值150 USDT 的 ETH,如果抵押品價值跌到 100 USDT,則借款人需要存入更多抵押品,或智能合約會將抵押品出售以保障出借者的資產安全,而實際平臺會更嚴苛,當抵押物價值低於 120 USDT 時可能就會提醒借款人追加或是部分清算。

不過加密貨幣存在較大的波動性,快速閃崩的概率雖然非常小,但黑天鵝一旦發生,仍會對 DeFi 平臺安全問題造成影響,另外 DeFi 平臺因合約漏洞問題造成的資產被盜事件也時有發生,所以用戶在體驗 DeFi 的靈活便利之余,也要註意資金管理,以防賺了利息損失了本金。

4. 總結


DeFi 去中心化金融可以通過智能合約完成借貸關系,無需第三方審查,大大降低了用戶門檻,且目前這一領域仍在不斷向前,有許多創新的借貸模式在湧現,比如杠桿借貸,可進一步提高資金利用率,相信 DeFi 借貸市場未來仍有非常大的潛力空間。

當然我們也要看到借貸目前存在的問題,大多數借貸目前仍然采用過度抵押,這意味著資本效率並不好。擔保不足的貸款將是 DeFi 借貸協議的下一個發展方向。提供不足額抵押的貸款,能夠提高 DeFi 借貸協議的資本效率,並與傳統貸款人進行有效競爭。


市場機遇
DeFi 圖標
DeFi實時價格 (DEFI)
$0.000402
$0.000402$0.000402
-0.24%
USD
DeFi (DEFI) 實時價格圖表

熱門文章

什麼是 BIRB?Moonbirds 迷因幣與收藏品生態系統完整指南

什麼是 BIRB?Moonbirds 迷因幣與收藏品生態系統完整指南

在不斷演進的加密貨幣領域中,BIRB 作為一個突破性代幣橋接了迷因文化與實際商業價值。 與純粹依賴社交媒體炒作的傳統迷因幣不同,BIRB 代表了一種新典範,數位資產與實體收藏品相遇,透過實際收益創造可持續價值。 本綜合指南探討 BIRB 作為 Moonbirds 生態系統原生代幣的獨特定位,背後有 Orange Cap Games 在實體收藏品製造和全球分銷方面的卓越紀錄支持。 重點摘要: BIR

什麼是比特幣ETF以及如何投資?

什麼是比特幣ETF以及如何投資?

自2024年1月獲得SEC批准以來,比特幣ETF已經改變了一般投資者進入加密貨幣市場的方式。 這些投資基金讓您無需管理數位錢包或使用加密貨幣交易所,就能接觸比特幣的價格波動。 本指南將解釋什麼是比特幣ETF、它們如何運作,以及它們是否適合您的投資策略。 您將了解不同的ETF類型、主要提供商、優勢、風險以及開始投資的實用步驟。 重點摘要 比特幣ETF透過傳統券商帳戶提供受監管的比特幣價格曝險,無需加

比特幣何時推出及其初始價格為何?

比特幣何時推出及其初始價格為何?

比特幣作為第一個去中心化加密貨幣,徹底改變了金融世界,但許多人仍對其起源感到好奇。 了解比特幣何時推出及其初始價格,有助於投資者和愛好者掌握這個數位資產的非凡歷程。 本文探討比特幣的起源、早期價格歷史,以及其演變成價值數兆美元的資產類別,持續重塑全球金融體系。 關鍵要點 比特幣於2009年1月3日推出,創始人中本聰(Satoshi Nakamoto)挖出第一個區塊。比特幣的第一個記錄價格出現在20

MEXC 可用和受限國家/地區說明

MEXC 可用和受限國家/地區說明

MEXC 致力於為用戶打造一個便捷高效安全的交易平台,助力全球加密愛好者探索加密世界。同時 MEXC 堅持最高標準的監管合規性,以負責任的態度履行對用戶的承諾,積極為區塊鏈行業的可持續發展貢獻力量。您可以通過我們的用戶協議,閱讀查看當前受限的國家/地區,確認自己所處區域是否支援使用 MEXC 服務。1. 禁止使用的國家/地區名單目前,MEXC 不向以下國家/地區提供服務,也不接受用戶註冊或交易申請

熱門加密動態

查看更多
USAT vs USDT:2026年合規穩定幣與離岸流動性的"雙子星"博弈

USAT vs USDT:2026年合規穩定幣與離岸流動性的"雙子星"博弈

深度解析USAT與USDT在2026年的戰略定位:USAT如何成爲美國機構合規首選,USDT爲何主導全球離岸市場。探討安全性、收益率與流動性的博弈,揭祕MEXC交易優勢。 Key Takeaways 互補而非替代:USAT專注美國合規機構市場,USDT主導全球離岸流動性,形成戰略性"雙子星"格局 安全性差異化:USAT通過貨幣市場基金提供低風險收益,USDT側重跨鏈流動性與全球可訪問性 2026利

什麼是 黑马 (黑马)?加密貨幣與新興 Meme 代幣創新簡介

什麼是 黑马 (黑马)?加密貨幣與新興 Meme 代幣創新簡介

黑马 (黑马) 到底是什麼? 黑马 (黑马) 是一種基於區塊鏈的加密貨幣和數位資產,為專注於解決 DeFi 和 meme 幣生態系統特定產業挑戰的去中心化平台提供動力。黑马 (黑马) 於 2026 年 1 月推出,旨在透過創新的代幣分配和智能合約技術解決 meme 代幣領域流動性和可及性的關鍵產業問題。憑藉其 BSC 區塊鏈基礎和加密貨幣市場整合,黑马 (黑马) 使用戶能夠交易和兌換代幣,同時透過

什麼是 错版马(哭哭马)?加密貨幣介紹

什麼是 错版马(哭哭马)?加密貨幣介紹

错版马(哭哭马) 到底是什麼? 错版马(哭哭马) 是一個基於區塊鏈的加密貨幣,支持著專注於提供便捷代幣交易機會的去中心化交易生態系統。错版马(哭哭马) 於近年推出,旨在解決迷因代幣和小眾加密貨幣市場中流動性有限和交易管道受限的問題。借助其底層區塊鏈技術,错版马(哭哭马) 使用戶能夠無縫地買入、賣出和持有代幣,同時確保在 MEXC 等平台上進行低費用的現貨交易和期貨交易。這種加密貨幣迅速成為尋求接觸

什麼是 Claude Memory CMEM?加密貨幣與 AI 驅動區塊鏈創新介紹

什麼是 Claude Memory CMEM?加密貨幣與 AI 驅動區塊鏈創新介紹

Claude Memory CMEM 到底是什麼? Claude Memory (CMEM) 是一種基於區塊鏈的加密貨幣,為去中心化記憶生態系統提供動力,專注於增強 Solana 上的 AI 記憶能力。於2026 年初推出,CMEM 的開發旨在解決AI 和區塊鏈領域中AI 對話持久性的限制。憑藉其Solana 區塊鏈基礎,CMEM 使用戶能夠儲存和檢索持久性記憶數據,同時確保高速交易和低成本。作為

相關文章

什麽是NFT

什麽是NFT

NFT 是一種擁有唯一標識符的代幣,並具有額外的參數,允許你在上面存儲某些信息。這種獨特的標識符是代幣不可偽造的原因。附加信息可以是任何信息,如文本、圖像、音頻和視頻文件。NFT 全稱 None Fungible Token,即非同質化代幣。區別於比特幣、以太坊這些同質化代幣(Fungible Token),每一個 NFT 都是獨一無二的。1. NFT 和同質化代幣區別1.1 是否同質:從名字中可

什麽是去中心化金融 DeFi

什麽是去中心化金融 DeFi

2020 年 DeFi 開始蓬勃發展,2021 年 DeFi Summer 點燃市場,2022 年鎖倉量達到歷史最高點,高達 2194.7 億美元。那麽到底什麽是去中心化金融呢?1. 什麽是去中心化金融DeFiDeFi 即去中心化金融,是 Decentralized Finance 的簡寫。DeFi 是基於智能合約建立在區塊鏈網絡上的金融生態系統。DeFi所要解決的問題即去中介化,消除尋租中間人,

什麽是以太坊

什麽是以太坊

以太坊,現在大家也會習慣性稱它為「世界計算機」。以太坊是一個開源的、全球去中心化的計算機基礎架構,在以太坊上可以運行稱為智能合約的程序。以太坊使用區塊鏈同步和保存系統狀態,借助以太幣計量並控製程序執行的資源消耗。以太坊為開發者提供了一個安全構建去中心化應用(DApp)的平臺,並且內建了經濟性功能。以太坊在提供高可用性、可審計性、透明和中立等特性同時,減少和消除了審查、第三方介入和對手方風險。1.

一個例子讀懂以太坊Layer2

一個例子讀懂以太坊Layer2

什麼是Layer2?在了解Layer2之前,我們先來熟悉一些基本的概念。1. 區塊鏈層級結構一般來說,我們目前習慣上把區塊鏈劃分成Layer0、Layer1、Layer2、Layer3幾個層級。Layer0:構建區塊鏈的底層架構。Layer1:構建Dapp的基礎區塊鏈,如以太坊等公鏈。Layer2:Layer1的擴展解決方案。Layer3:基於Layer1開發的不同類型的Dapp。我們用一條街道道

註冊MEXC帳號
註冊 & 獲得高達10,000 USDT獎金