美国监管机构开始将加密货币整合进传统金融

多年来首次,加密货币在美国不再被视为监管异类。

自Donald Trump重返白宫以来,华盛顿对数字资产的立场已经发生转变,这种转变超越了口头表态。美国当局现在不再争论加密货币是否应该纳入金融体系,而是专注于定义它应该如何在体系内运作。

政府多个部门采取的方法不是关于颠覆或替代。相反,加密货币正被塑造以适应现有的金融架构——接受监督、风险控制和机构标准,这些标准与传统金融相似。

从法律不确定性到功能性整合

在上一个周期的大部分时间里,加密货币公司在一个由诉讼、模糊性和选择性执法塑造的环境中运营。这种不确定性阻碍了银行、资产管理公司和支付公司深入参与该行业。

在过去一年中,这种动态开始逆转。联邦监管机构正在从反应性执法转向正式分类,为加密资产在受监管市场中的使用——而不仅仅是容忍——创造途径。

这种转变虽然微妙但意义重大:数字资产不再主要被视为合规风险,而是可以根据熟悉的规则进行管理的金融工具。

加密货币开始表现得像抵押品

这一变化最明显的迹象之一是加密货币在衍生品和机构市场中的处理方式。BTC和ETH越来越多地被认可,不仅是可交易资产,还是可接受的抵押品形式。

通过应用传统保障措施,如估值折扣和保证金要求,监管机构允许加密货币发挥与其他大宗商品和金融工具相同的经济作用。这将BTC和ETH从投机工具重新定位为可以支持杠杆、对冲和结算的资产负债表资产。

仅此一步就表明了前几年不存在的信任水平。

银行准入重塑行业

另一个结构性变化正在银行业展开。从历史上看,加密货币公司被迫通过分散的州许可证运营或依赖中介银行,限制了规模并增加了风险。

这种模式正在被拆除。通过向选定的加密货币公司授予有条件的联邦银行地位,监管机构实际上允许它们直接接入国家金融系统。这消除了多层摩擦,并将加密货币公司纳入与传统金融机构相同的监管范围。

对于该行业而言,这标志着从监管孤立到受监管参与的转变。

长期以来被视为灰色地带创新的稳定币也正在重新定位。新的联邦标准明确了美元支持的代币必须如何发行、支持和监督。

通过强制储备和明确监督,稳定币越来越多地被视为数字现金等价物,而不是投机工具。这种重新分类加强了它们在支付、结算和链上金融中的作用——特别是在受监管的环境中。

市场反映政策转变

BTC在2025年的价格走势反映了这一不断变化的格局。年初围绕监管明确性的乐观情绪推动价格大幅上涨。后来,宏观冲击——包括与关税相关的风险规避——引发了急剧调整。

然而,在波动之下,采用率继续扩大。州级倡议、企业财务配置和机构参与提供了需求基础,使市场得以复苏。

当年底货币条件放松时,BTC通过创下新的历史高点作出回应,反映出的不仅是价格动能的信心,还有加密货币在美国金融体系中日益明确的角色。

与加密货币的不同关系

更广泛的情况表明,美国既不是将加密货币作为对传统金融的反叛而拥抱,也不是将其作为威胁而拒绝。相反,它正在将数字资产吸收到现有框架中——同时对其进行监管、约束和合法化。

争论仍然存在,特别是围绕隐私工具和去中心化。但这些讨论现在发生在机构内部,而不是法庭上。对于加密货币市场而言,这可能被证明是最重要的变化。

本文提供的信息仅用于教育目的,不构成财务、投资或交易建议。Coindoo.com不认可或推荐任何特定的投资策略或加密货币。在做出任何投资决策之前,请务必进行自己的研究并咨询持牌财务顾问。

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