Crypto 已死，Crypto 万岁

作者：Dougie

编译：深潮TechFlow

加密已死。

我并不是说价格归零，也不是说区块链停止出块，或者稳定币悄然消失。我指的，是对于像我这样在过去十年里深耕这一行业的人来说，某种非常不舒服的事实。

我的职业生涯、我的人脉，甚至很大一部分的自我认同，都围绕着“加密”展开。我经历过ICO（首次代币发行）热潮、DeFi（去中心化金融）之夏、NFT狂潮、积分元宇宙、meme 币……几乎参与了所有这些浪潮。

在 Telegram 群聊中，在 Crypto Twitter 上，在各种会议上，以及无数创始人的电话会议中，大家都有一个共同的假设：加密是宇宙的中心，而我们的任务就是让这个宇宙不断膨胀。

然而，现在的我几乎持完全相反的观点。

“加密”作为一个自成一体的世界，正在走向衰亡。

这项技术即将融入其他一切领域，而那些把过去的泡沫误认为是终点的人，将被时代抛在身后。

那么，为什么我仍然看好加密？

因为这个“死亡”，是通往比我们一直努力捍卫的行业更伟大事物的入口。

我们构建的“泡沫世界”

在加密行业的现代发展史中，最为喧嚣的领域，往往是由“加密原住民”（crypto natives）为“加密原住民”所打造的。

这里的“加密原住民”并不是指所有的交易者，也不是那些寻求更好或不同金融体系的人，而是一个更狭窄的群体：那些已经把他们的金融生活完全搬到链上的人。

我们的一切都围绕着这些用户进行了优化：

• 界面设计默认用户习惯于通过浏览器插件转移五位数甚至六位数的资金；

• 教育内容基本等同于“多读几篇推文”；

• 功能集围绕着流动性挖矿、积分、代币发放和元游戏展开，这些只有已经身处其中的人才能理解；

• 更重要的是，我们构建了一套主要对自己有效的市场推广策略（GTM playbook）：

  • 发行一个带积分计划的代币；

  • 启动流动性挖矿；

  • 开启推荐码计划；

  • 创建一个 Discord 社区，雇个实习生运营账号，然后称之为“社区”。

这就是所谓的“为加密而加密”的元游戏：闭环的激励机制，瞄准的是那群已经了解如何在链上挖矿、轮动和抛售的地址。当创始人谈到“用户获取”时，他们往往指的是“争夺其他项目也在争抢的同一批钱包用户”。

在这一切之下，有一个默默推动许多职业生涯发展的假设：随着时间推移，世界会变得越来越像我们。

然而，这并没有发生。用户数量确实增长了，但文化却依旧小众且自说自话。大多数活动仍然集中在相同的行为模式上：交易链上资产、加杠杆、追逐短期激励等。

我们所谓的“加密行业”，看起来不像一个通用技术生态系统，更像一个流动性极高的大型多人在线游戏（MMO）。

这是一个有趣的世界，甚至可以说是一个很棒的世界。但它的潜力，终究是有限的。

我所说的“死亡”是什么意思？

当我说“加密已死”时，我并不是指区块链停止运行，大家各回各家；也不是说代币会消失，或者技术彻底失败。

我想表达的是：

加密作为一个自成一体的行业正在解体。加密与“金融科技（Fintech）”、“人工智能基础设施（AI Infra）”、“支付”、“市场”以及“赌场”之间的分界线正在变得模糊。“加密初创公司”将不再是一个独立的类别，它只会是一个恰好使用区块链技术的普通初创公司。

那些只针对加密原住民的应用，要么消亡，要么永远停留在小众市场。如果你的目标用户群（TAM）是“那些一天到晚都泡在链上的人”，你实际上是在一个死胡同里做事。虽然这个小众市场永远存在，某些人也能从中获利，但这并不是区块链技术改变世界的方式。

“加密”这个标签逐渐变成一种负担。给某个事物贴上“加密”或“Web3”的标签，不再能帮助吸引用户、获得监管支持或争取资本。普通的创业者会将区块链技术集成到他们的产品中，但不会再把自己标榜为“加密公司”。

加密的胜利并不在于让全世界都变成加密原住民，而在于让每个人都能从中受益，而无需成为加密原住民。

我所说的“死亡”，是指加密作为一个自我封闭的独立世界的终结。这个世界曾经期待其他人走进我们的宇宙，学习我们的语言，接受我们的仪式。而现在，这种期待正在消亡。

从“加密原住民”到“现实世界原住民”

技术的普及通常看起来并不那么光鲜。早期，总是由少数“怪咖”和“信仰者”推动。如果这项技术是真实的，它最终会融入到其他一切之中，人们不再把它称为“技术”，而是关注它能实现的价值和用途。

这正是我认为我们正在迈向的方向：成功的标志不再是“更多的加密原住民”，而是“更多的普通人”。

我们已经看到了一些萌芽的迹象：

• 使用 Polymarket 查询选举赔率的用户，可能根本不知道自己在查询的是区块链；

• 拉各斯或布宜诺斯艾利斯的商人用 USDT（泰达币）结算账单，因为它能在几秒钟内完成交易；

• 高通胀经济体的储户持有 USDC（美元稳定币），并不是因为他们“看好加密”，而是因为他们的本地货币正在贬值。

这些用户将加密技术融入了他们的生活，而无需知道“rollup”（汇总）是什么。技术让他们的生活变得更便宜、更快捷、更高效。

但这并不仅仅是“投机者”与“普通人”的对立。我们忽略了一个巨大的中间群体：他们对技术敏感，关心隐私和自主权，或者喜欢直接参与市场，但对收益率或积分挖矿毫无兴趣。他们希望拥有自我托管的能力，但不想接受加密原住民的文化。他们想要的是更好的技术工具，而不是一种全新的身份认同。

说实话，我们现在比以往任何时候都更接近服务这一群体了。用户引导和用户体验得到了显著改善，我们有了移动优先的体验、社交登录、Apple Pay 和银行卡支付、抽象化的钱包。现在使用链上技术已经不需要“加密硕士学位”了。

瓶颈不再是用户体验，而是意图。

既然我们已经能够将这项技术交到任何人手中，那么我们选择构建什么？我们选择服务谁？

太多时候，答案仍然是：

• “我们在为加密原住民解决加密原住民的问题。”

• “我们在让已经在链上的人更容易留在链上。”

• “我们在为一群已经整天泡在赌场的人建造更好的赌场。”

而这种部分，终将被时代抛在身后。

我们应该预见到，加密将遵循其他基础技术的发展路径。没有人会说“我是一个互联网用户”。没有人会因为“使用云服务”而自鸣得意。人们只是在使用产品，完成事情。

“加密用户”这个称呼，未来听起来也会一样奇怪。

什么值得延续？

这并不是在主张彻底摧毁加密文化。实际上，有些加密原住民文化的部分是值得保留并传播的：

• 无许可接入：任何人都可以接入并构建。

• 全球流动性与24/7市场：一个永不停歇的市场。

• 可组合性：开放的状态与开放的 API，促进创新与协作。

• 用户所有权（有选择地）：在真正能让产品变得更好的地方赋予用户所有权。

此外，还有一些“有趣的怪异”之处也值得保留：

• 公开开发：在公众视野下进行产品迭代和发布。

• 开源精神：推动技术进步和社区合作。

• 敢于尝试金融实验：这种勇气是传统董事会永远不会批准的。

同时，我们也需要面对现实：赌场（投机市场）为很多基础设施建设买了单。那些大家常常嗤之以鼻的投机资金流动和手续费高峰，实际上资助了像支付这样“无聊”的基础设施。目标并不是要摧毁赌场，而是要停止将赌场误认为是整个城市。

加密文化为我们带来了真正的馈赠。问题不在于埋葬这些文化，而是要将它们偷偷融入其他领域中。

为什么旧的游戏规则走到了尽头？

如果你认同上述观点，就必须重新审视当前的游戏规则。

流动性挖矿、积分计划和空投这些手段，大多只是通过略有不同的用户界面，将同样的资金在同一个圈子里循环。这个循环是这样的：启动项目、吸引挖矿、进一步挖矿、退出项目，然后抱怨“用户太过投机”。第一天的各项数据看起来惊人，但到了三个月后，用户留存率往往一塌糊涂。

从投资者的角度来看，你可以很快识别出这种炒作的套路：团队擅长制造关注并设计激励机制，但当你问到关键问题时，他们几乎无话可说：

• 除了 Crypto Twitter（CT）的圈子之外，这个产品是为谁而设计的？

• 一旦奖励停止，他们为什么还会继续使用？

• 对那些不关心基点和代币符号的人来说，这有什么意义？

问题并不是我们无法再接触到普通人了。工具的进步已经让我们可以做到这一点。真正的问题在于，我们很少愿意去构建那些对普通人来说有意义的东西。

这种心态碰壁的另一个地方是增长。当你试图走出圈子时，往往会直接撞上合规的高墙。

KYC（了解你的客户）和监管并不是某种自上而下的整齐安排，而是被边缘的创业者们主动引入的，因为他们意识到，如果没有这些，他们的业务根本无法增长。

• 只要你接触真实的支付网络，就一定会触碰到 KYC。

• 如果你希望与机构对手方合作，就需要设置保护机制。

• 如果你涉及信贷、身份或现实世界资产，那么“所有人都保持匿名”这种想法很快就会行不通。

链上经济的一部分可能会保持完全匿名和不受监管的状态。这是一种特性。然而，认为大多数经济活动会停留在这种状态下是天真的。

“你们最终都会变成我们这样的”这种心态，实际上是试图逃避解决问题、分发产品和构建商业模式的艰难工作。当炒作无法转化为持久的用户采用或回报时，你可以感受到这种疲惫。这不仅仅是宏观经济的问题，而是我们只为自己构建的局限性所带来的天花板。

加密成为世界的后台

如果旧的游戏规则正在失效，那么接下来会发生什么？ 我将其分为三个层次来思考：

1）基础设施层：安静、无趣，但意义重大

区块链将在某些领域成为默认的基础设施：特定类型支付和市场的结算系统、稳定币在跨境流动中的应用、身份、抵押品和所有权记录等的共享状态。

大多数用户从未知道或在意这些服务是“基于链上的”。他们感受到的只是更快的结算、更可靠的访问、全球化的默认支持，以及前所未有的可编程货币功能，这些都是传统银行无法提供的。

2）产品层：不再是“加密产品”，只是普通产品

金融科技、商业等领域的应用只有在链上技术真正有助于提升体验时才会采用它，同时极力隐藏复杂性。这些应用将与其他产品在相同的维度上竞争：价格、速度、用户体验和信任。

它们不会以“基于链上”为卖点，而是宣传自己更便宜、更快、更全球化、更具组合性，有时也更公平。

3）投机层：持续存在，但被重新定位

“赌场”不会消失，但它不再是整个故事。诸如迷因币、复杂衍生品以及纯粹的投机场所将继续存在。有些会保持小众，而有些则可能逐渐模糊到主流交易和娱乐中。它们并不需要完全消失。

关键的变化在于，这些投机活动将成为更大生态系统中的一个垂直领域，而不再是整个“行业”的基础。

最终，加密将不再是一个独立的行业，而是悄然融入到全球技术栈中，成为支撑世界运转的后台，而不是与之分离的存在。

赢家和输家

当加密成为一切的底层层级时，激励机制将发生改变。

对于开发者而言：

• 输家：那些只为 Crypto Twitter（CT）和少数链上地址群体开发产品的团队；那些主要技能是设计流动性挖矿、积分计划和代币分发机制的创始人。

• 赢家：从真实用户问题出发，将加密技术视为实现细节的团队；那些在关键领域（如信任、合规、分发）愿意“无趣”但脚踏实地的创始人。

对于投资者而言：

• 输家：那些投资理念是“为加密人服务加密”的基金，并将“反身性”（reflexivity）作为商业模式的核心。

• 赢家：那些投资于真实需求、用户留存以及在广泛市场（支付、信贷、身份、市场、数据）中实现可持续分发路径的投资者。

对于现有行业而言：

• 输家：那些以“我入场早，世界就该适应我”为身份认同的人；那些拒绝与其他领域融合，坚持“纯粹加密”才是唯一正确路径的生态系统。

• 赢家：开发出深受真实用户喜爱并依赖的基础设施和产品的团队；能够融入现有金融和消费流的项目；在能为链上带来新需求时，愿意与他人合作的团队。 将加密嵌入现实经济中，是实现长期且巨大成功的关键所在。

接受转变并不容易

如果你在加密领域深耕多年，这种转变可能很难接受。

当你在这个“战壕”中坚守了多年，却听到有人说“战壕要关闭了，战场已经转移到别处”，那种感觉就像对你投入的时间、精力和信念的一种背叛——尤其是在这个行业还未被广泛接受的时候。

很多人的身份认同建立在“早期参与者”、“与众不同者”以及“玩一场外人看不懂的游戏”之上。如今，世界可能会接纳这些工具，却不认同这种身份，这种现实让人感到一种失落。

但这其实是所有成功技术的正常发展轨迹。

互联网作为一种亚文化“消亡”了，因为它变得普遍且无趣；“云”不再是令人兴奋的前沿领域，因为每一家严肃的公司都默默地采用了它。如今，没有人为这些“死亡”感到哀悼，因为它们是成功的代价。

加密的成熟，意味着我们所熟知的“加密”必须死去。但这并不是失败，而是我们曾经所追求目标的必然结果。

加密已死，愿加密长存

如果我们能正确面对这次转变，我们将不再将“加密普及”视为一个独立的目标。

取而代之，我们会谈论：

• 依赖这些基础设施的产品和企业；

• 比现有系统更全球化、更开放、更可编程的市场；

• 因为获得了本地银行系统无法提供的工具而改变生活的人们。

你可以选择固守我们曾经建立的这个封闭、自说自话的行业，期待世界最终会主动融入其中；或者，你可以接受这个阶段正在终结，开始为更广泛的人群构建和投资。

我们的使命从来不是让每个人都变成加密原住民。我们的使命，是用我们构建的工具让世界变得更好——即使世界最终忘记了这些工具的名字。

一个关键问题：为谁而建？

如果你是一名开发者或投资者，请直面这个问题：

我是在为加密原住民解决问题，还是在为全世界解决问题？

你的答案，将决定你在这篇讣告中的位置。