Топ-10 рейтингів доходів DeFi підкреслюють силу стейблкоїнів та нових торгових гігантів

Остання статистика десяти найприбутковіших DeFi протоколів за минулий рік вказує на чітку тенденцію: емітенти стейблкоїнів приносять стабільний, послідовний дохід, який незрівнянний з іншими секторами DeFi. Очевидно, що стейблкоїни зміцнили свою присутність як найбільш надійні джерела доходу в децентралізованих фінансах, і вони завжди займають найвищі місця серед найприбутковіших криптовалютних протоколів. 

Хоча торгові платформи та експериментальні додатки демонструють високі доходи під час ринкових циклів, стейблкоїни все ще генерують стабільні прибутки незалежно від волатильності.

Tether та Circle встановлюють еталон доходу

Tether та Circle знаходяться в центрі цього домінування, і їхні показники доходу не мають рівних протягом року. Внесок Tether становить найбільшу частку доходу протоколу майже у всіх спостережуваних періодах, при цьому внесок часто перевищує щомісячний поріг у 150 мільйонів доларів. 

Circle йде відразу за ним, додаючи ще десятки мільйонів, і зміцнюючи домінування індустрії стейблкоїнів над потоками доходу DeFi. Разом ці дві організації становлять більшу частину сукупного доходу, показаного на діаграмі, що створює значну проблему для інших протоколів, які бажають конкурувати у масштабі.

Їхня економічна сила в основному пов'язана з відсотками, що стягуються з резервів, комісіями за транзакції та повсюдною присутністю на біржах, у гаманцях та ончейн додатках. Емітенти стейблкоїнів мають перевагу завжди присутнього попиту завдяки платежам, торговій ліквідності та збереженню капіталу, на відміну від більшості DeFi протоколів, які покладаються на спекулятивну активність.

Послідовність перевершує волатильність у прибутках DeFi

Стабільність доходу є однією з найбільш значущих тенденцій, які очевидні в даних. Оскільки загальний ринок DeFi переживав нестабільний рік, доходи стейблкоїнів були непоганими і все ще спрямовувалися вгору. Ця однорідність підкреслює причину зростаючого прийняття стейблкоїнів як фундаментального рівня DeFi інвесторами та аналітиками, замість периферійної утиліти.

В інших протоколах ми можемо спостерігати чіткі піки та спади, які зазвичай пов'язані з тимчасовим ринковим хвилюванням або запуском нових функцій. На відміну від стейблкоїнів, вони є інфраструктурою. Їхні доходи зростають з використанням всієї екосистеми і, отже, вони не схильні до раптових спадів у настрої користувачів.

Hyperliquid стає видатним торговим протоколом

Hyperliquid є найкращим виконавцем за межами категорії стейблкоїнів. Його платформа безстрокових ф'ючерсів продовжує додавати значну частку до доходної суміші, часто входячи до трійки найприбутковіших серед не-стейблкоїнів. На відміну від звичайних ринків деривативів, яким важко утримувати користувачів активними на ринку, коли він не жвавий, Hyperliquid зміг підтримувати обсяги, які перетворюються на постійну генерацію комісій.

Продуктивність протоколу свідчить про зростаючий попит у сфері децентралізованих платформ деривативів, які забезпечують високу ліквідність та швидке виконання. Здатність Hyperliquid конкурувати з набагато більшими екосистемами з точки зору доходу є ознакою зміни переваг трейдера на користь ончейн опцій.

Pump.fun та нові платформи набувають популярності

Pump.fun також стає впливовим гравцем, особливо коли спекулятивна активність висока. Зростання його доходу вказує на нову хвилю інтересу до запусків, керованих мемкоїнами, та поспіху у створенні токенів, особливо в бичачі періоди на ринку. Його фінансові показники нижчі, ніж у гігантів стейблкоїнів, але той факт, що він потрапив до десятки найкращих, показує прибутковість нішевих платформ з високою залученістю.

Менші, але стабільні рівні доходу забезпечуються іншими протоколами, такими як продукти, пов'язані з Grayscale, кредитні платформи, такі як Sky, та децентралізовані біржі, такі як CoWswap. Їхній колективний результат — це диверсифікований хвіст, який сприяє загальному середовищу доходу DeFi.