Плече Ethereum досягає найвищого рівня за всю історію – ринок входить у критичну зону ризику

Ethereum відкотився нижче рівня $3,200 після рішення Федеральної резервної системи США (FRS) знизити процентні ставки на 25 базисних пунктів, кроку, який спочатку підвищив ризикові активи, але швидко змінив настрої ринку на невизначеність. Хоча ширший макроекономічний фон тепер схиляється до більш м'яких грошових умов, реакція Ethereum свідчить про те, що трейдери залишаються обережними, особливо після різкого ралі з регіону $2,800 на початку цього місяця.

Згідно з новими даними від CryptoQuant, коефіцієнт оціночного кредитного плеча Ethereum на Binance досяг історичного максимуму майже 0,579. Це сигналізує про те, що ринок ETH увійшов у надзвичайно чутливу та потенційно нестабільну фазу, оскільки відкриті позиції з кредитним плечем зростали швидше, ніж базові спотові активи на біржі. Таке екстремальне кредитне плече зазвичай відображає підвищений апетит до ризику і часто передує періодам різкої волатильності.

Ця динаміка означає, що значна частина недавніх цінових рухів Ethereum була зумовлена не органічним попитом, а спекуляціями з використанням кредитного плеча. З розтягнутими структурами фінансування та трейдерами, які агресивно позиціонуються на зростання, навіть помірні коливання цін можуть спричинити каскад ліквідацій, посилюючи рухи ринку в будь-якому напрямку. Оскільки Ethereum коливається біля ключової підтримки, поєднання підвищеного кредитного плеча та невизначеності після рішення ФРС створює передумови для волатильного та вирішального періоду попереду.

Структура кредитного плеча Ethereum сигналізує про зростаючу крихкість

Arab Chain пояснює, що історично високий коефіцієнт кредитного плеча Ethereum вказує на структурний дисбаланс на ринку. Коли обсяг відкритих контрактів, фінансованих за рахунок кредитного плеча, зростає швидше, ніж фактичний спотовий ETH на платформі, вся екосистема стає більш чутливою до різкої волатильності.

За таких умов трейдери стикаються з підвищеним ризиком ліквідації навіть при помірних коливаннях цін — незалежно від того, чи рух відбувається вгору чи вниз. Історично піки цього індикатора збігалися з періодами інтенсивного цінового тиску, оскільки надмірне кредитне плече посилює реакцію ринку на відносно невеликі зміни попиту чи настроїв.

Водночас Ethereum зараз торгується близько $3,300, створюючи тривожне поєднання: зростання цін підтримується не сильними притоками чи справжнім спотовим попитом, а спекуляціями з використанням кредитного плеча. Цей тип ралі за своєю суттю нестабільний. Якщо кредитне плече продовжить зростати на цих екстремальних рівнях, ринок стає все більш вразливим до різкого розпродажу, спричиненого ліквідаціями, якщо ціни відкотяться.

Однак існує альтернативний шлях. Якщо ціна ETH продовжить нарощувати імпульс, а коефіцієнт кредитного плеча трохи охолоне, ринок може відновити більш здорову структуру, забезпечуючи міцнішу основу для стійкого висхідного тренду. Наразі оціночний коефіцієнт кредитного плеча залишається одним із найважливіших індикаторів для оцінки короткострокового напрямку Ethereum.

Деталі цінової динаміки ETH

Останнє відхилення Ethereum поблизу зони $3,350–$3,400 підкреслює виклики, з якими стикаються бики, оскільки ширший тренд залишається під тиском. Графік показує, що ETH відкочується до зони $3,200 після різкої спроби прорватися вище 100-денної ковзної середньої (червона лінія). Цей рівень продовжує діяти як основний динамічний опір, неодноразово обмежуючи висхідний імпульс протягом листопада та грудня.

Незважаючи на нещодавнє відновлення з мінімумів нижче $2,900, ETH ще не повернув собі 50-денну ковзну середню (синя лінія) з упевненістю. Нездатність рішуче закритися вище неї підкріплює ідею про те, що цей відскок залишається коригувальним, а не імпульсивним. Тим часом обсяг на останньому висхідному русі був помірним, що свідчить про те, що покупці не входять агресивно на цих рівнях.

На нижній стороні регіон $3,050–$3,100 формується як короткострокова підтримка. Денне закриття нижче цієї зони може відкрити шлях назад до $2,900, особливо якщо настрої щодо ризику погіршаться після засідання FOMC. І навпаки, повернення та утримання вище $3,350 було б першою ознакою відновленої бичачої сили, потенційно націленої на $3,550 далі.

Головне зображення від ChatGPT, графік від TradingView.com