Витрати Oracle на ШІ викликають найбільший розпродаж за кілька місяців

Oracle (NYSE: ORCL) обвалився на 14% у четвер вранці після того, як технологічна компанія підвищила прогноз щодо витрат на ШІ, хоча дохід не виправдав очікувань у другому фіскальному кварталі.

Квартальний дохід гіганта у розмірі 16,06 мільярда доларів не досяг прогнозів приблизно на 150 мільйонів доларів. Проте керівництво ORCL підвищило прогноз капітальних витрат до понад 50 мільярдів доларів у 2026 році.

Розпродаж після звіту про прибутки став найбільшим для Oracle з січня, знизивши ринкову капіталізацію компанії більш ніж на 100 мільярдів доларів за одну сесію. Втім, акції Oracle все ще зросли приблизно на 15% з початку року.

Чому прогноз щодо капітальних витрат викликає занепокоєння для акцій Oracle?

Звіт про прибутки Oracle виявив тривожну невідповідність: зростання доходів виявилося нижчим за консенсус – проте керівництво прогнозує прискорення витрат на штучний інтелект.

Мультинаціональна компанія виділила мільярди на інвестиції в хмарну інфраструктуру, і це підкреслює її амбіції стати ключовим постачальником ШІ-інфраструктури.

Але темп витрат явно не узгоджується зі зростанням доходів, що є ознакою поведінки, схожої на бульбашку.

Інвестори стають занепокоєними, що Oracle може не забезпечити пропорційну віддачу, особливо з огляду на боргове навантаження та звуження свіжого потоку капіталу.

Занепокоєння полягає в тому, що гігант переслідує зростання за будь-яку ціну, залишаючи акціонерів ORCL вразливими, якщо попит на ШІ нормалізується або не масштабується, як очікувалося.

Як грати на акціях ORCL після падіння після звіту про прибутки?

Занепокоєння щодо витрат на ШІ є цілком раціональними, оскільки Oracle має значно більший леверидж, ніж багато її хмарних конкурентів (Amazon, Microsoft і Google).

Її боргове навантаження вже перевищує 100 мільярдів доларів – і справедливо припустити, що воно може зрости ще більше, оскільки компанія фінансує цю масштабну розбудову.

Тим не менш, старший аналітик Bank of America Джастін Пост називає падіння після звіту про прибутки "можливістю" для довгострокових інвесторів, посилаючись на сильний портфель хмарних контрактів компанії та позиціонування в робочих навантаженнях ШІ.

У своїй дослідницькій записці Пост висловив впевненість у "здатності Oracle трансформуватися в гіперскейлер обчислень ШІ" – і хоча в короткостроковій перспективі може зберігатися волатильність, він вважає, що настрої та оцінки з часом "переналаштуються вище".

BofA зберігає цільову ціну в 300 доларів за акцію Oracle, що вказує на потенційне зростання більш ніж на 60% від поточного рівня. Дивідендна прибутковість у 1,04% робить їх ще привабливішими для довгострокового утримання.

Шлях Oracle вперед повністю залежить від її стратегії ШІ

Різке падіння акцій ORCL підкреслює напруженість між ажіотажем навколо ШІ та фінансовою реальністю.

Зростання капітальних витрат без відповідного зростання доходів викликає законні занепокоєння – проте впливові аналітики вважають, що більша частина негативу вже врахована в ціні.

Для інвесторів рішення залежить від схильності до ризику: ті, хто остерігається витрат, схожих на бульбашку, можуть віддати перевагу очікуванню, тоді як прихильники стратегії ШІ-інфраструктури Oracle можуть розглядати поточне падіння як рідкісну можливість купити зі знижкою.

У будь-якому випадку, траєкторія акцій ORCL до 2026 року буде визначатися тим, чи зможе Oracle перетворити свої витрати на ШІ в реальне, прибуткове зростання.

Допис "Витрати Oracle на ШІ спричиняють найбільший розпродаж за місяці" вперше з'явився на Invezz