Що далі для ринку криптовалют?

Криптовалютний ринок щойно пережив тиждень, який нагадував хаос на фондових ринках. Суперечливі сигнали, коливання настроїв і раптовий сплеск страху залишили трейдерів у невизначеності щодо майбутнього. Якщо подивитися ширше, настрій на криптовалютному ринку не виникає ізольовано. Він пов'язаний з тими ж силами, що впливають на традиційні ринки: зниження впевненості в торгівлі ШІ, суперечливі економічні дані та Федеральна резервна система США (FRS), яка не може визначитися з процентними ставками. Тож реальне питання просте. Куди далі рухатиметься криптовалюта?

Чому криптовалютний ринок відчувається застряглим

Криптовалюта живиться переконаннями, ліквідністю та схильністю до ризику. Зараз усі три фактори хитаються. Технологічні акції щойно пережили складний тиждень, навіть після того, як Nvidia представила черговий вражаючий звіт про прибутки. Проблема була не в показниках, а в довірі. Інвестори раптом засумнівалися, як довго бум ШІ зможе підтримувати весь ринок. Коли такі великі імена, як Nvidia, Broadcom, Palantir і Oracle, не можуть отримати заявки, ця невизначеність поширюється на всі ризикові активи, включаючи криптовалюту.

Водночас VIX — індикатор страху Уолл-стріт — підскочив до найвищого рівня з квітня. Криптовалютний ринок зазвичай відображає ці сплески страху, оскільки трейдери відходять від високобетових активів, коли волатильність на фондових ринках зростає. Тож хоча криптовалюта не зазнала такого ж краху, настрій точно став обережнішим.

Як ФРС раптово стала головною темою

Ось що насправді ускладнює ситуацію для криптовалюти: Федеральна резервна система США (FRS) розділилася навпіл щодо питання зниження ставок наступного місяця. Деякі чиновники дивляться на слабкі дані ринку праці й стверджують, що економіці потрібні нижчі витрати на позики. Інші попереджають, що інфляція все ще занадто стійка, щоб ризикувати.

Вчорашній звіт про робочі місця не допоміг. США додали більше робочих місць, ніж очікувалося, але безробіття зросло до чотирирічного максимуму. Це той тип суперечливого повідомлення, який дозволяє кожному бачити в даних те, що він хоче. Результат — параліч. Ф'ючерсні ринки ще кілька тижнів тому оцінювали грудневе зниження ставки як майже гарантоване. Тепер ці коефіцієнти різко коливаються на основі одного коментаря від представника ФРС.

Криптовалюта безпосередньо реагує на таку невизначеність, оскільки зниження ставок вивільняє ліквідність, а ліквідність є ракетним паливом для цифрових активів. Якщо ФРС знижує ставки, Bitcoin і альткоїни майже завжди набирають імпульс. Якщо ФРС залишається жорсткою, ралі втрачає кисень. Зараз нічого не вирішено.

Чи перекинуться настрої щодо ШІ на криптовалютний ринок?

Ви можете подумати, що волатильність акцій ШІ не має нічого спільного з криптовалютою, але це абсолютно не так. Бум ШІ був основним джерелом створення багатства протягом останніх трьох років. Коли інвестори відходять від цієї торгівлі, апетит до ризику на всьому ринку охолоджується. Ден Айвс, один із найбільш бичачих аналітиків технологій на Уолл-стріт, називає поточний момент ще одним моментом DeepSeek — тимчасовою панікою, яка зрештою минає, коли фундаментальні показники відновлюються.

Якщо він правий, і цикл ШІ все ще має роки для розвитку, криптовалюта отримує непряму вигоду. Впевненість у технологіях підвищує ліквідність, а ліквідність знаходить свій шлях до Bitcoin, Ethereum та високобетових альткоїнів. Але аналітики, такі як Аджай Раджадхьякша з Barclays, попереджають, що реальний ризик — не в лопанні бульбашки. Це розчарування в прибутках. Якщо корпоративні прибутки слабшають, весь ризиковий комплекс, включаючи криптовалюту, втрачає підтримку.

Куди може рухатися криптовалютний ринок далі

Наступні кілька тижнів можуть бути нестабільними. На ринку з нечіткими сигналами та без сильного наративу короткострокові рухи перебільшуються. Домінують швидкі гроші. Довгострокові переконання відходять на другий план. І доки ФРС не надасть ясності, криптовалюта торгується в цій невизначеності.

Але це не все так погано. Є три речі, які варто мати на увазі:

• Якщо зниження ставок відбудеться в грудні, криптовалюта може швидко відновитися, оскільки ліквідність спочатку надходить у ризикові активи.
• Якщо прибутки технологічних компаній стабілізуються, продажі акцій ШІ, спричинені страхом, зменшаться, і схильність до ризику повернеться на ринки.
• Фундаментальні показники криптовалюти не зламалися. Пропозиція Bitcoin скорочується після халвінгу, інституційні притоки стабільні, а розробники продовжують будувати в екосистемах Ethereum, Solana та другого рівня.

Підсумок

Криптовалюта не руйнується. Вона чекає. Ширший ринок має справу зі скептицизмом щодо циклу ШІ, нерішучою Федеральною резервною системою США (FRS) та економічними сигналами, які вказують у двох напрямках одночасно. Доки ці хмари не розвіються, очікуйте більше волатильності, ніж напрямку.

Це означає, що наступний вирішальний крок не прийде від самої криптовалюти. Він прийде від ФРС, корпоративних прибутків і того, як швидко інвестори відновлять свою впевненість. Коли це станеться, ринок нарешті вибере напрямок.