Найбільша проблема Hedera: чому HBAR переоцінений порівняно з ICP – корпоративний блокчейн за $3,9 млрд проти реального світового комп'ютера

Джеррі Бенфілд, крипто-ютубер, який відкрито віддає перевагу Internet Computer (ICP), опублікував 16-хвилинний "Чесний огляд криптовалюти Hedera HBAR". Він називає це одним з найсправедливіших, але найскладніших оглядів, які він коли-небудь робив. Йому подобається команда та модель управління. Але чим більше він вивчає Hedera, тим більше бачить, що вона створена для інституцій – а не для роздрібних користувачів, таких як він.

Його головна критика проста: Hedera керується радою великих корпорацій. Найважливіший рівень валідації досі контролюється затвердженими учасниками. Це відчувається безпечно та структуровано для банків та підприємств, але для звичайного власника криптовалюти це відчувається обмежено. Він хоче володіти проєктами, які оновлюють весь інтернет, а не відполірованими корпоративними утилітами.

Жорстоке порівняння: HBAR проти ICP

Бенфілд порівнює, що насправді надає кожна мережа. Hedera дає вам реєстр, транзакції та смарт-контракти EVM. Це надійно, але базово. ICP, на його думку, вже функціонує як "світовий комп'ютер" – розміщуючи додатки та вебсайти в мережі з управлінням у блокчейні. Він вважає, що ICP вже надає те, що насправді потрібно майбутньому, тоді як Hedera відчувається більш обмеженою.

Бар'єр гаманця – це ще одна велика відмінність. На Hedera роздрібному користувачу досі потрібен гаманець, і він повинен купити HBAR для взаємодії з мережею. Бенфілд називає це "криптовалюта для криптолюдей" і недружньою до роздрібних користувачів. ICP повністю усуває цей бар'єр за допомогою своєї зворотної газової моделі. Користувачі можуть взаємодіяти з додатками та вебсайтами, навіть не знаючи, що вони перебувають у блокчейні або купують токен. Він бачить це як величезну перевагу для реального масового впровадження.

Патерн TAO та проблема відсутності дозволів

Бенфілд посилається на свій минулий огляд TAO (Bittensor), де за масовим ажіотажем послідувало різке падіння, коли настала реальність. Він не говорить, що HBAR точно такий же, як TAO, але він приділяє пильну увагу, коли проєкт має чисту, відполіровану історію на поверхні, але вужчу базову реальність. Ця невідповідність, попереджає він, є саме тим типом установки, яка може розчарувати інвесторів.

Він також вказує на перевірку реальності 2026 року: Hedera досі говорить про функції без дозволів, тоді як рада досі тримає ключовий контроль. Для нього важлива переконаність. Легше тримати щось довгостроково, коли він глибоко вірить у місію та продукт. Йому важко інвестувати в щось, що відчувається як корпоративна співпраця, яку він, можливо, ніколи не використає.

Читайте також: Ось ціна HBAR, якщо Hedera стане цифровою ID-основою ЄС

Невідповідність ринкової капіталізації та остаточний вердикт

На момент зйомки HBAR мав ринкову капіталізацію приблизно 3,9 мільярда доларів, тоді як ICP становив 1,4 мільярда доларів. Бенфілд робить розрахунки: долар, інвестований у HBAR, купує близько 0,0000257% мережі, тоді як той самий долар в ICP купує близько 0,144% – приблизно в 2,78 рази більше власності. Він бачить HBAR як відносно переоцінений порівняно з ICP.

Він визнає найсильніший бичачий аргумент для Hedera: стабільність для компаній з обмеженими потребами в інноваціях, передбачувані комісії, чітке управління та легше для довіри інституцій. Але його відповідь пряма: "Я розумію... але це не майбутнє, яким я найбільше хочу володіти". Він радше володітиме криптовалютою, яка відчувається так, ніби замінює більшу частину старої системи. Його остаточний вердикт: HBAR відчувається як відполірована корпоративна утиліта, тоді як ICP відчувається як справжня інфраструктура для інтернету. Він поважає прозорість Hedera, але набагато більше хотів би володіти ICP.

Підпишіться на наш YouTube-канал для щоденних оновлень криптовалют, ринкових інсайтів та експертного аналізу.

Допис Hedera's Biggest Problem: Why HBAR Is Overvalued vs. ICP – The $3.9B Corporate Chain vs. the Real World Computer вперше з'явився на CaptainAltcoin.