МВФ попереджає, що токенізація може принести ризики криптовалют на світові фінансові ринки

Токенізація, представлення реальних активів на блокчейні, може змінити як криптовалютні ринки, так і традиційні фінанси, водночас вносячи нові ризики, до управління якими регулятори ще не готові, згідно з Міжнародним валютним фондом (МВФ).

У новому звіті МВФ описав токенізацію як щось більше, ніж технічне оновлення ринків. Переносячи активи, такі як гроші, облігації та фонди, на спільні блокчейни, транзакції можуть розраховуватися миттєво, усуваючи посередників і скорочуючи затримки, які визначають сьогоднішні ринки.

МВФ стверджує, що "атомарний розрахунок", який токенізація приносить у фінансовий світ, може знизити ризик контрагента та змусити компанії управляти ліквідністю у режимі реального часу.

"Стресові події, ймовірно, розгортатимуться швидше, залишаючи менше часу для дискреційного втручання", - йдеться у звіті. "Тому забезпечення стабільності вимагає, щоб токенізоване управління активами залишалося закріпленим у безпечних розрахункових активах, юридично визнаній остаточності та надійних механізмах управління."

Звіт вказує на стейблкоїни - токени, вартість яких прив'язана до фіатної валюти - як ключовий міст між криптовалютою та традиційними фінансами. Вони можуть стати широко використовуваними розрахунковими активами на токенізованих платформах, йдеться у звіті.

Проте їхня надійність залежить від резервів і систем викупу, залишаючи їх уразливими до масового зняття під час стресу.

МВФ також попередив, що швидші, автоматизовані ринки можуть посилити волатильність, тоді як смартконтракти, які запускають маржин-коли або ліквідації, можуть прискорити розпродажі під час спадів. Такі швидкі падіння спостерігалися на криптовалютних ринках.

Токенізовані активи також можуть миттєво переміщуватися між юрисдикціями, ускладнюючи нагляд і викликаючи занепокоєння щодо відтоку капіталу та валютної заміни на ринках, що розвиваються, написав МВФ.

Організація закликала до більш чітких правових рамок і сильнішої глобальної координації, стверджуючи, що без них токенізовані фінанси можуть поглибити фрагментацію, а не покращити ефективність.

Токенізація стала зростаючою темою в криптовалютному секторі. Реальні активи, додані до блокчейн-рейок, вже перевищили 23,2 мільярда доларів згідно з даними DeFiLlama. За винятком стейблкоїнів, більшість цієї цифри становлять токенізоване золото або фонди грошового ринку.