Коротко:
- Хедж-фонди продавали глобальні акції найшвидше за 10 років, при цьому шорт позиції переважали лонг позиції у співвідношенні 7,6 до 1,0.
- Березень 2026 року став четвертим місяцем поспіль чистого продажу, повторюючи тенденції лютого–травня 2025 року.
- 76% продажів зосереджено в ETF та індексах, при цьому шорт позиції у великих американських ETF зросли на +17,2%.
- Промисловість, фінанси та технології лідирували у продажах окремих акцій, тоді як енергетика та охорона здоров'я зазнали купівлі.
Хедж-фонди прискорили ведмежі позиції на глобальних ринках акцій у березні 2026 року, що стало однією з найагресивніших фаз продажу за десятиліття.
Дані показують, що короткі продажі різко перевищили лонг позиції, що відображає широкий зсув у позиціонуванні інституційного ринку.
Хедж-фонди посилюють шорт позиції на глобальних ринках
Нещодавні дані, оприлюднені The Kobeissi Letter, показують, що хедж-фонди продавали глобальні акції найшвидшими темпами за десять років. Шорт позиції випередили лонг купівлю у співвідношенні 7,6 до 1,0 протягом березня. Це став четвертий місяць поспіль чистої активності продажу.
Тенденція продажу тісно повторює період з лютого по травень 2025 року, коли ринки також зазнавали стійкого тиску. Цей шаблон свідчить про продовження скорочення експозиції в акціях серед великих інституційних гравців. Активність не була рівномірно розподілена між активами.
Приблизно 76% загальних продажів було зосереджено в індексних та ETF продуктах. Шорт позиції у ETF, що котируються в США, зросли на 17,2%, що в основному обумовлено фондами акцій з великою капіталізацією. Це вказує на широку стратегію, а не на ізольовані угоди з конкретними акціями.
Тим часом продаж окремих акцій становив лише близько 24% загальних потоків. Найбільш уражені сектори включали промисловість, фінанси та технології. Ці сектори зазнавали постійного тиску продажу на глобальних ринках.
Навпаки, енергетика, охорона здоров'я та товари першої необхідності зафіксували чисту активність купівлі. Ці сектори часто приваблюють оборонне позиціонування в умовах невизначеності ринку. Розбіжність підкреслює зсув до сприйманої стабільності всередині портфелів.
The Kobeissi Letter також відзначив зростаючі ризики, пов'язані з поточним позиціонуванням. Велика експозиція у шорт позиціях збільшує ймовірність різких розворотів, якщо ринкові настрої швидко зміняться.
Екстремальні рівні продажу відображають ширший зсув у позиціонуванні ринку
Супровідна діаграма під назвою «Prime Book: Global Equities» надає довгострокове бачення діяльності хедж-фондів. Вона відстежує щомісячні чисті торгові потоки з 2011 року до початку 2026 року, використовуючи метрику Z-оцінки. Цей показник показує, наскільки екстремальною є купівля або продаж порівняно з історичними середніми значеннями.
Березень 2026 року зафіксував показник близько -2,5 за шкалою Z-оцінки. Це ставить його серед найагресивніших місяців продажу за останні п'ятнадцять років. Більшість історичних показників зазвичай залишаються в діапазоні плюс-мінус два.
Раніші періоди екстремального продажу відбулися у 2013 та 2025 роках. Ці моменти часто збігаються з ширшим ринковим стресом або зміною макроекономічних умов. Поточний показник потрапляє в той самий діапазон підвищеної активності.
Діаграма також показує цикли накопичення та розподілу з часом. Періоди, такі як 2016-2017 та 2019 роки, відображали стабільну чисту купівлю. Ці фази збігалися з сильнішими ринковими настроями та підвищеним апетитом до ризику.
Навпаки, тривалі фази продажу з'явилися з 2011 по 2013 рік і знову з 2025 по 2026 рік. Ці періоди свідчать про обережну позицію серед інституційних інвесторів. Поточна тенденція вказує на те, що подібна поведінка розгортається зараз.
Стійкі негативні потоки часто призводять до підвищеної волатильності ринку. У поєднанні з підвищеним коротким інтересом середовище стає більш реактивним до раптових цінових рухів. Ця установка збільшує шанс швидких зсувів у позиціонуванні.
Дані свідчать про те, що інституційні стратегії наразі спрямовані на зниження ризику. Однак концентрована експозиція у шорт позиціях також створює умови, за яких можуть відбутися різкі відскоки. Ця динаміка робить ринки чутливими до несподіваних каталізаторів.
Допис «Хедж-фонди прискорюють глобальні шорт позиції в акціях у березні 2026 року на тлі зростаючого ринкового ризику» вперше з'явився на Blockonomi.
Джерело: https://blockonomi.com/hedge-funds-accelerate-global-equity-shorts-in-march-2026-amid-rising-market-risk/
