Традиционные американские инвесторы сокращают свою экспозицию в Bitcoin, продавая через управляющих фондами после того, как актив не смог принести значительной прибыли в последние недели.
Эти выходы в основном происходили через спотовые биржевые фонды Bitcoin США (ETF), которые зафиксировали крупнейший недельный чистый отток в размере 1,33 миллиарда $ — самый высокий уровень с февраля 2025 года.
Такие крупные оттоки обычно склоняют рыночные настроения к медвежьему прогнозу. Однако Bitcoin остался относительно устойчивым, поддерживаемый активностью краткосрочных держателей.
Это поднимает ключевой вопрос: смогут ли краткосрочные держатели поддерживать эту модель, пока традиционные инвесторы продолжают избавляться от своих позиций?
Краткосрочные держатели близки к прибыльности
Появились признаки постепенного изменения настроений среди краткосрочных держателей Bitcoin [BTC], особенно через изменения в возрастных диапазонах монет, которые указывают на переход к более долгосрочному поведению удержания.
Этот сдвиг совпал с улучшением прибыльности среди краткосрочных держателей. Коэффициент прибыли потраченного выхода краткосрочных держателей (STH SOPR), который измеряет, продает ли эта группа с прибылью или убытком, сигнализировал о том, что прибыльность была в пределах досягаемости.
STH SOPR использует уровень 1 в качестве нейтрального ориентира. Показания выше 1 указывают на фиксацию прибыли, в то время как значения ниже предполагают убытки. Расстояние от этого уровня отражает глубину прибыли или убытка.
Источник: CryptoQuant
На момент публикации STH SOPR Bitcoin составлял 0,99 — чуть ниже порога прибыльности. Это почти нейтральное значение предполагает постепенную корректировку, вызванную увеличением накопления краткосрочными держателями.
Исторически, когда краткосрочные держатели переходят к прибыльности, убежденность имеет тенденцию усиливаться. Держатели становятся менее склонны продавать, поскольку улучшающиеся условия часто сигнализируют о потенциале дальнейшего восстановления цены.
Рынок позиционируется для отскока
Анализ соотношения между SOPR долгосрочных держателей (LTH) и SOPR краткосрочных держателей показал, что рыночные условия по-прежнему благоприятствуют дальнейшему росту Bitcoin.
Соотношение составляло около 1,3 на момент публикации, находясь в нижней части исторического диапазона. Когда это соотношение поднимается до экстремальных максимумов, это часто сигнализирует о том, что Bitcoin достиг локального максимума. В настоящее время рынок остается значительно ниже этих уровней.
Источник: CryptoQuant
Это предполагает, что недавний откат рынка не отмечает вершину цикла и что покупатели все еще могут вступить для накопления на текущих уровнях.
Движение STH SOPR решительно выше нейтрального уровня 1 дополнительно укрепит этот прогноз. По мере его роста соотношение LTH к STH SOPR также будет иметь тенденцию к росту — динамика, которая исторически поддерживала ценовую силу Bitcoin.
Долгосрочные держатели все еще важны
Хотя краткосрочные держатели играют критическую роль в стабилизации ценового движения и поддержке потенциального отскока, долгосрочные держатели остаются столь же важными.
Чтобы текущая установка сохранилась, долгосрочные держатели должны в значительной степени воздерживаться от продаж, поскольку значительное распределение от этой группы может сильно давить на и без того ограниченный спрос.
Источник: CryptoQuant
Метрика Binary Coin Days Destroyed (CDD), которая отслеживает, тратят ли долгосрочные держатели свои монеты или удерживают их, показала минимальную активность продаж. Это предполагает, что долгосрочные держатели остаются относительно неактивными и уверенными.
До тех пор, пока Binary CDD остается на уровне 0, рыночные условия остаются чистыми положительными, поддерживая растущие конструктивные настроения на рынке Bitcoin.
Заключительные мысли
- Традиционные инвесторы покидают рынок Bitcoin с оттоками в размере 1,33 миллиарда $ в неделю, в то время как краткосрочные держатели приближаются к прибыльности.
- Рыночные условия предполагают потенциальную установку для отскока с пространством для восходящего импульса.
Источник: https://ambcrypto.com/bitcoin-why-long-term-holders-arent-flinching-at-1-3b-in-etf-exits/
