Почему Bitcoin испытывает трудности при новом режиме Трампа: мнение аналитика

Вопреки широко распространенным ожиданиям, второй срок Дональда Трампа на посту президента США оказал положительное влияние на цену Bitcoin. Хотя флагманская криптовалюта зафиксировала исторический максимум после инаугурации Трампа в январе, рынок в основном находился в фазе консолидации и диапазонной торговли, при этом общая картина все еще принимала медвежью форму. Страница криптоаналитики XWIN Research Japan недавно представила сравнительный анализ с послевыборной эйфорией, наблюдавшейся в 2016 году, чтобы объяснить, почему ценовое движение после 2024 года лишено энтузиазма.

Аналитик объясняет, почему структура Bitcoin резко отличается от 2016 года

В публикации Quicktake на CryptoQuant исследовательское и образовательное учреждение проводит критическое сравнение между послевыборными периодами 2016 и 2024 годов. Сразу после победы Трампа в 2016 году крипторынок функционировал в условиях низкой инфляции и низких процентных ставок, что идеально подходило для рынка с растущей ликвидностью. Кроме того, относительно небольшой размер крипторынка позволял быстро накапливать спекулятивную ликвидность. Следовательно, рынок смог получить достаточный капитал для питания продолжительного, но мощного восходящего тренда.

Однако начало 2025 года показало иную рыночную среду и динамику. Год начался и продолжился в период высоких ставок, когда финансовые условия становились все более сложными. Кроме того, больший размер рынка (по сравнению с рынком после выборов 2016 года), наряду с увеличением участия нескольких инвесторов, структурно снизил самостоятельную важность политических событий для движения цен. Проще говоря, реализация политики едва ли может изменить цену Bitcoin в одиночку, особенно когда она обременена большими ограничениями ликвидности.

Коэффициент LTH-SOPR дополнительно отражает осторожность

XWIN Research Japan также ссылается на данные, полученные из коэффициента Bitcoin SOPR (LTH-SOPR/STH-SOPR), который усиливает осторожную позицию инвесторов после второй инаугурации Трампа. Коэффициент Bitcoin SOPR расшифровывает рыночные настроения, сравнивая, реализуют ли долгосрочные держатели прибыль более агрессивно, чем краткосрочные держатели, служа важным индикатором того, движется ли ценовой тренд институциональной уверенностью или спекулятивной торговлей.

По данным исследовательской группы, долгосрочные держатели Bitcoin (LTH) реализуют свою ограниченную прибыль. Краткосрочные держатели, с другой стороны, торгуют в красной зоне. Исторически это состояние обычно наблюдается, когда рынок собирается начать длительный путь корректировок спроса и предложения.

На основе исторических данных становится ясно, что Bitcoin в настоящее время находится в фундаментально медвежьей структуре. Хотя XWIN Research поясняет, что "пока долгосрочные держатели сохраняют относительное доминирование и продажи краткосрочных держателей поглощаются, падение может быть поддержано", но это сопровождалось оговоркой, что лидерство восходящего тренда также, вероятно, останется ограниченным.

Аналитическая группа далее предполагает, что стабильный рост притока в Bitcoin ETF, наряду с четким снижением распределения LTH, будет ключевым в спасении BTC от его нисходящей спирали. До тех пор, пока это не произойдет одновременно, bitcoin может остаться в своем текущем состоянии инерции или — в худшем случае — упасть еще ниже. На момент публикации Bitcoin имеет оценку около 87 623 $, зафиксировав небольшую потерю 0,5% за прошедшую неделю и рост на 0,6% за последние 24 часа, согласно данным CoinMarketCap.