TLDR
- Недавние данные о реализованной цене показывают, что краткосрочные покупатели Биткоина приобретают предложение по более низким средним затратам, чем среднесрочные держатели.
- Исторические записи подтверждают, что эта инверсия базовой стоимости произошла только девять раз за более чем 3 200 наблюдаемых торговых дней.
- Эти фазы инверсии обычно разрешаются быстрее, чем стандартные рыночные структуры, отражая перераспределение, вызванное стрессом.
- Модели владения указывают на то, что предложение вращается в сторону участников с более низкими затратами, способствуя более узким ценовым диапазонам.
Базовая стоимость Биткоина передает более тихое сообщение, чем предполагают ценовые графики. Недавние данные на цепочке показывают редкий сдвиг в том, как различные группы покупателей вошли на рынок.
Этот сигнал исходит от метрик реализованной цены, а не от краткосрочных движений рынка.
Данные отражают изменения под поверхностью в период волатильности. В то время как ежедневное движение цен привлекло внимание, модели владения показывают более взвешенную корректировку.
Редкая инверсия в структуре затрат покупателя
Данные о базовой стоимости Биткоина показывают, что новые покупатели платили меньше, чем среднесрочные держатели во время недавних сессий.
Это происходит, когда реализованная цена когорты 1–3 месяца падает ниже группы 3–6 месяцев. В нормальных условиях противоположная структура доминирует в рыночных циклах.
Исторические записи, охватывающие более 3 200 ежедневных наблюдений, показывают, что эта инверсия встречается редко.
Она появлялась только девять раз во всем наборе данных. Когда это происходит, она имеет тенденцию сохраняться в течение более коротких периодов, чем стандартные рыночные фазы.
Эти периоды инверсии в среднем составляют примерно 145 дней по сравнению с более чем 210 днями в типичных условиях.
Отрицательные спреды достигли почти 19 500 $ в своих самых глубоких точках. Такие движения отражают резкий рыночный стресс, а не продолжительные направленные снижения.
Перераспределение, Волатильность и Сжатие Рынка
Поведенческие данные указывают на то, что этот сдвиг отражает перераспределение, а не широкую активность выхода.
Новые участники поглощают предложение по более низким ценам. Среднесрочные держатели остаются ближе к своим первоначальным уровням затрат, что сужает ценовые диапазоны.
Несколько рыночных наблюдателей ссылались на этот паттерн в недавних постах на X во время повышенной волатильности.
Эти посты были сосредоточены на поведении реализованной цены, а не на краткосрочных формациях графиков. Обсуждение было сосредоточено на эффективности затрат, а не на крайностях настроений.
Структура базовой стоимости Биткоина в эти периоды часто соответствует фазам консолидации. Волатильность остается повышенной, но владение переходит к более низким средним ценам входа. Этот процесс снижает избыточное кредитное плечо без принуждения к продолжительной слабости.
Пока эта инверсия остается ограниченной более молодыми когортами UTXO, структура рынка остается нетронутой.
Паттерн предполагает перекалибровку, а не эрозию. Ценообразование продолжается, поддерживаемое более устойчивым распределением предложения среди держателей.
Пост "Базовая стоимость Биткоина раскрывает необычный сдвиг покупателей под рыночной волатильностью" впервые появился на Blockonomi.
Источник: https://blockonomi.com/bitcoin-cost-basis-reveals-uncommon-buyer-shift-beneath-market-volatility/
