Ethereum [ETH] poate părea dezamăgitor la prima vedere, dar este mai mult decât se vede cu ochiul liber.
În timp ce piețele se concentrează pe performanța fragilă a prețului pe termen scurt, Ethereum domină activitatea on-chain și atrage jucătorii importanți. Decalajul crește și merită să acordăm atenție motivelor.
Ethereum, regele DeFi
Mainnet-ul Ethereum controlează singur aproximativ 68% din TVL-ul total DeFi, cu mult înaintea oricărui alt blockchain. Chiar și în toamna anului 2022, cota sa nu s-a erodat complet. Rețeaua a scăzut aproape de 45% înainte de a se recupera în 2024 și 2025.
Sursa: DeFiLlama
Ceea ce este și mai concludent este imaginea de ansamblu.
În timp ce datele menționate anterior de la DeFiLlama includ L2-urile Ethereum precum Arbitrum [ARB], Optimism [OP] și Base, cota sa depășește 70% când exclude această concurență.
Mai este și altceva!
Sursa: X
Bitmine al lui Tom Lee a mizat 74.880 ETH în valoare de 219 milioane de dolari. Deci, există o încredere enormă în creșterea pe termen lung a Ethereum.
Între timp, SharpLink Gaming a răscumpărat 35.627 ETH – un semn că mișcările instituționale devin mai active și tactice.
Sursa: X
Acest lucru se potrivește cu tendința generală. Cota Ethereum din DeFi nu s-a slăbit în ciuda rotației capitalului. În schimb, jucătorii importanți învață să lucreze în cadrul sistemului.
Ce determină narrativa prețului?
În timp ce fundamentele sale ancorează Ethereum, acțiunea prețului este influențată în altă parte... în derivate.
Sursa: Cryptoquant
În 2025, activitatea ETH Futures a crescut la niveluri record. Doar Binance a înregistrat peste 6,7 trilioane de dolari în volum ETH Futures, aproape dublu față de anul trecut.
Alte platforme precum OKX, Bybit și Bitget au urmat același model, confirmând că speculația a creat ritmul.
Sursa: Cryptoquant
Dezechilibrul este destul de izbitor. Conform analistului Darkfost pe X, pentru fiecare 1 dolar în ETH spot, aproape 5 dolari intră în Futures.
Acest nivel de levier explică de ce mișcările prețurilor par haotice și instabile, chiar dacă fundamentele Ethereum rămân neclintite.
Gânduri finale
- Ethereum controlează 68% din TVL-ul DeFi și 70% cu L2-uri.
- Prețul ETH este determinat de un levier record, explicând volatilitatea și decalajul pieței.
Sursa: https://ambcrypto.com/heres-how-ethereum-is-losing-the-price-war-but-winning-the-real-battle/
