TRXY11 reforça caixa e supera CDI com táticas em FIIs e ações

TRXY11 reforça caixa e supera CDI com táticas em FIIs e ações

O fundo imobiliário TRXY11 reportou resultado operacional de R$ 2,23 milhões em dezembro de 2025, equivalente a R$ 0,139 por cota, e confirmou distribuição de R$ 0,13 por cota paga em 15 de janeiro de 2026. Mesmo com prejuízo contábil de R$ 82 mil, decorrente de realização estratégica de perdas em FIIs, o fundo manteve reserva de lucros de R$ 197,8 mil (R$ 0,012 por cota), reforçando a disciplina de gestão de caixa e de resultados.

As receitas do mês somaram R$ 1,7 milhão em dividendos e R$ 775,1 mil provenientes de CRIs, com destaque para o desempenho de posições táticas. A gestão ressaltou expansão relevante no mercado de fundos imobiliários e em ações do setor, aproveitando a melhora de liquidez e o apetite por risco em fim de ano.

Nos dois últimos meses de 2025, o TRXY11 ampliou a exposição a ações como Cyrella (CYRE3), Allos (ALOS3), Direcional (DIRR3) e Even (EVEN3). Segundo a gestão, apesar da valorização recente, o setor segue com potencial adicional, sustentado por resultados operacionais sólidos e pelo provável início do ciclo de redução de juros em 2026, vetor que favorece múltiplos e geração de caixa.

No âmbito de FIIs, houve recebimento de dividendos extraordinários — com ênfase em TRXB11 e Capitania Oportunidades — e execução de operações táticas visando ganho de capital. Em 19/12, o fundo adquiriu 4% do PL em TRXF11 a R$ 93,75 por cota e vendeu parte cinco dias úteis depois, realizando ganho de 3,3% (TIR anualizada de 1.259%). Essa abordagem, também aplicada em KNRI11 em março de 2025, é viabilizada pela manutenção estratégica de ~5% do PL em caixa.

Em 2025, o TRXY11 distribuiu R$ 1,35 por cota, com dividend yield de 13,92% sobre o preço de 30/12, superando CDI + 2,5% ou IPCA + 9,6% no período. A gestão manteve guidance de R$ 0,10 a R$ 0,13 por cota até junho de 2026, sugerindo rentabilidade anualizada entre 12,4% e 16,1% considerando o preço de fechamento de 2025.

Destaques de crédito incluíram a quitação antecipada do CRI 15L0648443 (WT Morumbi), com devolução do principal e multa de 1,5%. Os recursos foram realocados em FIIs e ações, preservando exposição a segmentos de maior liquidez e potencial no curto e médio prazos.

Por fim, o CRI Convisa GDP (22I0879235) entrou na fase final de reestruturação, elevando a remuneração de IPCA + 10,0% para IPCA + 12,5%, com amortizações semestrais obrigatórias, waiver fee em dezembro de 2025, novo vencimento para outubro de 2027 e inclusão de garantias reais estimadas em R$ 5,6 milhões, fortalecendo a proteção da carteira do fundo imobiliário.