VanEck: A capitulação dos mineradores pode sinalizar um fundo do Bitcoin

• A taxa de hash do Bitcoin recentemente diminuiu, sinalizando a capitulação dos mineradores em toda a rede.
• A VanEck afirma que quedas históricas na taxa de hash frequentemente precedem tendências de recuperação mais fortes da rede.

Uma onda de pressão dos mineradores ressurgiu após o último relatório da VanEck revelar uma queda na taxa de hash de cerca de 4% nos 30 dias até meados de dezembro, a maior queda mensal desde abril do ano passado. Esta condição é identificada como uma fase de capitulação dos mineradores, uma situação em que alguns mineradores são forçados a parar de operar porque os custos já não correspondem às suas receitas.

O Bitcoin pode estar a aproximar-se de um fundo à medida que a pressão dos mineradores desaparece

No entanto, esta história nem sempre é tão sombria. A VanEck, em vez disso, analisa-a de uma perspetiva diferente. Eles examinaram dados históricos desde 2014 e, curiosamente, quando a taxa de hash cai num período de 30 dias, o ativo frequentemente inverte o curso e sobe nos 90 dias seguintes. A probabilidade de um rebote é dita ser cerca de 65%.

Num período de tempo ligeiramente mais longo, este padrão encorajador tem tendência a regressar, quase como se o mercado fizesse uma pausa para recuperar forças antes de avançar.

Além disso, as condições atuais de mercado não parecem estar num pico de felicidade. Depois de desfrutar de um período de força, o preço do Bitcoin sofreu uma correção bastante profunda. No entanto, esta fase é frequentemente considerada um processo de "limpeza natural".

A pressão dos mineradores para vender inventário geralmente diminui gradualmente quando eles já não podem suportá-la. Nesse ponto, o mercado tem a oportunidade de formar um novo fundo.

A 10 de novembro, relatámos que muitos mineradores estavam a transferir os seus equipamentos para IA devido à procura extremamente forte. A VanEck até estimou que esta mudança poderia gerar receitas de até 38 mil milhões de dólares por ano, com retornos potenciais 25 vezes superiores por megawatt do que as atividades tradicionais de mineração de BTC.

Por outro lado, em meados de dezembro, destacámos a declaração do CEO da Tether avisando que uma bolha de IA poderia ser o maior risco para o Bitcoin em 2026, uma vez que o mercado global poderia ser abalado quando o hype rebentar.

Também, a 18 de dezembro, cobrimos uma análise da K33 Research que avaliou que a pressão de venda dos detentores de Bitcoin a longo prazo estava a aproximar-se da saturação e que a oferta estagnada por tanto tempo poderia potencialmente aumentar novamente à medida que a distribuição abranda.

No momento da escrita, o Bitcoin está a ser negociado a cerca de $87 716, descendo 1,24% nas últimas 24 horas, com 6,56 mil milhões de dólares em volume diário de negociação à vista.