SoftBank corre para garantir os restantes 22,5 mil milhões de dólares que deve à OpenAI até ao final do ano

Masayoshi Son está a fazer tudo para garantir que a SoftBank entregue os restantes 22,5 mil milhões de dólares que deve à OpenAI, e o tempo está a esgotar-se.

Segundo relatos, o bilionário japonês quer o financiamento total garantido até ao final do ano, usando todas as alavancas financeiras que puder acionar. As vendas de ativos já estão em curso. Mais estão a caminho. Os empréstimos de margem associados à Arm Holdings estão firmemente em cima da mesa. Nada aqui parece opcional. Masa está a tratar o acordo com a OpenAI como um movimento decisivo na corrida global pela IA.

Esta pressão já remodelou a forma como a SoftBank opera no dia a dia.

Masa vendeu a totalidade da participação de 5,8 mil milhões de dólares da empresa na Nvidia, reduziu 4,8 mil milhões de dólares da sua participação na T-Mobile US e diminuiu o número de funcionários. Outras transações comerciais abrandaram significativamente.

Os gestores do Vision Fund concentram-se agora quase exclusivamente em trabalho relacionado com a OpenAI, de acordo com várias fontes. Qualquer investimento acima de 50 milhões de dólares necessita agora da aprovação direta de Masa, o que, segundo insiders, levou a maioria dos novos negócios a uma paralisação quase total.

SoftBank obtém dinheiro através de ativos, empréstimos e listagens adiadas

Para angariar mais dinheiro, a SoftBank está a preparar várias vias em simultâneo. Uma das maiores é a listagem há muito planeada da PayPay, a sua unidade de aplicação de pagamentos.

O IPO era inicialmente esperado para este mês, mas foi adiado devido ao encerramento do governo dos EUA durante 43 dias, que terminou em novembro. Fontes indicam agora que a listagem deverá ocorrer no primeiro trimestre do próximo ano e poderá angariar mais de 20 mil milhões de dólares se as condições de mercado cooperarem.

O grupo também procura reduzir a sua posição na Didi Global, a maior empresa chinesa de transporte de passageiros. A Didi planeia listar ações em Hong Kong depois de ter sido forçada a sair dos mercados dos EUA em 2021 na sequência de uma repressão regulatória. Uma fonte com conhecimento direto alegadamente disse que a SoftBank está a explorar saídas associadas a esse movimento.

Para além das vendas de ativos, Masa tem muitas ferramentas financeiras prontas. A SoftBank expandiu a sua capacidade de empréstimo de margem em 6,5 mil milhões de dólares, elevando o poder de endividamento total não utilizado para 11,5 mil milhões de dólares. Esses empréstimos são garantidos pela sua participação na Arm Holdings, cujas ações triplicaram desde o IPO, dando à SoftBank mais espaço de garantia.

Em 30 de setembro, a SoftBank também reportou 4,2 biliões de ienes, ou 27,16 mil milhões de dólares, em dinheiro ao nível da empresa-mãe. Ainda detém cerca de 4% da T-Mobile US, uma participação avaliada em cerca de 11 mil milhões de dólares, de acordo com dados da LSEG.

Apesar de ter reduzido a atividade geral, a SoftBank manteve o financiamento de startups de IA selecionadas, incluindo Sierra e Skild AI, mesmo com a maior parte do capital a fluir para a OpenAI.

OpenAI aumenta gastos à medida que as exigências de computação explodem

O dinheiro é importante porque a OpenAI precisa dele rapidamente. A empresa ainda não recebeu os fundos restantes, mas espera o pagamento até ao final de 2025, conforme descrito no seu contrato.

Tanto a OpenAI como a SoftBank apoiam o Stargate, um esforço de 500 mil milhões de dólares para construir enormes centros de dados de IA para treino e inferência, que os executivos dizem estar alinhado com os objetivos dos EUA de se manterem à frente da China enquanto Donald Trump está na Casa Branca em 2025.

As grandes empresas tecnológicas estão a gastar muito em infraestrutura semelhante. A Meta Platforms e outras estão a investir dinheiro em chips, energia, sistemas de refrigeração e servidores, muitas vezes trazendo parceiros para distribuir o risco.

Esta onda de gastos levantou preocupações sobre retornos e a possibilidade de uma bolha de IA se as receitas não corresponderem aos custos.

A SoftBank concordou em abril em investir até 30 mil milhões de dólares na OpenAI. 10 mil milhões de dólares chegaram imediatamente. O resto dependia da conclusão da mudança da OpenAI para uma estrutura com fins lucrativos até ao final do ano, uma alteração que a empresa finalizou em outubro.

Os custos dentro da OpenAI continuam a subir. Treinar e executar modelos está a tornar-se mais caro à medida que a competição da Google, da Alphabet, se intensifica. Sam Altman disse recentemente ao pessoal que a empresa tinha entrado numa fase de "código vermelho" para atualizar o ChatGPT, atrasando outros lançamentos para contrariar o ímpeto por trás do Gemini.

Em outubro, Sam disse que a OpenAI pretende construir 30 gigawatts de computação por 1,4 biliões de dólares, com um objetivo a longo prazo de adicionar 1 gigawatt por semana, uma escala em que cada gigawatt custa agora mais de 40 mil milhões de dólares.

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