Os gestores de fundos entram no novo ano com grande confiança no crescimento económico, ações e matérias-primas, e o mais recente inquérito do BofA mostra até onde vai esse otimismo.
A sondagem coloca o sentimento dos investidores em 7,4 numa escala que atinge o máximo de 10, a leitura mais forte em quatro anos e meio. Esse salto reflete alterações nos níveis de liquidez, exposição a ações e expectativas de crescimento global, e o número fala por si.
A exposição combinada a ações e matérias-primas subiu para o nível mais alto desde fevereiro de 2022, pouco antes da inflação da era Covid esmagar os mercados e empurrar as taxas de juro globais rapidamente para cima.
O inquérito também aponta para um otimismo raro. Michael Hartnett, estratega do BofA, disse que este tipo de clima otimista apareceu apenas oito vezes neste século.
Ele apontou para períodos como novembro de 2010 a fevereiro de 2011, durante a recuperação da crise financeira, e a onda entre novembro de 2020 e julho de 2021, quando a recuperação pós-Covid empurrou o apetite pelo risco para cima.
Ele disse que estes períodos geralmente se alinham com explosões acentuadas de crescimento e grandes oscilações nos preços dos ativos.
Acompanhamento de alterações nos principais índices de ações
O rally global já é visível. O Índice MSCI All-Country World ganhou quase 20% em 2025, marcando um terceiro ano consecutivo de fortes retornos de dois dígitos. Os bancos centrais das principais economias têm vindo a cortar taxas enquanto o crescimento permanece sólido, e essa combinação puxou os benchmarks para perto de recordes históricos.
O inquérito mostra que 57% dos inquiridos esperam uma aterragem suave para a economia, e apenas 3% esperam uma aterragem brusca, a percentagem mais baixa em dois anos e meio. As participações em liquidez caíram para 3,3% dos 3,7% do mês anterior.
Permanecem preocupações em torno das avaliações tecnológicas dos EUA, com muitos a observar o que chamam de bolha de IA. Uns 14% líquidos dos participantes ainda acham que as empresas estão a gastar demasiado em despesas de capital, abaixo do pico de 20% do mês passado.
Os futuros ligados ao Dow Jones Industrial Average caíram 164 pontos, ou 0,34%, enquanto os futuros do S&P 500 deslizaram 0,56% e os futuros do Nasdaq 100 caíram quase 0,83%. Os três principais índices norte-americanos terminaram segunda-feira no vermelho após perdas em grandes ações ligadas à IA.
A Europa também teve uma manhã difícil. O Stoxx 600 negociou 0,2% mais baixo a meio da manhã em Londres. A maioria dos setores e principais bolsas caíram. O CAC 40 caiu 0,10% para 8.116,64. O FTSE 100 moveu-se 0,44% mais baixo para 9.708,52.
O DAX da Alemanha deslizou 0,36% para 24.141,53, e o IBEX 35 de Espanha perdeu 0,36% a 16.980,40. O FTSE MIB da Itália subiu 0,08% para 44.150,17, dando à Europa pelo menos um ponto verde. O Stoxx Europe 600 mais amplo caiu 0,19% para 581,44.
Acompanhamento de mudanças nos sinais económicos globais
Os dados económicos da Europa chegaram fracos na terça-feira de manhã, com a atividade do setor privado na zona euro a ficar mais lenta do que o esperado à medida que a indústria alemã enfraqueceu.
De acordo com dados da LSEG, o PMI Composto da S&P Global deslizou para 51,9 dos 52,8, ainda acima da marca de 50 que separa crescimento de contração, já que os analistas esperavam uma leitura estável.
Isto acontece quando o Banco Central Europeu se prepara para definir taxas pela última vez este ano. Os traders não esperam grandes mudanças de política, dado que a inflação ainda está perto da meta de 2%.
Os yields dos Títulos do Tesouro dos EUA caíram enquanto os investidores se preparavam para novos dados. O yield de 10 anos aliviou para 4,178%, abaixo de menos de um ponto base. O de 2 anos manteve-se em 3,508%, enquanto o de 30 anos subiu para 4,853%. As maturidades mais curtas mostraram movimentos mistos, com o de 1 mês a 3,696%, o de 1 ano a 3,555%, o de 3 meses a 3,655% e o de 6 meses a 3,62%. Um ponto base equivale a 0,01%, e os yields movem-se em sentido oposto aos preços.
Os traders estão agora à espera dos dados de emprego de novembro. Os economistas esperam 50.000 novas folhas de pagamento não agrícolas, abaixo das 119.000 de setembro. Eles veem o desemprego em 4,5%, ligeiramente superior aos 4,4% de setembro.
Os números de vendas a retalho de outubro também chegarão na terça-feira de manhã, adicionando mais combustível para mercados já em movimento com expectativas de taxas sob o cenário económico de 2025 do Presidente Trump.
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/bofa-finds-money-managers-ultra%E2%80%91bullish/
