Delta Air Lines (DAL) Stock Sobe Após Resultados Superarem Expectativas com Cessar-Fogo no Irão a Impulsionar Companhias Aéreas

TLDR

• A Delta reportou um EPS ajustado do Q1 de 64 cêntimos, superando a estimativa de 58 cêntimos; a receita de $14,2 mil milhões também superou as expectativas.
• As ações DAL subiram ~13% nas negociações de pré-mercado, com as transportadoras rivais United, American e Southwest a subirem 9–11%.
• A Delta espera um EPS ajustado do Q2 de $1,00–$1,50, com o ponto médio de $1,25 abaixo do consenso dos analistas de $1,41.
• Os custos de combustível deverão aumentar mais de $2 mil milhões no Q2, com os preços do combustível de aviação quase a duplicar desde o final de fevereiro devido ao conflito com o Irão.
• A Delta removeu todo o crescimento de capacidade planeado para o Q2 e aumentou as taxas de bagagem despachada para compensar os custos mais elevados.

A Delta Air Lines registou um primeiro trimestre superior ao esperado, enviando as suas ações significativamente mais alto nas negociações de pré-mercado de quarta-feira. Os resultados surgiram juntamente com o anúncio de um cessar-fogo de duas semanas entre os EUA e o Irão, que deu um impulso adicional às ações das companhias aéreas.

Os lucros ajustados ficaram em 64 cêntimos por ação, acima do consenso de 57–58 cêntimos. A receita de $14,2 mil milhões também superou as expectativas. As transportadoras rivais United, American e Southwest subiram entre 9% e 11% no pré-mercado na sequência da notícia.

Delta Air Lines, Inc., DAL

As perspetivas para o Q2 foram mais cautelosas. A Delta orientou para um EPS ajustado de $1,00 a $1,50, com o ponto médio de $1,25 a ficar abaixo da média dos analistas de $1,41. A companhia aérea recusou atualizar as suas orientações para o ano completo, citando o ambiente incerto do combustível.

Os preços do combustível de aviação quase duplicaram desde o final de fevereiro, impulsionados pelo conflito com o Irão. A Delta espera pagar cerca de $4,30 por galão no Q2, adicionando mais de $2 mil milhões à sua conta de combustível em comparação com o mesmo período do ano passado.

Para amortecer o impacto, a Delta está a apoiar-se em algumas alavancas. A sua própria refinaria de petróleo deverá gerar um benefício de $300 milhões no Q2, acima dos cerca de $60 milhões no Q1, à medida que as margens de refinação aumentaram. O CEO Ed Bastian disse que a companhia aérea pretende recuperar 40–50% dos custos de combustível mais elevados através de aumentos de tarifas no trimestre.

A Delta também aumentou as taxas de bagagem despachada terça-feira, seguindo movimentos semelhantes da United e JetBlue. Bastian não descartou que os aumentos se tornem permanentes. "A este nível de combustível, é difícil chamar qualquer coisa de temporário", disse.

Cortes de Capacidade Tomam Forma

A Delta removeu todo o crescimento de capacidade planeado do trimestre de junho, um corte de cerca de 3,5 pontos percentuais do seu plano original. Acrescentou que os seus planos de crescimento de capacidade agora têm um "viés descendente até que o ambiente de combustível melhore."

As transportadoras dos EUA reduziram amplamente o crescimento de capacidade doméstica planeado em mais de meio ponto percentual desde 13 de março. A posição de refinaria da Delta e a forte base de procura colocam-na numa posição relativamente mais forte do que os pares para absorver a pressão.

Bastian disse que as vendas de bilhetes aumentaram a um ritmo de dois dígitos ano após ano no último mês, com o impulso a continuar no Q2. Os viajantes de rendimentos mais elevados, em particular, não mostraram sinais de recuo.

Perspetivas dos Analistas Dividem-se Amplamente

As estimativas de EPS para o ano completo entre os analistas variam de apenas 15 cêntimos a $7,50, refletindo profunda incerteza sobre para onde vão os preços do combustível a partir daqui. O consenso situa-se em cerca de $5,40–$5,52, segundo dados da LSEG e FactSet.

O JPMorgan adotou a visão mais cautelosa, reduzindo a sua estimativa de $7,05 para apenas 15 cêntimos. O analista do banco, Jamie Baker, disse que a equipa "abraçou" uma suposição de combustível de aviação para o ano completo que não acredita que tarifas mais altas possam superar — embora o JPMorgan tenha mantido uma classificação de Overweight sobre a ação.

O analista do UBS, Atul Maheswari, manteve uma classificação de Compra com uma estimativa de EPS de $5,12, mas observou que não ficaria surpreso se a Delta suspendesse inteiramente as suas perspetivas para o ano completo.

Em janeiro, a Delta havia orientado para um EPS ajustado de ano completo de $6,50 a $7,50. Bastian recusou atualizar esse intervalo na quarta-feira.

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