Kryptowaluty rosną, gdy Trump wycofuje się z gróźb ceł związanych z Grenlandią

Rynki kryptowalut odzyskały impet po tym, jak prezydent Trump najwyraźniej wstrzymał groźby wprowadzenia ceł wobec ośmiu krajów europejskich — tym razem w sprawie Grenlandii — co spowodowało skromny wzrost głównych aktywów cyfrowych.

Ten epizod ożywił ulubiony akronim traderów, TACO („Trump Always Chickens Out"), skrót przekonania, że najtwardsze groźby Trumpa są często bardziej instrumentem nacisku niż prawem.

Cena Bitcoin (BTC) wzrosła do 90 232 USD, podczas gdy Ethereum wzrosło o ponad 1,3% w ciągu ostatnich 24 godzin do 3 036 USD.

W swoim oświadczeniu w Davos chwiejący się Trump ponownie nalegał, że USA będą musiały przejąć Grenlandię ze względów bezpieczeństwa narodowego. Powiedział, że USA będą polegać na kanałach dyplomatycznych w celu rozwiązania tej kwestii, wykluczając opcje militarne.

Trump powiedział również, że „nie użyje siły" i nie planuje nałożyć ceł, którymi groził krajom regionu 1 lutego.

„Prowadzone są dodatkowe dyskusje dotyczące Złotej Kopuły w kontekście Grenlandii. Dalsze informacje będą udostępniane w miarę postępu rozmów" — napisał później na Truth Social.

Trump powtórzył również swój cel uczynienia USA stolicą kryptowalut świata poprzez wdrożenie polityki przyjaznej dla branży. Przywołał ustawę GENIUS, która koncentruje się na szybko rozwijającej się branży stablecoinów, oraz ustawę CLARITY, która utknęła w Senacie.

Dlaczego rynek kryptowalut załamał się po przemówieniu Trumpa 

Rynek kryptowalut początkowo spadł po przemówieniu Trumpa, a Indeks strachu i chciwości kryptowalut spadł do strefy strachu na poziomie 32 z miesięcznego maksimum 60. Ceny kryptowalut często spadają, gdy nastroje rynkowe stają się pełne obaw.

Rynek kryptowalut również zanotował spadek z powodu utknięcia ustawy CLARITY. Szanse na jej podpisanie w tym roku gwałtownie spadły na głównych rynkach predykcyjnych, Polymarket.

Likwidacje w branży kryptowalut również przyczyniły się do trwającego krachu rynku kryptowalut. Dane zebrane przez CoinGlass pokazują, że likwidacje wzrosły o 17% w ciągu ostatnich 24 godzin. 

Likwidacje pozycji długich na Bitcoin wzrosły do 345 milionów USD w ciągu ostatnich 24 godzin. Podobnie likwidacje Ethereum wzrosły do 277 milionów USD. Inne główne likwidacje dotyczyły monet takich jak XRP, HYPE i DOGE.

Likwidacje kryptowalut mają miejsce, gdy giełdy zamykają pozycje lewarowane, gdy straty rosną i zbliżają się do poziomu depozytu zabezpieczającego. Trader może zapobiec wezwaniu do uzupełnienia depozytu, dodając więcej środków do swoich pozycji.

Aukcje obligacji skarbowych

USA finansują się, emitując dług skarbowy, który jest sprzedawany podczas regularnych aukcji inwestorom na całym świecie. Na tych aukcjach popyt określa stopę procentową lub rentowność, którą rząd musi zapłacić.

Kiedy globalni inwestorzy ufają gospodarce USA i jej stabilności politycznej, popyt jest silny, a rentowności pozostają niskie. Kiedy zaufanie słabnie, kupujący żądają wyższych rentowności, aby zrekompensować ryzyko. Jeśli oferty są słabe lub ich brak, rentowności mogą gwałtownie wzrosnąć, sygnalizując, że dług USA staje się mniej atrakcyjny.

To właśnie tam kryje się niebezpieczeństwo. Duzi zagraniczni posiadacze, tacy jak Japonia i Kanada, wywierają ogromny wpływ: gdyby mieli sprzedać obligacje skarbowe lub przestać odnawić zapadającego długu, rentowności gwałtownie wzrosłyby, koszty kredytu w całej gospodarce skoczyłyby, a rynki finansowe mogłyby się zatrzymać. W najgorszym scenariuszu USA miałyby trudności z finansowaniem się, zagrażając podstawom globalnego systemu finansowego.

Te obawy nie są już teoretyczne. Na przykład szwedzki gigant emerytalny Alecta sprzedaje większość swoich zasobów amerykańskich obligacji skarbowych, powołując się na zwiększone ryzyko i nieprzewidywalność polityki USA — wczesny znak ostrzegawczy, że niektórzy długoterminowi inwestorzy ponownie oceniają, czy dług USA nadal jest bezpieczną inwestycją.

I co z tego?

Jeśli zagraniczny popyt na obligacje skarbowe USA osłabnie, rentowności wzrosną jako sygnał napięcia, co historycznie wspiera rolę Bitcoin jako zabezpieczenia przed ryzykiem państwowym, a nie jako aktywa ryzykownego.

Publiczne wątpliwości funduszy emerytalnych co do polityki USA lub stabilności fiskalnej wzmacniają atrakcyjność kryptowalut jako niepaństwowego środka przechowywania wartości, nawet jeśli realokacje są niewielkie.

Każde marginalne przesunięcie w stronę alternatyw, takich jak złoto lub zabezpieczenia przed inflacją, może być znaczące dla aktywów cyfrowych, biorąc pod uwagę ich mniejszą wielkość rynku. Słabszy dolar związany ze słabszym popytem na obligacje skarbowe dodatkowo wspierałby Bitcoin, a w mniejszym stopniu Ethereum.