Korea Południowa posuwa naprzód ustawę legalizującą emisję i handel tokenizowanymi papierami wartościowymi

Korea Południowa poczyniła znaczący krok w kierunku formalizacji rynków kapitałowych opartych na blockchainie, gdy ustawodawcy przeforsowali legislację tworząącą ramy prawne dla emisji i obrotu tokenizowanymi papierami wartościowymi.

Ten ruch otwiera drzwi dla regulowanych ofert tokenów zabezpieczających (STO) i umieszcza technologię rozproszonej księgi rachunkowej mocno w istniejącym systemie finansowym kraju.

W czwartek Zgromadzenie Narodowe uchwaliło poprawki zarówno do Ustawy o Rynkach Kapitałowych, jak i Ustawy o Elektronicznych Papierach Wartościowych podczas sesji plenarnej, zgodnie z oficjalnym komunikatem rządowym.

Korea Południowa ustala zasady prawne dla emisji i obrotu tokenizowanymi papierami wartościowymi

Zmiany uznają tokenizowane papiery wartościowe za legalne instrumenty finansowe i określają, w jaki sposób mogą być emitowane, dystrybuowane i będące przedmiotem obrotu zgodnie z prawem koreańskim.

W ramach zrewidowanych ram Ustawa o Elektronicznych Papierach Wartościowych pozwala uprawnionym emitentom tworzyć tokenizowane papiery wartościowe przy użyciu infrastruktury blockchain.

Tymczasem poprawki do Ustawy o Rynkach Kapitałowych zezwalają na obrót tymi produktami jako papierami wartościowymi w ramach kontraktów inwestycyjnych za pośrednictwem domów maklerskich i innych licencjonowanych pośredników.

Organy regulacyjne twierdzą, że celem jest połączenie efektywności rozproszonych ksiąg rachunkowych z istniejącymi zabezpieczeniami dla inwestorów.

Komisja Usług Finansowych stwierdziła, że oczekuje się, iż reformy poprawią sposób zarządzania rachunkami papierów wartościowych i rozszerzą wykorzystanie inteligentnych kontraktów w całej infrastrukturze rynkowej.

Urzędnicy opisali również tokenizowane papiery wartościowe jako szeroką kategorię, która może dotyczyć zarówno produktów dłużnych, jak i kapitałowych, a nie niszowej klasy aktywów.

Urzędnicy państwowi podkreślili potencjalne korzyści dla niestandardowych kontraktów inwestycyjnych, które historycznie borykały się z ograniczeniami dystrybucji, takimi jak papiery wartościowe powiązane z nieruchomościami, dziełami sztuki lub projektami rolniczymi.

Wprowadzając te produkty w ramach regulowanych ram STO, władze dążą do poszerzenia dostępu inwestorów przy jednoczesnym utrzymaniu nadzoru.

Po zatwierdzeniu przez ustawodawcę projekty ustaw trafią do rady państwa, zanim zostaną formalnie ogłoszone przez prezydenta – proces, który powszechnie oczekuje się, że zakończy się bez większych zmian.

Przepisy mają wejść w życie w styczniu 2027 roku, po rocznym okresie przygotowawczym.

Dążenie Korei Południowej do tokenizowanych papierów wartościowych następuje po wcześniejszych pracach przygotowawczych przeprowadzonych przez FSC, która po raz pierwszy opublikowała wytyczne związane z STO w 2023 roku.

Wdrożenie będzie prowadzone przez FSC, we współpracy z Finansową Służbą Nadzorczą, Koreańskim Depozytem Papierów Wartościowych i uczestnikami branży.

Oczekuje się, że organ konsultacyjny spotka się już w przyszłym miesiącu, aby opracować infrastrukturę wspierającą, w tym systemy zarządzania rachunkami oparte na księdze rachunkowej i dodatkowe zabezpieczenia.

Globalny rynek tokenizowanych papierów wartościowych może osiągnąć 2 biliony dolarów

Prognozy rynkowe sugerują, że szansa może być znacząca. Standard Chartered wcześniej prognozował, że tokenizowane aktywa rzeczywiste mogą osiągnąć kapitalizację rynkową w wysokości 2 bilionów dolarów do 2028 roku.

Osobno Boston Consulting Group oszacowało, że sam rynek tokenizowanych papierów wartościowych w Korei Południowej może wzrosnąć do prawie 367 bilionów wonów (249 miliardów dolarów) do końca dekady.

Lokalne grupy finansowe, takie jak Mirae Asset Securities i Hana Financial Group, rozpoczęły już budowę platform w oczekiwaniu na nowe przepisy.

W zeszłym miesiącu Korea Południowa ujawniła, że przygotowuje jedną ze swoich najbardziej agresywnych akcji przeciwko przestępczości finansowej związanej z kryptowalutami poprzez rozszerzenie wymogów dotyczących zasady podróży.

Nowy próg obejmuje transakcje poniżej 1 miliona wonów (680 dolarów), co do tej pory pozwalało użytkownikom omijać kontrole tożsamości poprzez dzielenie transferów na mniejsze kwoty.