Staking Ethereum napotyka skoki wypłat, ale wykazuje oznaki długoterminowego wzrostu

• Nagłe wzrosty wypłat od kluczowych podmiotów, takich jak Lido, Binance i Frax Finance, osiągnęły od 800 000 do 1,5 miliona ETH tygodniowo.

• Te ruchy odzwierciedlają operacyjne równoważenie i migracje, a nie masowe wycofywanie się ze stakingu.

• Całkowita ilość stakowanych ETH pozostaje powyżej 33 milionów, przy czym nowsze protokoły restakingu, takie jak ether.fi, napędzają świeże wpływy i długoterminowy wzrost.

Wypłaty ze stakingu Ethereum rosną w związku z rotacjami, ale całkowita liczba stakowanych ETH osiąga 33 mln+ i rośnie. Odkryj, dlaczego to sygnalizuje siłę sieci. Bądź na bieżąco z trendami ETH.

Czym są ostatnie skoki wypłat ze stakingu Ethereum?

Wypłaty ze stakingu Ethereum nasiliły się ostatnio, a dane on-chain pokazują duże partie pełnych wyjść z platform, w tym Lido, Binance i Frax Finance. Te skoki, osiągające szczyt na poziomie od 800 000 do 1,5 miliona ETH tygodniowo, wynikają głównie z rutynowych działań operacyjnych, takich jak równoważenie walidatorów i migracje klientów. Pomimo wolumenu nie sygnalizują one spadku zaufania, a raczej dostosowania ekosystemu.

Według danych z Dune Analytics, wiodącej platformy analitycznej blockchain, te wypłaty następowały falami w ciągu ostatnich kilku tygodni. Podmioty takie jak HTX, Rocket Pool i Coinbase również przyczyniły się do sumy. Chociaż liczby mogą budzić początkowe obawy o bezpieczeństwo sieci, historyczne wzorce wskazują, że są to standardowe procedury w krajobrazie stakingu. Korporacyjni kustosze i dostawcy tokenów płynnego stakingu (LST) często rotują walidatorów w celu optymalizacji infrastruktury, zapewniając wydajność bez zmniejszania ogólnego zaangażowania w sieć Ethereum.

Mechanizm proof-of-stake Ethereum, wprowadzony wraz z aktualizacją Merge w 2022 roku, pozwala uczestników stakować ETH w celu zabezpieczenia sieci i zarabiania nagród. Wypłaty, umożliwione od aktualizacji Shanghai w 2023 roku, zapewniają elastyczność, ale mogą tworzyć tymczasową zmienność w stakowanych kwotach. W tym kontekście niedawna aktywność podkreśla dojrzałość gospodarki walidatorów Ethereum, gdzie uczestnicy aktywnie zarządzają pozycjami, aby dostosować się do ewoluujących strategii.

Źródło: Dune Analytics

Dlaczego całkowita podaż stakowanych Ethereum nadal rośnie?

Nawet przy znaczących wypłatach ze stakingu Ethereum, całkowita ilość ETH zablokowanych w stakingu przekroczyła 33 miliony ETH, odzwierciedlając solidną trajektorię wzrostową. Ten wzrost jest napędzany przez nowych walidatorów wchodzących do sieci w tempie, które przewyższa wyjścia, wspierane przez różnorodnych uczestników, od graczy instytucjonalnych po indywidualnych stakerów. Lido utrzymuje wiodącą pozycję z 24,26% stakowanych ETH, ale pojawiające się protokoły zyskują na popularności.

Dane Dune Analytics podkreślają wieloletni wzrost podaży stakowanych środków, przy czym obecna liczba podkreśla wzmacniający się model bezpieczeństwa Ethereum. Nowsze usługi związane z restakingiem, takie jak ether.fi, Renzo i P2P.org, odnotowały gwałtowne rozszerzenia w tym roku, absorbując wpływy do zaawansowanych struktur zysków. Obejmują one tokeny płynnego restakingu (LRT) i modularne ekosystemy, które nakładają dodatkowe nagrody na podstawowe zyski ze stakingu, przyciągając zaawansowanych użytkowników poszukujących złożonych zwrotów.

Eksperci w tej dziedzinie, w tym analitycy z firm badawczych blockchain, takich jak ConsenSys, zauważają, że taka dywersyfikacja zmniejsza ryzyko koncentracji i zwiększa ogólną odporność sieci. Na przykład protokoły restakingu pozwalają stakowanym ETH zabezpieczyć dodatkowe usługi poza warstwą bazową, potencjalnie zwiększając roczne stopy procentowe (APY) ze standardowych 3-5% do wyższych wartości poprzez mechanizmy wtórne. Ta zmiana nie tylko kompensuje wypłaty, ale także pozycjonuje Ethereum do trwałej adopcji w zdecentralizowanych finansach (DeFi) i dalej.

Stały napływ nowych stakerów, w tym tych z instytucjonalnych depozytariuszy, pokazuje trwały popyt na nagrody ze stakingu Ethereum. Pod koniec 2025 roku aktywni walidatorzy sieci liczą setki tysięcy, a codzienne nagrody zachęcają do uczestnictwa. Ta dynamika zapewnia, że okresowe wypłaty — często związane z realizacją zysków lub równoważeniem portfela — nie zakłócają długoterminowego trendu wzrostowego w podaży stakowanych środków.

Źródło: Dune Analytics

Najczęściej zadawane pytania

Co powoduje nagłe wypłaty ze stakingu Ethereum od głównych dostawców?

Nagłe wypłaty ze stakingu Ethereum od dostawców takich jak Lido, Binance i Frax Finance są zazwyczaj spowodowane operacyjnym równoważeniem, migracjami walidatorów lub obsługą próśb klientów. Te działania mogą skutkować partiami od 800 000 do 1,5 miliona ETH wychodzących tygodniowo, ale reprezentują rutynową konserwację, a nie utratę wiary w sieć. Dane z Dune Analytics potwierdzają, że ten wzorzec jest zgodny z historycznymi normami w ekosystemie stakingu.

Jak restaking wpływa na ogólne trendy stakingu Ethereum?

Restaking przekształca krajobraz stakingu Ethereum, umożliwiając stakowanym ETH generowanie zysków poprzez dodatkowe protokoły, prowadząc do wzrostu całkowitej podaży stakowanych środków pomimo wypłat. Usługi takie jak ether.fi i Renzo przyciągają znaczące wpływy, przy czym stakowane ETH w sieci przekracza teraz 33 miliony. To warstwowe podejście zwiększa bezpieczeństwo i nagrody, czyniąc staking bardziej atrakcyjnym dla długoterminowych posiadaczy i instytucji.

Kluczowe wnioski

• Skoki wypłat są rotacyjne: Niedawne wypłaty ze stakingu Ethereum odzwierciedlają dostosowania infrastruktury przez dostawców takich jak Lido i Binance, a nie wycofywanie się z sieci.
• Podaż stakowanych środków osiąga nowe maksima: Całkowita ilość stakowanych ETH przekracza 33 miliony, napędzana przez nowych uczestników i protokoły restakingu, zapewniając ciągły impet wzrostowy.
• Bezpieczeństwo sieci pozostaje silne: Rosnąca różnorodność walidatorów i uczestnictwo sygnalizują solidny popyt, pozycjonując Ethereum do przyszłej skalowalności i adopcji.

Podsumowanie

Podsumowując, podczas gdy wypłaty ze stakingu Ethereum stworzyły widoczne skoki wśród głównych podmiotów, podstawowy trend rosnącej całkowitej liczby stakowanych ETH powyżej 33 milionów демонструє odporność i atrakcyjność sieci. Przesunięcia w kierunku restakingu i zdywersyfikowanych modeli zysków dodatkowo wzmacniają uczestnictwo, łagodząc krótkoterminowe wahania. W miarę jak Ethereum nadal ewoluuje, ta dynamika potwierdza jego rolę jako filaru bezpieczeństwa blockchain — inwestorzy i stakerzy powinni monitorować trwający wzrost walidatorów dla trwałych możliwości w tej przestrzeni.