Odpływy z Bitcoin ETF sygnalizują zmęczenie instytucji w obliczu ograniczenia płynności na rynku krypto

• Odpływy z ETF-ów Bitcoin przekraczają 142 miliony dolarów dziennie, przedłużając sześciotygodniowy negatywny trend według danych SoSoValue.

• ETF-y Ethereum odnotowują sporadyczne wpływy, ale utrzymują negatywną średnią 30-dniową, odzwierciedlając szerszą ostrożność.

• Łączne aktywa zarządzane w ETF-ach Bitcoin spadają do 114,99 miliarda dolarów, w dół od letnich szczytów, przy cenach oscylujących wokół 88 351 dolarów.

Przepływy w ETF-ach Bitcoin i Ethereum sygnalizują instytucjonalną ostrożność z sześciotygodniowymi odpływami netto, kurczącą się płynnością. Odkryj kluczowe trendy i wpływ na ceny kryptowalut—bądź na bieżąco, aby podejmować mądrzejsze decyzje inwestycyjne.

Jakie są obecne trendy w przepływach ETF-ów Bitcoin i Ethereum?

Przepływy w ETF-ach Bitcoin i Ethereum przeszły na terytorium negatywne, a zapotrzebowanie instytucjonalne wykazuje oznaki wyczerpania po wcześniejszym silnym okresie. Zgodnie z analizą on-chain od Glassnode, 30-dniowa średnia ruchoma dla ETF-ów obu aktywów przeszła na wartości ujemne na początku listopada 2025 roku i pozostała taka, napędzana rebalansowaniem na koniec roku i zmniejszonym apetytem na ryzyko. To odwrócenie wyraźnie kontrastuje z letnim wzrostem, który wywindował Bitcoin powyżej 110 000 dolarów, a Ethereum powyżej 4500 dolarów, podkreślając fazę ochłodzenia płynności rynkowej.

Dlaczego wpływy do ETF-ów Bitcoin stały się ujemne?

Szczegółowe dane z SoSoValue ujawniają, że ETF-y Bitcoin doświadczyły odpływu netto w wysokości 142,19 miliona dolarów w ostatnim dniu handlowym, jako część uporczywego wzorca przez listopad i grudzień 2025 roku. Ten spadek jest zgodny z szerszym zmniejszeniem uczestnictwa instytucjonalnego, o czym świadczą wskaźniki Glassnode pokazujące stałe czerwone słupki na wykresach przepływów dziennych. Łączne aktywa netto dla ETF-ów Bitcoin wynoszą obecnie 114,99 miliarda dolarów, znaczny spadek od szczytu podczas fali wpływów lipiec-wrzesień. Cena spot Bitcoin, obecnie około 88 351 dolarów, ma trudności z przebiciem 90 000 dolarów, odzwierciedlając słabnące wsparcie ETF. Eksperci z Glassnode zauważają, że takie odpływy często występują w okresach niepewności makroekonomicznej, gdzie alokatorzy priorytetowo traktują zachowanie kapitału nad agresywnym pozycjonowaniem.

Źródło: Glassnode

Wzorzec odpływów zaczął przyspieszać po połowie października, kiedy ostatnie znaczące wpływy zapewniły krótkotrwałe odbicie. Od tego czasu sporadyczne pozytywne dni zostały przyćmione przez konsekwentne wypłaty, podkreślając strategiczne wycofanie się graczy instytucjonalnych. Ta dynamika przyczyniła się do zwiększonej zmienności w ruchu cenowym Bitcoin, ponieważ przepływy ETF tradycyjnie działają jako kluczowy barometr dla szerszego sentymentu rynkowego.

ETF-y Ethereum pokazują mieszane krótkoterminowe przepływy, ale słabnący trend

Podczas gdy ETF-y Ethereum odnotowały 84,59 miliona dolarów wpływów w ostatnim dniu, ten odosobniony pozytyw wyraźnie kontrastuje z przeważającą negatywną trajektorią. 30-dniowa prosta średnia ruchoma Glassnode dla przepływów netto ETF Ethereum pozostaje na czerwono, wskazując, że ostatnia aktywność nie ma wystarczającej wielkości, aby przeciwdziałać sześciotygodniowej serii odpływów. Aktywa zarządzane dla tych produktów spadły do 18,20 miliarda dolarów, cofając się od augustowych szczytów podczas okresu wzmożonego entuzjazmu po uruchomieniu ETF.

Źródło: Glassnode

Cena Ethereum, notowana na około 2976 dolarów, odzwierciedla to osłabienie popytu, z rozcieńczającą się płynnością na giełdach i transferach on-chain. Analitycy z SoSoValue podkreślają, że wydajność ETF Ethereum jest szczególnie powiązana z ulepszeniami sieci i aktywnością DeFi, z których oba odnotowały stonowany wzrost w obecnym środowisku odpływów. Krótkoterminowe wpływy, choć zauważalne, nie zmieniają 30-dniowej negatywnej średniej, wskazując na utrzymującą się instytucjonalną wahanie.

Kurczenie się płynności i redukcja ryzyka na koniec roku

Zbieżność danych on-chain i wskaźników ETF rysuje wyraźny obraz zmniejszonej ekspozycji w sektorze kryptowalut. Instytucje wycofały pozycje, apetyt na ryzyko osłabł, a solidny cykl wpływów z początku 2025 roku całkowicie się rozwiał. Ta zmiana jest w dużej mierze napędzana rocznym rebalansowaniem portfela, ostrzejszymi globalnymi warunkami płynnościowymi i normalizacją po początkowym podekscytowaniu zatwierdzeniami ETF.

• Alokatorzy instytucjonalni priorytetowo traktują stabilność w miarę zbliżania się końca roku.
• Czynniki makro, w tym oczekiwania dotyczące stóp procentowych, tłumią agresywne zakłady.
• Poprzednie okresy wysokich wpływów często poprzedzają tymczasowe przerwy, jak widać w historycznych cyklach.

Badacze Glassnode obserwują, że takie wzorce nie są rzadkością, a tymczasowe wycofania pozwalają na ponowną ocenę przed odnowionym zaangażowaniem. W 2025 roku ETF-y stały się głównym kanałem dla kapitału instytucjonalnego do kryptowalut, czyniąc ich dynamikę przepływów kluczowym wskaźnikiem zdrowia rynku. Trwające kurczenie się podkreśla ostrożne podejście, a nie całkowite porzucenie, z potencjałem stabilizacji w miarę łagodzenia presji zewnętrznych.

Co to oznacza dla BTC i ETH teraz

Ceny Bitcoin i Ethereum wykazują wysoką wrażliwość na aktywność ETF, a obecne odpływy ograniczają potencjał wzrostowy. Przy kurczących się aktywach zarządzanych i przeważnie negatywnych przepływach dziennych, oba aktywa prawdopodobnie będą konsolidować się w wąskich zakresach, dopóki nie pojawi się nowy popyt. Pozytywne zmiany w regulacjach lub polityce makroekonomicznej mogłyby to odwrócić, wzniecając wpływy i wspierając ożywienie cenowe.

• Ograniczony potencjał wzrostowy z powodu utrzymujących się odpływów ogranicza momentum byka.
• Handel boczny utrzymuje się, ponieważ płynność pozostaje ograniczona.
• Katalizatory, takie jak korzystne zmiany polityki, mogą skłonić do ponownego wejścia instytucji.

Ta faza reprezentuje cykliczne ochłodzenie, a nie fundamentalną zmianę odchodzenia od aktywów cyfrowych. Ponieważ ETF-y nadal dominują w dostarczaniu płynności w 2025 roku, monitorowanie ich przepływów będzie kluczowe dla przewidywania ruchów w trendach ETF Bitcoin i Ethereum do 2026 roku.

Najczęściej zadawane pytania

Jak długo trwają odpływy z ETF-ów Bitcoin i Ethereum?

Odpływy z ETF-ów Bitcoin i Ethereum utrzymują się od ponad sześciu tygodni, rozpoczynając się na początku listopada 2025 roku. Dane Glassnode potwierdzają, że 30-dniowa średnia ruchoma pozostała negatywna przez cały okres, a SoSoValue raportuje konsekwentne dzienne wypłaty sięgające setek milionów, odzwierciedlając instytucjonalną ostrożność w warunkach zmienności rynkowej.

Jaki wpływ mają negatywne przepływy ETF na ceny kryptowalut?

Negatywne przepływy ETF bezpośrednio wywierają presję na ceny kryptowalut, zmniejszając dostępną płynność i sygnalizując niższe zaufanie instytucjonalne. Dla Bitcoin wokół 88 351 dolarów i Ethereum na 2976 dolarów prowadzi to do stagnacji lub spadków cen, jak widać w niedawnych niepowodzeniach w przełamaniu kluczowych poziomów oporu, takich jak 90 000 dolarów dla Bitcoin.

Kluczowe wnioski

• Widoczne zmęczenie instytucjonalne: Sześć tygodni negatywnych przepływów ETF Bitcoin i Ethereum wskazuje na tymczasową redukcję ryzyka, a nie odrzucenie rynku, według spostrzeżeń Glassnode i SoSoValue.
• Znaczący wpływ płynności: Odpływy zmniejszyły aktywa ETF Bitcoin do 114,99 miliarda dolarów, a Ethereum do 18,20 miliarda dolarów, korelując z cofnięciem cen od letnich szczytów.
• Obserwuj sygnały odwrócenia: Pozytywne wiadomości makro lub regulacyjne mogłyby wywołać wpływy, niezbędne dla ożywienia Bitcoin i Ethereum na początku 2026 roku—monitoruj przepływy uważnie w poszukiwaniu punktów wejścia.

Podsumowanie

Podsumowując, przedłużające się negatywne trendy w przepływach ETF Bitcoin i Ethereum podkreślają instytucjonalną ostrożność i zaostrzenie płynności w miarę zbliżania się końca 2025 roku. Z dominującymi odpływami i cenami stabilizującymi się na niższych poziomach, rynek oczekuje katalizatorów do przywrócenia momentum. Inwestorzy powinni uważnie śledzić te dynamiki, ponieważ powrót do pozytywnych przepływów może zwiastować silne odbicie—przygotuj się ze świadomymi strategiami na nadchodzące możliwości.