2 akcje związane z marihuaną do kupienia przed końcem 2025 roku

Notowane w USA akcje spółek konopnych ponownie znalazły się w centrum uwagi, ponieważ rosną oczekiwania dotyczące potencjalnej zmiany w federalnej polityce dotyczącej marihuany. 

Rynki zareagowały pozytywnie na doniesienia, że prezydent Donald Trump rozważa polecenie regulatorom przeklasyfikowania konopi z Wykazu I do Wykazu III w ramach Ustawy o Substancjach Kontrolowanych.

Chociaż taki ruch nie zalegalizowałby marihuany całkowicie, stanowiłby najważniejszą federalną reformę od dziesięcioleci, zmniejszając presję regulacyjną, obniżając karne podatki i potencjalnie przyciągając kapitał instytucjonalny. 

Ta perspektywa już wywołała gwałtowny wzrost akcji spółek konopnych, sugerując, że inwestorzy pozycjonują się przed możliwymi działaniami politycznymi przed końcem 2025 roku.

W centrum tego optymizmu znajduje się potencjalne wycofanie Sekcji 280E, która uniemożliwia firmom konopnym odliczanie zwykłych i niezbędnych wydatków biznesowych. 

Przeklasyfikowanie znacząco poprawiłoby rentowność po opodatkowaniu i przepływy pieniężne, podczas gdy lepszy dostęp do bankowości i rynków kapitałowych mógłby wspierać ekspansję wyceny, szczególnie dla operatorów o dużej skali i finansowej dyscyplinie.

Na tym tle wybrana grupa notowanych w USA akcji spółek konopnych wydaje się dobrze pozycjonowana, jeśli impet regulacyjny będzie kontynuowany.

Tilray Brands (NASDAQ: TLRY)

Tilray Brands (NASDAQ: TLRY) wyróżnia się jako bezpośredni beneficjent odnowionego optymizmu wokół federalnej reformy po spędzeniu ostatnich dwóch lat na wzmacnianiu swojego profilu finansowego.

W ostatnim kwartale firma odnotowała około 200 milionów dolarów przychodu, przy czym konopie stanowiły nieco mniej niż połowę, a napoje i produkty wellness stanowiły rosnący udział.

Skorygowana EBITDA stała się dodatnia na poziomie około 13 milionów dolarów, a Tilray powróciło do kwartalnej rentowności netto po odnotowaniu strat rok wcześniej. Firma zakończyła kwartał z ponad 400 milionami dolarów w gotówce i zbywalnych papierach wartościowych oraz zmniejszyła krótkoterminowe zadłużenie, wzmacniając swój bilans, podczas gdy wielu konkurentów pozostaje ograniczonych kapitałowo.

Te zyski mają znaczenie, ponieważ wycena Tilray jest wysoce wrażliwa na zmiany regulacyjne i nastroje inwestorów. Jako płynna akcja notowana na Nasdaq, jest często pierwszym punktem wejścia dla inwestorów instytucjonalnych poszukujących ekspozycji na konopie, co oznacza, że potwierdzenie przeklasyfikowania mogłoby przyspieszyć napływ kapitału.

Tymczasem międzynarodowy biznes Tilray związany z medyczną marihuaną, prowadzony przez dwucyfrowy wzrost w Niemczech, oraz jego bardziej stabilny segment napojów zapewniają dywersyfikację, ograniczają ryzyko spadku i pozycjonują firmę do przekształcenia impetu regulacyjnego w trwały wzrost zysków, jeśli zmiany w polityce USA się zmaterializują.

W momencie publikacji akcje TLRY były notowane po 13,15 USD, wzrost o ponad 40% na ostatniej sesji zamknięcia. 

Canopy Growth (NASDAQ: CG)

Tymczasem Canopy Growth (NASDAQ: CG) oferuje bardziej lewarowaną grę na reformę konopi w USA, wspieraną przez poprawiające się fundamenty i wzmocniony bilans. 

Na doniesienia o najnowszych zmianach regulacyjnych, akcje wzrosły o ponad 50%, zamykając ostatnią sesję na poziomie 1,74 USD.

W drugim kwartale roku fiskalnego 2026, zakończonym 30 września 2025 r., Canopy odnotowało przychód w wysokości około 49 milionów dolarów, z wyraźną poprawą wyników w podstawowej działalności kanadyjskiej. 

Przychody z konopi dla dorosłych wzrosły o około 30% rok do roku, podczas gdy przychody z medycznej marihuany wzrosły o około 17%, sygnalizując stabilizację i odnowiony wzrost.

Chociaż firma pozostaje nierentowna na bazie netto, skorygowane straty EBITDA nadal się zmniejszały, odzwierciedlając trwające redukcje kosztów i usprawnienie operacyjne.

Pozycja płynnościowa Canopy również znacząco się poprawiła. Firma zgłosiła środki pieniężne i ich ekwiwalenty w wysokości około 217 milionów dolarów, przekraczając całkowite zadłużenie o około 51 milionów dolarów i łagodząc wcześniejsze obawy dotyczące bilansu. Ta silniejsza płynność zapewnia wystarczający zapas, gdy firma oczekuje na jasność regulacyjną w USA.

Jednocześnie Canopy pozostaje pozycjonowane na uczestnictwo w rynku USA poprzez swoją strukturę Canopy USA, która jest zaprojektowana do aktywacji, jeśli federalne ograniczenia zostaną złagodzone. 

Przeklasyfikowanie poprawiłoby dostęp do bankowości, zmniejszyło obciążenia podatkowe i zwiększyło prawdopodobieństwo znormalizowanego uczestnictwa w rynku kapitałowym w całym sektorze.

Zdjęcie główne za pośrednictwem Pexel