SEC wydaje ostrzeżenie dotyczące przechowywania kryptowalut: Poznaj ryzyko przed przechowywaniem

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wydała nowe wytyczne zachęcające inwestorów detalicznych do zrozumienia ryzyka i opcji przed przechowywaniem aktywów cyfrowych, w czasie gdy federalni regulatorzy wprowadzają historyczną zmianę w kierunku integracji kryptowalut z tradycyjnym systemem bankowym.

Zalecenie pojawia się w czasie szerszego przegrupowania regulacyjnego, w ramach którego agencja wycofuje sprawy egzekucyjne, zatwierdza pilotażowe programy tokenizacji i dopuszcza firmy kryptograficzne do uzyskania krajowych licencji bankowych.

Biuro Edukacji i Pomocy Inwestorom SEC opublikowało biuletyn dla inwestorów opisujący mechanizmy przechowywania aktywów kryptograficznych oraz kompromisy między samodzielnie zarządzanymi portfelami a zewnętrznymi depozytariuszami.

Wytyczne definiują przechowywanie jako metodę, za pomocą której inwestorzy przechowują i uzyskują dostęp do kluczy prywatnych, czyli haseł, które autoryzują transakcje i potwierdzają własność aktywów cyfrowych.

Ostrzegają, że utrata klucza prywatnego skutkuje trwałą utratą dostępu, podczas gdy naruszenie kluczy może prowadzić do kradzieży bez możliwości odwołania.

Gorące portfele, zimne przechowywanie i spektrum bezpieczeństwa

Biuletyn rozróżnia między gorącymi portfelami, które pozostają połączone z internetem dla wygody, a zimnymi portfelami, które wykorzystują fizyczne urządzenia, takie jak dyski USB lub kopie papierowe, aby pozostać offline.

Gorące portfele narażają użytkowników na zagrożenia cybernetyczne, ale umożliwiają szybsze transakcje, podczas gdy zimne portfele oferują silniejszą ochronę przed włamaniami kosztem przenośności i łatwości użytkowania.

SEC zauważa, że fizyczne urządzenia do zimnego przechowywania mogą zostać zgubione, uszkodzone lub skradzione, co stwarza dodatkowe ryzyko, które może nadal skutkować trwałą utratą aktywów.

Inwestorzy wybierający samodzielne przechowywanie kontrolują własne klucze prywatne i ponoszą pełną odpowiedzialność za bezpieczeństwo, procedury tworzenia kopii zapasowych i konfigurację techniczną.

Osoby decydujące się na zewnętrznych depozytariuszy muszą zbadać, w jaki sposób dostawcy zabezpieczają aktywa, czy używają gorącego czy zimnego przechowywania oraz czy angażują się w praktyki takie jak rehipotekacja lub łączenie aktywów.

Biuletyn zachęca inwestorów do potwierdzenia, czy depozytariusze zapewniają ubezpieczenie, jak reagują na bankructwo lub włamania oraz jakie opłaty pobierają za transakcje i przelewy.

Zmiana regulacyjna przyspiesza, gdy kryptowaluty wchodzą do systemu bankowego

Wytyczne dotyczące przechowywania pojawiają się, gdy SEC przechodzi od nadzoru opartego na egzekwowaniu do rozwoju polityki pod przewodnictwem Paula Atkinsa, który powiedział Fox News w sierpniu, że agencja "mobilizuje się", aby uczynić USA globalną stolicą kryptowalut.

Atkins powiedział, że działy w całym SEC koncentrują się teraz na budowaniu ram regulacyjnych, które wspierają innowacje, jednocześnie chroniąc inwestorów, co stanowi wyraźne odejście od podejścia opartego na sporach sądowych, które charakteryzowało poprzednią administrację.

Ta zmiana przyniosła już wymierne rezultaty. Agencja zamknęła w tym tygodniu swoje wieloletnie dochodzenie w sprawie Ondo Finance bez postawienia zarzutów, sygnalizując większą tolerancję dla tokenizowanych aktywów ze świata rzeczywistego.

Kilka dni wcześniej SEC przyznała Depository Trust and Clearing Corporation rzadki list o braku działań, pozwalający na tokenizację amerykańskich obligacji skarbowych, ETF-ów i komponentów Russell 1000 począwszy od końca 2026 roku.

DTCC stwierdziło, że tokenizowane papiery wartościowe będą miały te same prawa własności i ochronę inwestorów co tradycyjne instrumenty, łącząc istniejącą infrastrukturę z rozliczeniami opartymi na blockchain.

Tymczasem Urząd Kontrolera Waluty warunkowo zatwierdził pięć firm kryptograficznych, w tym Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets i Paxos, do uruchomienia lub przekształcenia w krajowe banki powiernicze.

Licencje pozwalają firmom zajmującym się aktywami cyfrowymi na przechowywanie aktywów i oferowanie usług bankowych w ramach jednolitego standardu federalnego, eliminując potrzebę poruszania się po przepisach stanowych.

Paxos otrzymał wyraźne pozwolenie na emisję stablecoinów pod nadzorem federalnym, podczas gdy licencja Ripple wyklucza emisję RLUSD przez bank.

Szef OCC Jonathan Gould powiedział, że zatwierdzenia zapewniają, że federalny system bankowy "nadąża za ewolucją finansów," odrzucając obawy tradycyjnych banków, że agencja nie ma zdolności nadzorczych dla firm zajmujących się kryptowalutami.

Zauważył, że OCC nadzoruje od lat krajowy bank powierniczy skoncentrowany na kryptowalutach i codziennie otrzymuje zapytania od istniejących banków dotyczące wprowadzania innowacyjnych produktów.

Impet regulacyjny wykracza poza przechowywanie i licencje. Komisja Obrotu Kontraktami Terminowymi na Towary uruchomiła program pilotażowy pozwalający na używanie Bitcoin, Ether i USDC jako zabezpieczenia na rynkach instrumentów pochodnych, podczas gdy OCC stwierdził, że dziewięć głównych amerykańskich banków nałożyło "nieodpowiednie" ograniczenia na legalne firmy kryptograficzne w latach 2020-2023.

Liderzy Senatu również spieszą się, aby sfinalizować Ustawę o Odpowiedzialnych Innowacjach Finansowych przed końcem roku, choć związki zawodowe i grupy konsumenckie ostrzegają, że ustawa może narazić emerytury na nieregulowane aktywa.