TD Cowen popiera strategię Ethereum firmy Sharplink, obniżając jednocześnie prognozy dla strategii zakupu Bitcoin

Analityk TD Cowen, Lance Vitanza, rozpoczął pokrycie Sharplink z rekomendacją kupna 9 kwietnia, ustalając cenę docelową na 16 USD (23,20 AUD) i pozycjonując strategię skarbcową firmy skoncentrowaną na Ethereum jako alternatywę dla korporacyjnych modeli akumulacji opartych na Bitcoin.

Najnowsze wyniki kwartalne firmy wykazały wzrost przychodów ze stakingu o 50% kwartał do kwartału do 15,3 mln USD (22,19 mln AUD), w porównaniu z 10,3 mln USD (14,94 mln AUD). Sharplink wygenerował 14 500 ETH o wartości około 9,4 mln USD (13,63 mln AUD) poprzez staking w tym okresie. 

Vitanza argumentował, że ten strumień dochodów może pokryć koszty operacyjne nawet w słabszym środowisku cenowym, zapewniając mechanizm samofinansowania nieobecny w strategiach skarbcowych opartych wyłącznie na Bitcoin. Model TD Cowen zakłada, że Ethereum osiągnie 3 650 USD (5 292,50 AUD) do grudnia 2026 roku.

Czytaj więcej: Zwyżkowy zwrot Bitcoin nabiera tempa, gdy zawieszenie broni z Iranem łagodzi napięcia rynkowe

Roczna strata

Sharplink odnotował roczną stratę w wysokości 734 mln USD (1,06 mld AUD), w dużej mierze odzwierciedlającą spadek wartości rynkowej Ethereum w drugiej połowie roku. Zostało to scharakteryzowane jako nieoperacyjna strata wyceny do wartości rynkowej, a nie pogorszenie wyników podstawowej działalności biznesowej. 

Vitanza opisał firmy takie jak Sharplink jako dźwignię ekspozycji na aktywa kryptowalutowe, ale zauważył, że aktywne zarządzanie skarbcem, w tym staking i inwestycje mniejszościowe, może generować wyższe zwroty niż pasywne udziały.

W tej samej notatce TD Cowen utrzymał rekomendację kupna dla Strategy (dawniej MicroStrategy), ale obniżył cenę docelową do 350 USD (507,50 AUD) z 440 USD (638 AUD), po wcześniejszej obniżce z 550 USD (797,50 AUD) na początku 2026 roku. 

Zasadniczo, rewizje odzwierciedlają niższe mnożniki wyceny związane z prognozowanymi zyskami Bitcoin i bardziej konserwatywne założenia cenowe.

Podsumowując, Strategy posiada ponad 55 mld USD (79,75 mld AUD) w Bitcoin (BTC), co czyni go największym korporacyjnym posiadaczem. Powtarzające się obniżki cen docelowych to jedynie ostrożne spojrzenie na zrównoważoność czystych strategii akumulacji. 

Tak czy inaczej, analiza TD Cowen wskazuje na zmianę w instytucjach i nastawienie do modeli skarbcowych generujących zyski.

Ponadto akcje Sharplink były notowane na poziomie około 6,42 USD (9,31 AUD) w obrocie po godzinach, co oznacza potencjał wzrostu o około 150% do ceny docelowej. Akcje spadły o 62% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, zgodnie z danymi Yahoo Finance, ruch, który Vitanza przypisał częściowo szerszej słabości wśród akcji związanych z kryptowalutami, a nie pogorszeniu specyficznemu dla firmy.

Czytaj więcej: FDIC podejmuje działania mające na celu ograniczenie stablecoinów w ramach nowej propozycji zasad w ramach ustawy GENIUS

Post TD Cowen popiera strategię Ethereum Sharplink, jednocześnie obniżając prognozy dla strategii nabywcy Bitcoin Strategy pojawił się po raz pierwszy na Crypto News Australia.