Bitcoin-gigant Strategy behield vrijdag zijn plaats in de Nasdaq 100, waarmee het zijn jarenlange aanwezigheid in de index voortzet terwijl het debat over de bedrijfsvoering blijft toenemen.
Het volledige bedrijfsmodel is gebaseerd op het kopen en vasthouden van Bitcoin, een strategie die in 2020 begon toen de oude naam MicroStrategy werd ingeruild voor een volledige overstap naar digitale activa. Deze verschuiving bepaalt nu alles wat het bedrijf doet, en heeft nieuwe vragen opgeroepen bij analisten die zeggen dat de structuur veel lijkt op een beleggingsfonds.
Deze zorgen blijven zich verspreiden omdat aandelen van crypto-treasurybedrijven nog steeds scherp reageren op elke beweging in de prijs van de token.
Er gebeurden twee dingen tegelijk. Nasdaq bevestigde dat Biogen, CDW Corporation, Globalfoundries, Lululemon Athletica, On Semiconductor en Trade Desk de benchmark verlaten.
Het bevestigde ook nieuwe toevoegingen, waaronder Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial, Insmed, Monolithic Power Systems, Seagate Technology en Western Digital. De aanstaande herschikking wordt van kracht op 22 december.
De Nasdaq 100 omvat de grootste niet-financiële bedrijven die op de beurs genoteerd staan, dus de positie van Strategy geeft aan hoe groot de marktwaarde is geworden, zelfs met zijn Bitcoin-zware balans.
MSCI beoordeelt de toekomst van Strategy in zijn indexen
Wereldwijde indexaanbieder MSCI onderzoekt of Strategy en vergelijkbare digital-asset treasurybedrijven uit zijn benchmarks moeten worden verwijderd. De groep zal in januari beslissen.
Analisten zeggen dat dit kan veranderen hoe investeerders bedrijven benaderen die het grootste deel van hun waarde in tokens bewaren. MSCI uitte zorgen over de vraag of deze bedrijven nog passen in de structuur van traditionele aandelenindexen. De beslissing in januari valt ongeveer op hetzelfde moment dat Strategy druk ondervindt van dalende Bitcoin-prijzen en toenemende markttwijfels.
Een 12 pagina's tellende brief die woensdag werd verzonden door Executive Chairman Michael Saylor en CEO Phong Le betwistte het voorstel van MSCI. Saylor noemde het idee "misplaatst" en "schadelijk". De brief somde bezwaren op die verband houden met technologie, boekhouding en politieke omgeving.
Strategy betoogde dat de regel van MSCI, die zich richt op bedrijven die crypto bezitten met een waarde van meer dan de helft van de totale activa, "willekeurig digitale activabedrijven uitkiest voor uniek ongunstige behandeling." Het bedrijf bezit ongeveer $61 miljard aan Bitcoin, meer dan 85% van zijn ondernemingswaarde.
De brief waarschuwde voor "diep schadelijke gevolgen" als MSCI doorgaat. Het bedrijf zei dat de regel volatiliteit en andere balansfactoren negeert die bepalen hoe grote bezittingen zich gedragen.
Saylor en Le zeiden dat de zet botst met de crypto-vriendelijke aanpak van de regering van president Donald Trump, wijzend op het uitvoerend bevel ter bevordering van digitale financiële technologie. Ze schreven dat het voorstel "berust op een onjuist begrip van het bedrijfsmodel van DAT's zoals Strategy" en dat uitsluiting "het doel van de federale overheid om digitale activa te bevorderen zou ondermijnen, terwijl het innovatie belemmert, economische ontwikkeling hindert en de nationale veiligheid schaadt."
Indexdruk neemt toe terwijl investeerders uitstroomrisico in de gaten houden
De kwestie heeft echt marktgewicht. JPMorgan-analisten schreven vorige maand dat tot $2,8 miljard Strategy zou kunnen verlaten als MSCI het uit indexen verwijdert, met mogelijk nog grotere uitstromen als andere aanbieders volgen. De bank zei ook dat markten het risico van uitsluiting al hebben ingeprijsd, wat betekent dat de beslissing in januari opwaarts potentieel kan triggeren als MSCI terugkrabbelt. Maar verwijdering zou passieve beleggers nog steeds dwingen om uit te stappen.
De brief van Strategy verzette zich ook tegen het idee dat het bedrijf fungeert als een wrapper voor Bitcoin. Het zei dat het bedrijf "actief de Bitcoin die het bezit gebruikt om rendement te creëren voor aandeelhouders." Het zei dat het bedrijf niet moet worden gegroepeerd met passieve vehikels omdat het technologie-inspanningen levert die zijn ontworpen om waarde te genereren. Het bedrijf betoogde ook dat het plan van MSCI ingaat tegen zijn rol als neutrale standaardzetter, en zei dat het "zorgen zou oproepen over de neutraliteit van MSCI's indices."
Een ander crypto-treasurybedrijf, Strive Asset Management, geleid door CEO Matt Cole, diende zijn eigen reactie in. Cole schreef dat Strive investeerderswaarde levert door Bitcoin vast te houden en dat indexaanbieders geen standpunt moeten innemen over of dergelijke bedrijfsstrategieën succesvol zijn.
Strategy, opgericht in 1989, hielp het sjabloon voor digital-asset treasurybedrijven te creëren.
Het model werd een van de grootste trends in publieke markten toen aandelenkoersen stegen en grote namen, waaronder Peter Thiel en leden van de familie Trump, zich bij de rush aansloten. Veel van die bedrijven zijn sindsdien in waarde gedaald, waardoor verschillende minder waard zijn dan de Bitcoin die ze bezitten.
Word nu lid van Bybit en claim binnen enkele minuten een bonus van $50
Bron: https://www.cryptopolitan.com/strategy-remains-in-nasdaq-100/
