PwC、クリーン調理スタートアップのKoko Networksが管理手続き入りした後、事業を引き継ぐ

プライスウォーターハウスクーパース(PwC)は、ケニアのクリーン調理燃料スタートアップであるKoko Networksが管財手続きに入った後、同社の管理権を取得しました。このビジネスは130万世帯以上の低所得世帯にサービスを提供し、3億ドル以上を資金調達していましたが、倒産管理下に置かれることになりました。

1月31日に700人以上の従業員が解雇され、管財人は今後、会社の資産管理の方法と債権者がどれだけ回収できるかを決定します。

TechCabalが確認した2015年倒産法に基づいて発行された正式な通知によると、2月1日にPwCのMuniu ThoithiとGeorge Weruが、会社の取締役によってKoko Networks LimitedとKoko Networksの共同管財人に任命されました。

管財人は両社の「資産と業務の管理権を引き継ぎ」、すべての業務およびその他の事項は、今後彼らまたはその正式代理人に向けられなければならないと通知は述べています。

この監査法人は、今後数日以内にスタッフと債権者に次のステップを正式に伝える予定であり、クリーン調理スタートアップが事業を終了する際に、給与未払い、福利厚生、解雇義務がどのように処理されるかも含まれます。

「管財手続きの主な目的は、管財人が実行可能な場合は継続企業として会社を救済する方法を模索するか、清算の場合よりも会社の債権者にとってより良い結果を達成することです」と通知は述べています。

管財人の任命により、Kokoのナイロビ本社での慌ただしい週末が終わりました。取締役会メンバーと幹部は、会社の最後の生命線である海外でのカーボンクレジット販売を承認する政府の書簡が署名されないことが明らかになったとき、連続して危機会議を開催しました。

Kokoの業務に近い2人の関係者によると、環境省との承認書簡(LOA)をめぐる交渉は2025年から進行中であり、「順調に進んでいた」ため、会社の経営陣と投資家は最終的な承認に自信を持っていました。

その楽観的な見方は先週水曜日に消え去りました。省の上級官僚がLOAを拒否し、「すべての進展を台無しにした」と同じ関係者は述べています。

政府によるLOAの拒否により、Kokoは事業を継続できなくなりました。Kokoの投資家とカーボンファイナンス支援者は、国際的なカーボンクレジット収益予測に紐付けられた株式、債務、保証で3億ドル以上を提供していましたが、LOAの実施に厳格な期限を設定していました。LOAがなければ、Kokoは低所得世帯向けの補助価格を実現可能にするカーボンクレジット収益を解放できませんでした。

この崩壊は、約2年間の悪化する財務的・業務的圧力の頂点となりました。2024年4月、ケニアのエネルギー規制当局であるエネルギー・石油規制庁(EPRA)がバイオエタノールの輸入を停止し、Kokoはより高価で不十分なことが多い国内供給への転換を余儀なくされました。内部関係者によると、この転換は利益率を圧迫し、燃料物流を不安定にしたとのことです。

2024年後半から2025年にかけて、低所得地域の顧客はすでにKoko燃料の繰り返し発生する不足に苦しんでおり、わずか30ケニアシリング(0.23ドル)でもスマートストーブを稼働させ続けられるという会社の約束とは対照的でした。

ビジネスモデルは、2バーナーストーブを大幅に補助された価格(小売価格で約1,950ケニアシリング(16ドル))で販売し、はるかに高い製造コストに対抗すること、そしてカーボンクレジット収益を通じてバイオエタノール燃料を安価に保つことに依存していました。

Verod-Kepple、Mirova、Rand Merchant Bank、MicrosoftのClimate Innovation FundなどのインvestorsがKokoの成長を支援し、世界銀行の多国間投資保証機関(MIGA)は、その拡大のリスクを軽減するために1億7,960万ドルの保証を提供しました。

同社はケニアとルワンダ全体で約130万~150万人の顧客と3,000の自動燃料ショップに到達しましたが、ルワンダでの事業は一時停止されており、そのネットワークのほとんどがケニアの燃料輸入禁止の影響を受けていました。これによりKokoはより高価格で地元で入手可能なエタノールを購入せざるを得なくなりました。この決定はコストを増加させ、ルワンダ部門の運営に割り当てられた資金を枯渇させました。

管財人は、会社に対して請求権を持つ者に対し、債権者名簿に含まれるために通知から14日以内に請求を提出するよう求め、会社に代わって「個人的責任を負うことなく」行動すると述べています。