明確化法案が失敗すれば、暗号資産は重要な時期に直面

Bitwiseの最高投資責任者Matt Houganによると、明確化法案が米国上院を通過しない場合、暗号資産業界は広範な採用を実証するために重要な3年間の期間に直面するという。

明確化法案は2025年7月に超党派の支持を得て米国下院で承認された。議会記録によると、1月時点で法案は上院で審議中である。

この法案は上院銀行・住宅・都市問題委員会で検討されており、上院農業委員会が商品先物取引委員会に関連する条項について意見を提供している。上院委員会は公聴会を開催し、より広範な市場構造法案の一環として草案を発表したが、議員が投資家保護を含む問題について議論しているため、審議は遅延している。上院草案と下院可決法案との間の相違点はまだ調整中である。

Houganは、法案の可決失敗により、現在の規制環境が法律に成文化されることが妨げられ、将来の政権による逆転に対して脆弱なままになると述べた。Houganによると、立法の明確性がなければ、業界の将来の成長は政策への期待ではなく、実証可能な実世界での採用に依存することになるという。

この幹部は、これにより業界はステーブルコイン、トークン化された証券、ブロックチェーンベースの金融インフラなどのユースケースが大規模に積極的に採用されていることを実証するプレッシャーを受けると述べた。Houganは、このシナリオを、規制のグレーゾーンで運営していたが、最終的には議員が規制を現実に適応させるほど広く使用されるようになったUberやAirbnbのような企業の初期の頃と比較した。

Houganは、結果は保証されないと警告した。数年後も暗号資産が金融システムの周縁で運営されていると認識されている場合、政治的リーダーシップの変化により重大な課題が生じる可能性があると彼は述べた。そのシナリオでは、Houganによると、投資家は価格を評価する前に実世界での採用の明確な証拠を待つことになるという。

対照的に、業界が支持する形で明確化法案が可決されれば、投資家がステーブルコイン、トークン化、その他の暗号資産ユースケースの成長を予想するため、市場は急激な上昇につながる可能性が高いとHouganは述べた。

議員が法案の最終形態について議論を続ける中、業界内の摩擦に関する報告が浮上している。今月初め、Citron ResearchはCoinbaseのCEO Brian Armstrongが、Coinbaseのステーブルコイン利回りビジネスを競争激化から守るために法案に反対していると非難した。

この疑惑は、Coinbaseが1月14日に法案への支持を撤回した後に浮上した。取引所は、トークン化された株式、分散型金融のプライバシー、ステーブルコインの報酬、規制当局がSEC(米国証券取引委員会)に移行することへの懸念を挙げた。

CitronはArmstrongがSecuritizeのような企業からの競争を恐れていたと主張した。