なぜイーサリアムは米国小型株との連動性を失ったのか

イーサリアムと米国小型株は連動しなくなっており、マクロ環境の移行期において従来のリスク指標がどの程度信頼できるかについて新たな疑問が生じています。

Joao Wedsonが共有した最近の分析は、イーサリアムとラッセル2000指数の関係が顕著に弱まっていることを示しています。

複数の市場サイクルにわたり、両資産はほぼ同時に動き、伝統的な株式市場から暗号資産市場へと広がるリスクオンの環境を反映していました。その連動性は今、薄れ始めています。

トレンドを確認しなくなった相関関係

ラッセル2000は長い間、米国経済におけるリスク選好度のバロメーターとして扱われてきました。特に流動性と成長期待に大きく依存する小規模企業においてそうです。一方、イーサリアムは暗号資産のハイベータ資産として機能することが多く、投資家心理の変化に迅速かつ強力に反応してきました。

両者が共に動いたとき、それは暗号資産と株式が同じマクロ要因に反応しているという考えを強化しました。Wedsonの分析によると、その確証は崩れつつあります。ETH価格の動きと小型株の相関関係は低下しており、両市場がもはや同じ方法でリスクを価格に織り込んでいないことを示唆しています。

前年比の強さがイーサリアムを押し上げられない

このシグナルに加えて、ラッセル2000の前年比パフォーマンスがあります。指数は年間ベースでプラスを維持しているものの、イーサリアムは以前のサイクルのように反応していません。歴史的に、ETHの絶対的な価格の動きは、株式の成長だけよりもリスク選好度の変化をより明確に反映する傾向がありました。今回、そのダイナミクスは鈍化しているように見えます。

以前の期間では、同様の株式の強さがより積極的なETHの動きと一致していました。今その反応がないことは、見出しの株式指標が依然として建設的に見えても、市場環境が変化したことを示唆しています。

乖離が示唆しているもの

Wedsonは、拡大するギャップについていくつかの可能な説明を示しています。一つの解釈は、グローバルなリスク体制のより広範な変化であり、伝統的な株式ベンチマークが投機的な資本フローに対する影響力を失っているというものです。別の可能性は、異なる流動性源、規制圧力、または投資家行動によって引き起こされる、小型株とアルトコインの間の一時的な分離です。

三つ目の説明は、暗号資産市場が伝統的金融よりも早く調整している可能性があり、株式指数に完全に反映される前に将来のマクロや政策の展開を効果的に織り込んでいるというものです。

この分析は、価格の動きだけでなく、クロスマーケットの行動と構造的シグナルに焦点を当てたAlphractalのデータを使用して公開されました。その観点から、相関関係の弱まりはモデルの失敗ではなく、基礎となる環境が変化しているシグナルです。

相関関係はツールであり、固定されたルールではありません。安定した局面では維持される傾向がありますが、移行期には崩れます。それらの崩れがいつ起こるかを認識することは、多くの場合、新しい機会が形成され始める場所です。

この記事で提供される情報は教育目的のみであり、金融、投資、または取引のアドバイスを構成するものではありません。Coindoo.comは、特定の投資戦略または暗号資産を推奨または支持するものではありません。投資決定を行う前に、必ずご自身で調査を行い、認可された金融アドバイザーに相談してください。

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