「私たちを強くした暗号資産規制」：Yellow Card 1日目から1000日目まで

クリス・モーリスが2018年にナイジェリアのラゴスに降り立ったとき、彼の人生で飛行機に乗ったのはわずか4回だけだった。そして彼は異なる大陸にいて、2つの選択肢があった。Yellow Cardを成功させるか、ナイジェリアに永住するかだ。

1日目

それは90ドルから始まった。

アラバマ州で――「イノベーションの首都」とモーリスは明らかな皮肉を込めて言う――彼はウェルズ・ファーゴで家族に200ドルを送ろうとしているナイジェリア人男性に出会った。銀行は処理に90ドルを要求した。

「それは狂っていると思ったんだ」とモーリスは振り返る。「どうしてそんなに高くなるんだ?」

彼は暗号資産愛好家なら誰でもするであろうことをした。その男性にビットコインについて話したのだ。無料送金!即時!革命的!そして家に帰り、現実に直面した。

「考え始めたんだ。この男性の母親は200ドルのビットコインで一体何をするんだろう?」とモーリスは言う。「それで食べ物は買えない。家賃も払えない。これは実際に何の問題を解決しているんだ?」

その疑問がモーリスをナイジェリア、その通貨、銀行システム、経済についての調査の深みへと導いた。そしてその調査のどこかで、彼は重要なことに気づいた。ナイジェリアを理解したいなら、そこの出身者と話す必要がある。

そこで彼は合理的な人なら誰でもするであろうことをした。オンラインで広告を出したのだ。

「ナイジェリア人男性と話したい」とモーリスは言い、そして間を置く。「今思えば、もっと良い言い回しがあったかもしれない」その表現はまさに間違った種類の反応を引き寄せた。しかし最終的に、彼は適切なナイジェリア人男性とつながった。そしてそのとき、モーリスはナイジェリアについての最初の教訓を学んだ。ナイジェリア人は世界で最も説得力のある人々だ。

「インターネットでこのナイジェリア人男性に出会ってから約1ヶ月半で、彼は私にパスポートを取得させ、人生初の国際線に乗せることに成功した」とモーリスは言う。

彼はアメリカを離れたことがなかった。オンラインで調べたこと、おそらくYouTube動画1、2本以外、ナイジェリアについてほとんど何も知らなかった。それはどれも重要ではなかった。

「選択肢は文字通り、機能するものを作るか、人生の残りをラゴスで過ごすかだった」とモーリスは言う。これは実現するまでは狂気に聞こえる創業者のコミットメントストーリーの典型だ。そしてそれは成功した。

誰も予想しなかった方向転換

モーリスと共同創業者のジャスティン・ポワルーは、送金アプリを念頭にナイジェリアに行った。人々が家にお金を送ることを容易にする。シンプルで、明白で、必要とされている。

しかしそうではなかった。

「真実は、送金アプリは500個もあるということだ」とモーリスは言う。「私が文を言い終わる頃には、送金を助ける700の異なるアプリをダウンロードできる。世界は別の送金アプリを必要としていない」

ナイジェリアが必要としていたもの、大陸が必要としていたものは、もっと根本的なものだった。国際決済を促進し、お金が地域経済と相互作用できるようにするより良い方法だ。

「ステーブルコインは実際にそれを可能にする最初で唯一のテクノロジーだ」とモーリスは説明する。「国際決済、ドルへのアクセス、そして大陸全体に存在する他の根本的な問題で、ここで何かをする大きな機会がある」

その認識がすべてを変えた。他の多くと競合する別の送金アプリを構築する代わりに、Yellow Cardはインフラストラクチャーを構築する――すべての企業が大陸で事業を展開しやすくするレールだ。

「送金アプリ自体を構築するのではなく、これらすべての送金企業にとって、どうすればもっと簡単にできるか?」とモーリスは言う。

Yellow Cardは2019年にナイジェリアでローンチした。そしてしばらくの間、すべてがうまくいった。モーリスは、ナイジェリア人が他のほとんどの市場にないものを持っていることを発見した。新しい技術に対する真のオープンさだ。

「最初から、みんなが暗号資産を本当に理解していた」と彼は言う。「人々は新しい技術を試し、問題を解決する新しい技術を実装する意欲とオープンさを持っている。それがナイジェリアでビジネスをする最大の利点の1つだ――イノベーションの文化」

モーリスはそれをヨーロッパでの経験と比較する。そこではイノベーションがより遅く進み、休暇日数が積み上がり、リスクテイクが推奨されない。ナイジェリアでは、アメリカと同様に、人々はハッスルする。

「仕事と生活の分離のようなものは存在しない。すべてが1つなんだ」と彼は言う。「ナイジェリア、本当に人々はハッスルする。世界には人々がハッスルする特定の国々があるんだ、そうだろ?そしてそれらの国々は、ビジネスの観点からははるかにうまくいく」

2021年までに、ナイジェリアはYellow Cardの取引量と収益の90%以上を占めた。同社は他の7つのアフリカ諸国に意味のあるインフラストラクチャーを構築していたが、ナイジェリアがエンジンだった。

そして、2021年2月にすべてが変わった。

500日目:勝者と敗者を分けた禁止令

ナイジェリア中央銀行は、銀行が暗号資産企業またはユーザーからの取引を処理することを禁止する指令を発行した。技術的には暗号資産禁止ではなかった――ナイジェリアは実際に暗号資産を禁止したことはない――しかし、それと同じようなものだった。

「それは業界とナイジェリアで成長できることへの大きな障害だった」とモーリスは言う。ナイジェリアで事業を展開していたほとんどの暗号資産企業にとって、その指令は壊滅的だった。Yellow Cardと同じ頃にシードファンディングを調達した企業はスタッフを解雇し始めた。成長は停滞した。完全に閉鎖した企業もあった。Yellow Cardは誰も解雇しなかった。

「誰も解雇する必要なくそこから出てきた唯一の企業だった」とモーリスは言う。「シリーズAの資金調達ができた唯一の企業だった」

違いは何か?他の7つの国だ。

競合他社がナイジェリアに全力投球していた間、Yellow Cardは実際に大陸全体で法人を開設し、銀行口座を確保し、ライセンス承認を取得し、インフラストラクチャーを構築していた。ナイジェリアがオフラインになったとき、すぐにリソースをシフトできた。

「ナイジェリア以外で実際に意味のあるインフラストラクチャーを構築した唯一の汎アフリカ暗号資産プレーヤーだった」とモーリスは説明する。「それが起こったとき、実際にリソースを他の国、他の市場にシフトして成長できた唯一の企業だった」

禁止令は、物事がほぼ正常に戻る前に約2ヶ月続いた。Yellow Cardは決済サービスプロバイダーと協力して運営を維持したが、「運用の観点からは少し厄介だった」

しかし競合他社へのダメージは完了していた。そして教訓は明確だった。

「それは私たちや他の人々に衝撃波を送った。ああクソ、ナイジェリアだけでなく、もっと多くの国に拠点を持つ必要があるって」とモーリスは言う。「1つの国はリスクが集中しすぎている」

Yellow Cardは積極的に多様化した。今日、20のアフリカ諸国で事業を展開している。ナイジェリアは依然として非常に大きな市場だが、「決して90%ではない。ビジネスの半分にもならない」

同時期にローンチしたすべての暗号資産企業の中で、Yellow Cardはシリーズを調達した唯一の企業だった。持続可能なビジネスを構築した。そしてそれは起こる前に最悪の事態に備えていたからだ。

ビッグ3を超えて

Yellow Cardの核となる仮定の1つ――それは正しいことが証明された――は、ナイジェリア、ケニア、南アフリカを超えて機会が存在するということだ。

「ほとんどの企業は実際にはアフリカで事業を展開していない」とモーリスは言う。「彼らはナイジェリア、南アフリカ、ケニアで事業を展開している、そうだろ?そして時々ガーナ。それだけだ。大陸には54カ国あるのに、3〜4カ国だ」

ナイジェリアの後にYellow Cardがローンチした2番目の国は?ボツワナだ。

「今日まで、実際にボツワナで地元で事業を展開している唯一の企業だと思う」とモーリスは言う。「そしてそれは私たちにとって大きな市場であり、人々が通常考えないこれらの他の市場もそうだ」

その戦略は、国ごとに規制当局と緊密に協力することを必要とした――以前の暗号資産企業が効果的に行うことに失敗していたことだ。

「大陸で暗号資産をやっていた最初の企業ではなかったが、これの一部として、業界全体を助ける必要があると言った最初の企業だった」とモーリスは説明する。「国ごとに行き、ライセンス制度の開発について規制当局と協力した。最近出てきた法案の多くは――私たちが書いたものだ」

それは華やかな仕事ではない。遅い仕事だ。しかし持続可能なビジネスを創造する仕事だ。

1000日目:素早く失敗するためのデータ駆動型アプローチ

モーリスは間違いについて率直だ。Yellow Cardはマーケティングキャンペーン、製品決定、運用選択で間違いを犯してきた。しかし哲学を開発した。長く間違っていないことだ。

「入って、仮定を立てて、間違うことはできるが、長い間間違っていてはいけない」と彼は言う。「素早く失敗し、迅速に失敗する」

それは必要性から生まれた哲学だ。20のアフリカ諸国で事業を展開することは、20の異なる規制環境、20の異なるユーザー文化、20の異なる市場のボラティリティをナビゲートすることを意味する。間違い続ける余裕はない。

「私たちはかなりデータ駆動型であろうとしている」とモーリスは言う。「基本的なビジネスモデル以外は――これらすべての国で事業を展開し、これらの国に機会がある――長期的には実際に仮定を立てない」

それはまた、モーリスがアフリカの暗号資産市場が外部の人々によって大幅に過小評価されていると考える理由でもある。

「アフリカはこの分野で多くの指標において主要な大陸だ」と彼は言う。「7カ国が採用のグローバルトップランキングに出入りしている。それは私が大きく見過ごされていると思う巨大な市場だ」

なぜ見落とされているのか?モーリスは代表、またはその欠如を指摘する。

「アフリカはメディアで大きくカバーされていない。ポップカルチャー、映画、そのようなもので過小評価されている」と彼は言う。「大陸外の人々は一般的にそれを理解していない」

大陸内でさえ、理解は断片化されている。「ナイジェリアの平均的な人と話しても、フランス語圏アフリカやそこでの文化的なニュアンスを本当に理解しているとは思わない。逆もまた然りだ」

それをグローバルメディアを支配するアメリカやイギリスの文化と比較してみよう。
「すぐにはコンゴを舞台にした映画を思いつかない」とモーリスは言う。「実際に調査を始めようとしない限り、もっと学ぶことはかなり難しい」

次は何か:長期的な構築

Yellow Cardは現在20のアフリカ諸国で事業を展開し、シリーズAの資金調達を行い、大陸の暗号資産インフラストラクチャーとして自らを位置づけている。2025年、Yellow Cardは小売サービスを中止し、エンタープライズクライアントのみに焦点を当てている。2023年のナイジェリアの暗号資産に関する銀行制限の解除が新しい機会を生み出した。

モーリスの創業者へのアドバイス?オープンマインドで来ることだ。

「ナイジェリアでカルチャーショックを経験しなかったのは、絶対に先入観なしで行ったからだ」と彼は言う。「カルチャーショックを経験するためには、物事が特定の方法であることを期待し、そして物事がまったく異なることだと思う。私は何に巻き込まれているのか全く分からなかった」

そのオープンさ――積極的な多様化、規制当局とのパートナーシップ、素早く失敗する意欲と組み合わされた――は、片道チケットのギャンブルを汎アフリカのサクセスストーリーに変えた。

振り返ると、6日前のパスポートでラゴスに飛ぶという最初の決断に対するモーリスの評価はシンプルだ。「選択肢は、機能するものを作るか、人生の残りをラゴスで過ごすかだった」

彼は機能するものを作った。20カ国全体で。そして増え続けている。