トム・リー、授権株式上限を500億株に引き上げる根拠を提示

上場イーサ保有会社BitMineの会長であるTom Lee氏は、イーサの価格上昇が同社の評価額を押し上げることで、将来的に株式分割が必要になる可能性があることを理由に、同社の授権株式数を5000万株から500億株へと大幅に増やす提案を支持するよう株主に要請した。

Lee氏は、BitMineの株価はイーサ(ETH)の価格と密接に連動しており、ETH/ビットコイン比率を用いて将来の評価額をモデル化したと述べた。Lee氏によると、ビットコイン(BTC)が100万ドルに達した場合、ETHは25万ドルに達する可能性があり、このシナリオではBitMineの株価は個人投資家の大半が手の届かない水準まで押し上げられるという。

BitMineは2025年にビットコインマイニング・保有会社からETH保有戦略へと転換したが、現在もビットコイン事業の一部を保持している。

Lee氏によると、ETHが25万ドルに達すると、BitMineの株式は「理論価格」で1株あたり約5000ドルとなり、これは個人投資家の大半にとって高すぎるという。「誰もが500ドル、1500ドル、5000ドルの株価を望んでいるわけではありません。ほとんどの人は株価が25ドル前後に留まることを望んでいます。」 

Lee氏は、ETHが25万ドルに達した場合、BitMineは株価を25ドルに維持するために100対1の株式分割を実施する必要があり、それによって発行済株式数は430億株になると述べた。

「現在の発行済株式数は4億2600万株で、授権株式数を500億株にしようとしています。これは500億株を発行するという意味ではありません。これが私たちが望む最大株式総数です」とLee氏は述べた。

Lee氏が説明しているのは単位バイアスの問題である。金融において、単位バイアスとは、投資家が投資収益率、リスクリターン比率、その他の投資評価の重要な指標よりも、所有する株式やトークンの数を優先する心理的傾向のことである。

X上でのLee氏の提案に対する反応は圧倒的に否定的で、複数のユーザーが授権株式数の上限引き上げは希薄化を招く措置だと主張した。 

「Tom、株価が500ドルになるかもしれないという理由で株式数の引き上げを承認するのは怪しくて馬鹿げているように見えます。株価が低迷していない来年にこれを行うこともできるでしょう」とあるユーザーは返信した。 

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