ラリー・エリソンは、OracleのAI取引、TikTokへの野望、ハリウッド融資を通じて2025年のニュースサイクルを支配した

OracleのラリーEL氏が2025年を席巻した理由は、冷静な実行やクリーンな勝利とは何の関係もなかった。年初は、イーロン・マスク氏が再びテック業界の見出しを独占するという期待があったが、そうはならなかった。

12月までに、Oracleの会長は、ワシントン、AI投資、メディア取引、市場のボラティリティに関連するほぼすべての主要なビジネスストーリーに関わっていた。

81歳のラリー氏は、ドナルド・トランプ氏が大統領として復帰するとホワイトハウスとの距離を[自然と]縮めた。Oracleは、トランプ氏がアプリの米国での運営を維持する取り組みの一環として、TikTokへの出資を検討した。

同時に、Oracle株はエリソン氏の富を示す日々のスコアボードとなり、投資家が同社のAI野心を追いかけ、そして疑問視する中で激しく変動した。

OracleがStargateを構築し、OpenAIを最大の顧客として確保

1月が基調を設定した。2025年1月21日、トランプ氏の就任式の1日後、トランプ氏はホワイトハウスでラリー氏、OpenAI最高経営責任者のサム・アルトマン氏、ソフトバンクの孫正義氏と共に立った。

グループはStargateを発表した。これは、米国全土にAIデータセンターを建設する5000億ドルの計画だった。発表には10万人の雇用と大規模な長期投資という主張が含まれていた。一部のアナリストは当初からその数字を疑っていた。

それでもOracleは迅速に動いた。同社はAI重視のデータセンターの大規模な構築を開始した。この支出により、Oracleのキャッシュフローは1990年代初頭以来初めてマイナスになった。ラリー氏が以前クラウドブームを見送っていたため、この逆転は際立っていた。2025年、彼は傍観するのではなくAIに傾倒した。

夏までに、Oracleは最大の取引を獲得した。OpenAIは、Oracleから約3000億ドル相当のコンピューティングパワーをレンタルすることに合意した。この契約により、OpenAIはOracleの最大顧客となった。

9月、Oracleはコミットメントの規模が実際にどれほど大きいかを開示した。投資家は即座に反応した。Oracle株は9月10日にほぼ36%急騰し、1986年のIPO以来3番目に急激な上昇となった。株価は日中最高値345.72ドルを記録した。

その1日でラリー氏の純資産に890億ドルが加わり、3880億ドルに達した。ブルームバーグの億万長者指数は、これを史上最大の1日での資産増加として記録した。一時的に、彼はマスク氏を抜いて世界一の富豪となった。

Lountzis Asset Managementの副社長、ザカリー・ラウンツィス氏は、インタビューで、彼らはORCLに対して極めて強気だと述べた。彼の言葉によれば:-

株価暴落、リーダーシップの変更、そして現金への圧力が続く

資産の急増は、国内でのメディア取引と重なった。8月、ラリー氏の息子デビッド・エリソン氏がSkydance MediaによるParamountの買収を完了させた。この買収はエリソン・シニアからの資金に大きく依存しており、彼のテクノロジー賭けがピークに達した同じ年に、Oracleの会長をハリウッドの支配と結びつけた。

そして下落が始まった。約3か月前、OracleはClay Magouyrk氏とMike Sicilia氏を共同最高経営責任者に任命し、Safra Catz氏に代わった。タイミングは厳しかった。

Oracle株は今四半期で約30%下落した。残り数日で、この下落は2001年のドットコムバブル崩壊以来、同社最悪の四半期下落に向かっている。

リーダーシップ交代の2週間前、Oracleは主にOpenAI契約に関連する359%の収益バックログを報告した。

この取引はOracleのAI推進を検証したが、同社は2024年のGartnerのクラウドインフラストラクチャプロバイダートップ5の外にとどまった。Meta、Uber、イーロン・マスク氏のxAIなどの顧客を抱えているにもかかわらず、Oracleは市場シェアでAmazon、Microsoft、Googleに後れを取っている。

Wells Fargoのアナリスト、マイケル・トゥリン氏は今月、買い推奨相当と280ドルの目標株価でカバレッジを開始した。彼は、OracleがOpenAIで成果を上げれば、市場がビジネスを見る方法を変える可能性があると述べた。

「彼らは、より価値志向のビジネスから、より成長志向のビジネスへとシフトしている」とマイケル氏は述べた。

現在、ラリー氏は2500億ドル弱で世界第5位の富豪にランクされている。その富のほとんどはOracle株にある。もし彼がOpenAI取引に関連する404億ドルの全額バックストップを提供する必要がある場合、現金へのアクセスは不明確なままである。その義務を果たすには、株式を売却するか、より多くの株式を担保に入れることを余儀なくされる可能性があり、リスクは2026年まで延長される。