L'Ultimatum da ₦500 Miliardi: All'Interno della Corsa alla Ricapitalizzazione Bancaria della Nigeria e Perché Alcuni Non Sopravvivranno

Le banche nigeriane stanno correndo per soddisfare i nuovi requisiti di capitale che sono aumentati fino a dieci volte, ma i nuovi dati della Banca Centrale rivelano un problema che potrebbe complicare i loro piani.

I prestiti in sofferenza sono saliti al 7 per cento, ben al di sopra del limite regolamentare del 5 per cento, anche se le banche cercano di raccogliere quello che potrebbe essere il più grande importo di capitale nella storia del settore.

Le prospettive macroeconomiche 2026 della CBN confermano che un "numero sostanziale di banche" ha soddisfatto le nuove soglie. Ma la sostanza non è tutto. Alcune banche stanno ancora lottando e il documento avverte che "l'affaticamento degli investitori" potrebbe rendere più difficile per chi si muove in ritardo raccogliere denaro.

Nell'ambito del programma di ricapitalizzazione annunciato nel 2024, le banche con licenze internazionali devono aumentare il loro capitale minimo da 50 miliardi di naira a 500 miliardi di naira. Si tratta di un incremento di dieci volte. Le banche nazionali devono passare da 25 miliardi a 200 miliardi di naira, un incremento di otto volte.

Le banche regionali affrontano un incremento di cinque volte a 50 miliardi di naira, e le banche commerciali devono raggiungere 50 miliardi di naira, rispetto ai 15 miliardi precedenti.

Nigerian Banks

La CBN afferma che l'esercizio è necessario per creare banche abbastanza grandi da "sottoscrivere prestiti di grande entità necessari per finanziare infrastrutture trasformative, energia e progetti manifatturieri su larga scala" mentre la Nigeria persegue il suo obiettivo di diventare un'economia da mille miliardi di dollari.

Ma raccogliere capitale diventa molto più difficile quando il portafoglio prestiti si sta deteriorando.

Il problema dei prestiti in sofferenza che le banche non possono nascondere

La CBN riporta che i prestiti in sofferenza si attestavano a circa il 7 per cento alla fine del 2025, rispetto al limite regolamentare del 5 per cento. La banca centrale attribuisce ciò "al ritiro della tolleranza regolamentare concessa alle banche durante la pandemia di COVID-19."

In termini semplici, alle banche è stato permesso di nascondere i prestiti problematici durante la pandemia. Quel periodo di grazia è finito e ora è visibile il vero stato dei loro portafogli prestiti.

Le prospettive avvertono senza mezzi termini che "l'aumento dei NPL rappresenta una minaccia diretta alla redditività delle banche, alla disponibilità del credito e alla capacità complessiva di sopportare il rischio." Aggiunge che "un aumento significativo dei prestiti in sofferenza potrebbe compromettere la qualità degli asset e indebolire i bilanci delle banche, rappresentando così un rischio sistemico."

Per rendere le cose più difficili per le banche che sperano di nascondere i problemi, la CBN sta implementando nuovi strumenti. Prevede di implementare "l'automazione di stress test completi e revisioni della qualità degli asset in tutte le banche per migliorare l'identificazione di deterioramenti nascosti e vulnerabilità settoriali."

Queste revisioni automatizzate renderanno significativamente più difficile per le banche manipolare i loro numeri o ritardare il riconoscimento dei prestiti in sofferenza. Quando questi problemi emergeranno, le banche che cercano di raccogliere capitale dovranno affrontare domande più difficili da parte degli investitori sulla qualità degli asset e sugli accantonamenti per perdite su prestiti.

Il mercato dei capitali è stato in forte crescita, il che dovrebbe aiutare. L'All Share Index è aumentato del 42,82 per cento nel 2025, raggiungendo 147.000 punti, rispetto ai 102.926 punti del 2024. La capitalizzazione di mercato è cresciuta del 36,36 per cento a 149 trilioni di naira, "spinta da uno slancio forte nei settori industriale, bancario e dei beni di consumo."

L'attività di trading è esplosa. Il fatturato azionario ha raggiunto 8,38 trilioni di naira nel 2025 rispetto ai soli 2,60 trilioni di naira dell'anno precedente. La CBN nota che ciò è stato "principalmente guidato dall'intensificata attività legata agli sforzi di ricapitalizzazione del settore bancario."

Ma qui c'è il problema. La capacità del mercato non è infinita.

La CBN avverte che "nonostante lo slancio rialzista, il mercato dei capitali potrebbe affrontare un rischio di concentrazione più elevato dal settore bancario, poiché la ricapitalizzazione in corso potrebbe innescare l'affaticamento degli investitori e escludere altri emittenti."

'Affaticamento degli investitori' è un modo educato per dire che il mercato potrebbe esaurire l'appetito per le azioni bancarie. Chi si è mosso per primo e ha raccolto capitale nel 2024 e all'inizio del 2025 probabilmente ha ottenuto le migliori condizioni. Le banche che hanno atteso, o che stanno ancora lavorando al processo, potrebbero trovare investitori meno entusiasti e più esigenti sulle valutazioni.

Questo è particolarmente vero per le banche con alti rapporti NPL o debole qualità degli asset. Perché un investitore dovrebbe pagare un premio per una banca che deve ancora ripulire il suo portafoglio prestiti?

Nonostante queste sfide, gli indicatori complessivi di solidità finanziaria del sistema bancario rimangono entro i limiti regolamentari. Il rapporto di liquidità si attestava al 65 per cento, significativamente al di sopra del minimo del 30 per cento e in aumento rispetto al 48,94 per cento di dicembre 2024. Il coefficiente di adeguatezza patrimoniale era dell'11,6 per cento, al di sopra del limite regolamentare del 10 per cento.

Ma queste sono medie a livello di sistema. Le singole banche variano notevolmente, e quelle che lottano per ricapitalizzarsi è improbabile che siano le migliori, trascinando verso l'alto le medie.

Olayemi Cardoso, governatore della CBN

L'ambiente macroeconomico sta migliorando, il che dovrebbe aiutare. La crescita del PIL è prevista al 4,49 per cento nel 2026, in aumento rispetto al 3,89 per cento del 2025. Si prevede che l'inflazione scenderà bruscamente al 12,94 per cento. Il tasso di cambio dovrebbe stabilizzarsi intorno a 1.400 naira per dollaro.

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Ma le prospettive elencano anche rischi che potrebbero far deragliare i piani del settore bancario. Se l'inflazione non scende come previsto e la politica monetaria deve stringere nuovamente, la crescita dei prestiti rallenterebbe e i NPL potrebbero aumentare ulteriormente. Le interruzioni della produzione petrolifera danneggerebbero le banche esposte al settore petrolifero e del gas. Qualsiasi ritorno della volatilità dei cambi colpirebbe le banche con ampie esposizioni FX.

La CBN scommette che banche più grandi e meglio capitalizzate saranno in grado di finanziare le esigenze infrastrutturali della Nigeria e sostenere la trasformazione economica. Ma prima, quelle banche devono superare il processo di ricapitalizzazione.

E con i NPL al 7 per cento, le revisioni automatizzate degli asset in arrivo e l'affaticamento degli investitori incombente, le banche che non hanno ancora terminato la corsa affrontano una finestra sempre più ristretta e condizioni potenzialmente peggiori rispetto a quelle che si sono mosse per prime.

I dati suggeriscono che sta emergendo una divisione.

Le banche che si sono ricapitalizzate rapidamente, con portafogli prestiti puliti e forti franchise, sono posizionate per dominare la prossima fase del settore bancario nigeriano. Quelle che stanno ancora lottando per raccogliere capitale, specialmente quelle con alti NPL, affrontano una strada molto più difficile.

Alcune potrebbero non arrivare al traguardo nella loro forma attuale.

Il post L'ultimatum da ₦500B: dentro la corsa alla ricapitalizzazione delle banche nigeriane e perché alcune non sopravvivranno è apparso per la prima volta su Technext.