Lo Yen giapponese (JPY) si indebolisce nettamente rispetto al Dollaro USA (USD) venerdì, mentre lo Yen crolla su tutta la linea a seguito della decisione sui tassi di interesse della Bank of Japan. Al momento della scrittura, USD/JPY viene scambiato intorno a 157,48, in rialzo di quasi l'1,20%, il livello più alto dal 21 novembre.
All'inizio della sessione asiatica, la BoJ ha aumentato il suo tasso di policy di 25 punti base (bps) allo 0,75%, segnando il livello più alto in circa tre decenni. La banca centrale ha dichiarato che l'economia giapponese ha continuato a riprendersi a un ritmo moderato, con condizioni di mercato del lavoro rigide e solidi profitti aziendali che sostengono aumenti salariali costanti.
I responsabili politici hanno anche osservato che l'inflazione sottostante è aumentata gradualmente, aiutata dalle aziende che trasferiscono i maggiori costi del lavoro sui prezzi, aumentando la fiducia che l'inflazione possa essere sostenuta intorno all'obiettivo di stabilità dei prezzi del 2% nel tempo.
Tuttavia, la BoJ ha anche sottolineato che i tassi di interesse reali rimangono significativamente negativi e che le condizioni finanziarie accomodanti continueranno a sostenere l'economia. La banca centrale ha affermato che continuerà ad adeguare la politica in linea con gli sviluppi dell'attività economica, dei prezzi e delle condizioni finanziarie, segnalando un approccio cauto a un ulteriore inasprimento.
In reazione all'aumento dei tassi, i rendimenti dei titoli di stato giapponesi (JGB) sono aumentati, con il rendimento dei JGB a 10 anni che è salito oltre il 2,0%, il livello più alto dal 1999. Rendimenti più elevati hanno rinnovato le preoccupazioni sul grande debito pubblico del Giappone, poiché l'aumento dei tassi di interesse potrebbe gradualmente aumentare i costi di servizio del debito pubblico.
Nel frattempo, le autorità giapponesi hanno ribadito la loro attenzione sugli sviluppi del mercato valutario. La banca centrale ha affermato che presterà molta attenzione ai movimenti nei mercati finanziari e dei cambi come parte della sua valutazione politica in corso. Separatamente, il ministro delle finanze giapponese Satsuki Katayama ha affermato venerdì che le autorità avrebbero preso misure appropriate contro movimenti eccessivi dei cambi.
Un Dollaro USA stabile sta anche pesando sullo Yen, anche se le aspettative di un ulteriore allentamento della politica monetaria da parte della Federal Reserve (Fed) potrebbero limitare ulteriori guadagni del Greenback.
I dati pubblicati venerdì hanno mostrato un sentiment dei consumatori USA più debole, con il Consumer Expectations Index dell'Università del Michigan rivisto al ribasso a 54,6 da 55,0, mentre il Consumer Sentiment Index principale è stato finalizzato a 52,9. Sul fronte dell'inflazione, le aspettative di inflazione dei consumatori a un anno sono salite al 4,2%, mentre le prospettive a cinque anni sono rimaste invariate al 3,2%.
FAQ Bank of Japan
La Bank of Japan (BoJ) è la banca centrale giapponese, che stabilisce la politica monetaria nel paese. Il suo mandato è emettere banconote e attuare il controllo valutario e monetario per garantire la stabilità dei prezzi, il che significa un obiettivo di inflazione di circa il 2%.
La Bank of Japan ha intrapreso una politica monetaria ultra-accomodante nel 2013 al fine di stimolare l'economia e alimentare l'inflazione in un contesto di bassa inflazione. La politica della banca si basa sul Quantitative and Qualitative Easing (QQE), ovvero la stampa di banconote per acquistare asset come obbligazioni governative o societarie per fornire liquidità. Nel 2016, la banca ha raddoppiato la sua strategia e ha ulteriormente allentato la politica introducendo prima tassi di interesse negativi e poi controllando direttamente il rendimento delle sue obbligazioni governative a 10 anni. Nel marzo 2024, la BoJ ha aumentato i tassi di interesse, ritirandosi di fatto dalla posizione di politica monetaria ultra-accomodante.
Il massiccio stimolo della banca ha causato il deprezzamento dello Yen rispetto alle sue principali valute. Questo processo si è accentuato nel 2022 e nel 2023 a causa di una crescente divergenza politica tra la Bank of Japan e altre principali banche centrali, che hanno optato per aumentare i tassi di interesse in modo netto per combattere livelli di inflazione ai massimi da decenni. La politica della BoJ ha portato a un differenziale crescente con altre valute, trascinando al ribasso il valore dello Yen. Questa tendenza si è parzialmente invertita nel 2024, quando la BoJ ha deciso di abbandonare la sua posizione di politica ultra-accomodante.
Uno Yen più debole e l'impennata dei prezzi dell'energia globali hanno portato a un aumento dell'inflazione giapponese, che ha superato l'obiettivo del 2% della BoJ. Anche la prospettiva di salari in aumento nel paese – un elemento chiave che alimenta l'inflazione – ha contribuito alla mossa.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-jumps-to-one-month-high-as-yen-slides-after-boj-rate-hike-202512191842
