La Partecipazione Retail di Ethereum Svanisce: Raggiunge il Minimo di Un Anno nell'Attività di Rete

Ethereum fatica a mantenere una narrativa rialzista convincente mentre le condizioni di mercato continuano a deteriorarsi e un numero crescente di analisti inizia a prevedere un mercato ribassista più ampio. Dopo mesi di Volatilità elevata e fasi correttive ripetute, l'azione dei prezzi da sola non è riuscita a ripristinare la fiducia, lasciando i partecipanti sempre più cauti.

Questa esitazione si riflette ora chiaramente nei Dati on-chain, rafforzando l'idea che l'attuale debolezza non sia puramente tecnica, ma strutturale.

Secondo un recente report di CryptoQuant, l'attività di rete di Ethereum è scesa a livelli che suggeriscono fortemente un ritiro della partecipazione retail. Gli Indirizzo attivo di invio sono scesi verso la soglia di 170.000, una soglia storicamente associata a un ridotto coinvolgimento da parte dei piccoli investitori. Nei cicli passati, l'attività retail tipicamente si espande durante le fasi rialziste quando nuovi partecipanti entrano nel mercato, per poi contrarsi bruscamente una volta che la fiducia svanisce e lo slancio dei prezzi si indebolisce.

La Volatilità prolungata e l'azione correttiva dei prezzi hanno probabilmente eroso la convinzione a Breve termine di Ethereum, spingendo i partecipanti retail o ai margini o fuori dal mercato del tutto. Questa assenza è importante. Il Flusso di capitale retail spesso gioca un ruolo critico nel sostenere lo slancio durante le riprese, e senza di esso, i movimenti al rialzo tendono a bloccarsi rapidamente.

I Segnali On-Chain Indicano Esaurimento, Non Capitolazione

Secondo l'analisi di CryptoOnchain, l'attività on-chain nettamente depressa di Ethereum si allinea con una fase classica di esaurimento dei venditori piuttosto che di capitolazione attiva. In questo regime, la pressione di vendita diminuisce gradualmente man mano che i partecipanti disposti a uscire lo hanno ampiamente fatto, tuttavia la domanda fresca non è tornata in modo significativo. Il risultato è un equilibrio fragile in cui il prezzo può stabilizzarsi, ma il rialzo rimane limitato in assenza di nuovi acquirenti.

La mancanza di partecipazione retail gioca un ruolo centrale in questa dinamica. Il Flusso di capitale retail tipicamente fornisce lo slancio iniziale durante i rimbalzi precoci, amplificando i movimenti di prezzo una volta che la fiducia inizia a recuperare. Con gli Indirizzo attivo di invio ai minimi di un anno, quel catalizzatore è attualmente assente, il che aiuta a spiegare perché i tentativi al rialzo sono stati superficiali e di breve durata.

Tuttavia, questo stesso ambiente ha storicamente attratto partecipanti più grandi e a lungo termine. I detentori istituzionali e ad alta convinzione spesso accumulano durante periodi di bassa attività, quando la liquidità è scarsa e il sentiment è decisamente negativo.

È importante notare che un segnale di ripresa credibile non emergerebbe solo dall'azione dei prezzi. CryptoOnchain sottolinea che uno spostamento sostenibile richiederebbe un graduale rimbalzo negli Indirizzo attivo di invio insieme alla stabilizzazione dei prezzi.

Quella combinazione indicherebbe il ritorno della domanda e il miglioramento dell'utilizzo della rete. Al contrario, una stagnazione continua o ulteriori cali nell'attività degli indirizzi aumenterebbero il rischio che Ethereum entri in un Consolidamento più profondo o addirittura in una fase di distruzione della domanda.

Mentre le condizioni attuali evidenziano una chiara debolezza a Breve termine e disimpegno retail, configurazioni on-chain simili si sono storicamente formate vicino ai minimi strutturali, creando il potenziale per cambiamenti di tendenza a medio termine se l'attività inizia a recuperare.

Il Prezzo di Ethereum Fatica al Supporto Strutturale Chiave

L'azione del prezzo di Ethereum sul grafico a 3 giorni riflette un mercato intrappolato tra supporto strutturale e persistente pressione ribassista. Dopo non essere riuscito a mantenersi sopra la regione $3.200–$3.300, ETH è sceso ed è ora in consolidamento vicino all'area $2.850, una zona che si allinea strettamente con la media mobile a 200 giorni. Questo livello ha storicamente agito come punto di flesso a medio termine, rendendolo critico per i rialzisti da difendere al fine di evitare un cambiamento di tendenza più profondo.

Il recente rifiuto dai massimi $4.000–$4.800 segna un chiaro massimo più basso all'interno della struttura più ampia, rafforzando l'idea che lo slancio si sia indebolito dalla fine del 2025. Mentre il prezzo ha brevemente recuperato la media mobile a 100 giorni durante il rimbalzo di metà anno, non è riuscito a sostenere l'accettazione sopra di essa, e ETH è da allora scivolato nuovamente sotto le medie a breve termine. Questo suggerisce che i rally vengono ancora venduti piuttosto che accumulati aggressivamente.

L'azione del prezzo si allinea con un mercato in transizione verso il Consolidamento piuttosto che la capitolazione immediata. Se ETH perde decisamente la zona di supporto $2.800–$2.750, il rischio al ribasso si apre verso la regione $2.400, dove converge il supporto di tendenza a lungo termine.

Al contrario, qualsiasi ripresa rialzista richiederebbe che ETH si stabilizzi sopra la media mobile a 200 giorni e recuperi il livello $3.200 con volume in espansione. Fino ad allora, il grafico favorisce una prospettiva cauta e limitata a un range con rischi al ribasso ancora presenti.

Immagine in evidenza da ChatGPT, grafico da TradingView.com