I gestori patrimoniali stanno entrando nel nuovo anno con forte fiducia sulla crescita economica, le azioni e le materie prime, e l'ultimo sondaggio di BofA mostra fino a che punto arriva questo ottimismo.
Il sondaggio colloca il sentiment degli investitori a 7,4 su una scala che arriva a 10, la lettura più forte in quattro anni e mezzo. Questo balzo riflette cambiamenti nei livelli di liquidità, esposizione azionaria e aspettative per la crescita globale, e il numero parla da sé.
L'esposizione combinata ad azioni e materie prime è salita al livello più alto da febbraio 2022, proprio prima che l'inflazione dell'era Covid colpisse i mercati e spingesse velocemente al rialzo i tassi di interesse globali.
Il sondaggio indica anche un raro ottimismo. Michael Hartnett, uno stratega di BofA, ha dichiarato che questo tipo di sentiment rialzista è apparso solo otto volte in questo secolo.
Ha indicato periodi come novembre 2010 fino a febbraio 2011, durante la ripresa dalla crisi finanziaria, e l'ondata tra novembre 2020 e luglio 2021, quando il rimbalzo post-Covid ha spinto al rialzo l'appetito per il rischio.
Ha affermato che questi periodi di solito si allineano con forti esplosioni di crescita e grandi oscillazioni nei prezzi degli asset.
Monitoraggio delle variazioni nei principali indici azionari
Il rally globale è già visibile. L'MSCI All-Country World Index ha guadagnato quasi il 20% nel 2025, segnando un terzo anno consecutivo di forti rendimenti a doppia cifra. Le banche centrali delle principali economie hanno tagliato i tassi mentre la crescita rimane solida, e questa combinazione ha spinto i benchmark vicino ai massimi storici.
Il sondaggio mostra che il 57% degli intervistati si aspetta un atterraggio morbido per l'economia, e solo il 3% si aspetta un atterraggio duro, la quota più bassa in due anni e mezzo. Le riserve di liquidità sono scese al 3,3% dal 3,7% del mese precedente.
Rimangono preoccupazioni riguardo alle valutazioni tecnologiche statunitensi, con molti che osservano quella che chiamano una bolla AI. Un netto 14% dei partecipanti pensa ancora che le aziende stiano spendendo troppo in spese in conto capitale, in calo rispetto al picco del 20% del mese scorso.
I futures legati al Dow Jones Industrial Average sono scesi di 164 punti, o 0,34%, mentre i futures sull'S&P 500 sono scesi dello 0,56% e i futures sul Nasdaq 100 sono calati di quasi lo 0,83%. Tutti e tre i principali indici statunitensi hanno chiuso lunedì in rosso dopo le perdite nei grandi titoli legati all'AI.
Anche l'Europa ha avuto una mattinata difficile. Lo Stoxx 600 ha scambiato in calo dello 0,2% a metà mattinata a Londra. La maggior parte dei settori e delle principali borse sono scesi. Il CAC 40 è sceso dello 0,10% a 8.116,64. Il FTSE 100 si è mosso in calo dello 0,44% a 9.708,52.
Il DAX tedesco è scivolato dello 0,36% a 24.141,53, e l'IBEX 35 spagnolo ha perso lo 0,36% a 16.980,40. Il FTSE MIB italiano è salito dello 0,08% a 44.150,17, dando all'Europa almeno un punto verde. Il più ampio Stoxx Europe 600 è sceso dello 0,19% a 581,44.
Monitoraggio dei cambiamenti nei segnali economici globali
I dati economici dall'Europa sono arrivati deboli martedì mattina, con l'attività del settore privato nell'area euro che rallenta più del previsto mentre l'industria tedesca si è indebolita.
Secondo i dati di LSEG, il Composite PMI di S&P Global è sceso a 51,9 da 52,8, ancora sopra la soglia di 50 che separa crescita da contrazione, mentre gli analisti si aspettavano una lettura stabile.
Ciò avviene mentre la Banca Centrale Europea si sta preparando a fissare i tassi per l'ultima volta quest'anno. I trader non si aspettano importanti cambiamenti di politica, dato che l'inflazione è ancora vicina all'obiettivo del 2%.
I rendimenti dei Treasury statunitensi sono scesi mentre gli investitori si preparavano per nuovi dati. Il rendimento a 10 anni si è ridotto al 4,178%, in calo di meno di un punto base. Il rendimento a 2 anni si è mantenuto al 3,508%, mentre il 30 anni è salito al 4,853%. Le scadenze più brevi hanno mostrato movimenti misti, con l'1 mese al 3,696%, l'1 anno al 3,555%, i 3 mesi al 3,655% e i 6 mesi al 3,62%. Un punto base equivale allo 0,01%, e i rendimenti si muovono in direzione opposta ai prezzi.
I trader stanno ora aspettando i dati sull'occupazione di novembre. Gli economisti si aspettano 50.000 nuovi posti di lavoro non agricoli, in calo rispetto ai 119.000 di settembre. Vedono la disoccupazione al 4,5%, leggermente superiore al 4,4% di settembre.
Anche i numeri delle vendite al dettaglio di ottobre arriveranno martedì mattina, aggiungendo ulteriore carburante per i mercati già in movimento sulle aspettative sui tassi sotto lo scenario economico 2025 del Presidente Trump.
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/bofa-finds-money-managers-ultra%E2%80%91bullish/
